本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健增值，力争为投资者实现超越业绩比较基准的投资收益。

　　本基金的投资范围包括国内依法发行上市的债券（包括国债、央行票据、地方政府债券、政府支持机构债券、政府支持债券、金融债、企业债、公司债、次级债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、同业存单、货币市场工具、国内依法发行上市的股票（包括主板、创业板、科创板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证）、经中国证监会依法核准或注册的公开募集证券投资基金（包括全市场的股票型ETF、公开募集不动产投资信托基金（以下或简称“公募REITs”）、基金管理人旗下的股票型基金以及计入权益类资产的混合型基金，不包括QDII基金、香港互认基金、货币市场基金、基金中基金和其他投资范围包含基金的基金）、国债期货、信用衍生品及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。 　　权益类资产包括股票、存托凭证、股票型基金以及权益类混合型基金。权益类混合型基金指至少满足以下一条标准的混合型基金：（1）基金合同约定投资股票资产（含存托凭证）占基金资产的比例不低于60%；（2）基金最近4期季度报告中披露的股票资产（含存托凭证）占基金资产的比例均不低于60%。 　　如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 　　基金的投资组合比例为：本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%；本基金投资于权益类资产、可转换债券（不含分离交易可转债的纯债部分）及可交换债券的资产占基金资产的比例为5%-20%，其中投资于境内股票资产（含A股ETF）的比例不低于基金资产的5%；本基金投资于证券投资基金的资产不超过基金资产净值的10%；每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，保持不低于基金资产净值5％的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。国债期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。 　　如果法律法规或监管机构变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。

　　本基金通过在可投范围内的多类资产间的动态配置，在做好风险管理的基础上，运用多样化的投资策略追求基金资产的稳健增值。 　　1、资产配置策略 　　本基金将密切关注宏观经济走势，深入分析货币和财政政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势等，综合考量各类资产的市场容量、市场流动性和风险收益特征等因素，在各资产类别之间进行动态配置，确定资产的配置比例。 　　2、固定收益品种投资策略 　　（1）债券投资策略 　　本基金在债券投资上主要通过久期配置、类属配置、期限结构配置和个券选择四个层次进行投资管理。 　　1）在久期配置方面，本基金将对宏观经济走势、经济周期所处阶段和宏观经济政策动向等进行研究，预测未来收益率曲线变动趋势，并据此调整债券组合的平均久期，提高债券组合的总投资收益。 　　2）在类属配置方面，本基金将对宏观经济周期、市场利率走势、资金供求变化，以及信用债券的信用风险等因素进行分析，根据各债券类属的风险收益特征，定期对债券类属资产进行优化配置和调整，确定债券类属资产的权重。 　　3）在期限结构配置方面，本基金将对市场收益率曲线变动情况进行研判，在长期、中期和短期债券之间进行配置，适时采用子弹型、哑铃型或梯形策略构建投资组合，以期在收益率曲线调整的过程中获得较好收益。 　　4）在个券选择方面： 　　①对于国债、央行票据等非信用类债券，本基金将根据宏观经济变量和宏观经济政策的分析，预测未来收益率曲线的变动趋势，综合考虑组合流动性决定投资品种。 　　②对于信用债（含资产支持证券，下同），本基金将根据发行人的公司背景、行业特性、盈利能力、偿债能力、流动性等因素，对信用债进行信用风险评估，发掘信用利差具有相对投资机会的个券进行投资，并采取分散化投资策略，严格控制组合整体的违约风险水平。 　　本基金将投资信用评级不低于AA+级的信用债，其中AA+级信用债占持仓信用债的比例为0-20%，AAA级信用债占持仓信用债的比例为80%-100%。其中，除短期融资券、超短期融资券等短期信用债以外的信用债采用债项评级，对于没有债项评级的上述信用债，债项评级参照主体评级；短期融资券、超短期融资券等短期信用债采用主体评级。基金持有信用债期间，因证券/期货市场波动、证券发行人合并、基金规模变动、信用评级调整等基金管理人之外的因素致使信用债投资比例不符合上述规定投资比例的，应在3个月内调整至符合上述比例要求。 　　本基金对信用债评级的认定参照评级机构出具的信用评级。本基金将综合参考国内依法成立并经中国证监会认可的拥有证券评级资质的评级机构所出具的信用评级（具体评级机构名单以基金管理人确认为准）。如出现同一期间多家评级机构所出具的主体或债项信用评级不同的情况，基金管理人可结合自身的内部信用研究进行独立判断与认定，选取其中一家评级机构所出具的信用评级。若未来信用债券评级体系发生较大变化，届时在对基金份额持有人无实质不利影响的情况下，在履行适当程序后，本基金可根据市场情况进行符合相关法律法规和监管要求的相应调整，无须召开基金份额持有人大会。 　　（2）可转换债券及可交换债券投资策略 　　可转换债券和可交换债券的价值主要取决于其股权价值、债券价值和内嵌期权价值，本基金管理人将对可转换债券和可交换债券的价值进行评估，选择具有较高投资价值的可转换债券、可交换债券进行投资。此外，本基金还将根据新发可转债和可交换债券的预计中签率、模型定价结果，参与可转债和可交换债券新券的申购。 　　（3）杠杆投资策略 　　本基金将对资金面进行综合分析的基础上，比较债券收益率和融资成本，判断利差空间，适当运用杠杆方式来获取主动管理回报。 　　（4）银行存款、同业存单投资策略 　　本基金根据宏观经济指标分析各类资产的预期收益率水平，并据此制定和调整资产配置策略。当银行存款、同业存单投资具有较高投资价值时，本基金将提高银行存款、同业存单投资比例。 　　3、股票投资策略 　　本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法，关注经济运行、产业及行业发展趋势、上下游行业运行情况，考虑企业的成长性与投资价值，构建股票投资组合。 　　（1）行业配置策略 　　本基金将重点考察行业增长前景、行业利润前景、行业格局变化、政策导向、周期位置等行业关键要素，选择景气向上或者趋势向好的行业进行重点配置，该类行业包括但不限于符合社会经济发展趋势、契合政府政策目标、本身周期向上、困境反转、受产业技术迭代或内外环境驱动引起景气向上或者趋势向好的行业。 　　本基金亦可基于左侧布局机会、估值水平、风险收益比、平衡配置、防御需求等角度，配置尚未进入景气上行阶段，短期景气偏弱的行业或未来景气改善潜在逻辑的行业。 　　（2）个股投资策略 　　本基金将通过定性分析和定量分析相结合的方法，对公司基本面进行综合分析，挖掘优质公司。定性指标可以包括市场前景、商业模式、竞争优势、公司治理和管理团队等；定量指标可以包括成长能力指标、盈利能力指标、盈利质量指标、营运能力指标和财务状况指标等。本基金将结合标的所处行业、发展阶段，对针对不同行业、不同发展阶段的上市公司，对各评价维度有所侧重、权衡取舍，允许部分指标存在阶段性不足，亦可从中长期投资逻辑等其他维度考虑综合其投资价值。 　　4、存托凭证投资策略 　　本基金投资存托凭证的策略依照上述股票投资策略执行。 　　5、基金投资策略 　　本基金可投资于基金管理人旗下的股票型基金和权益类混合型基金，其他基金管理人旗下的股票型交易型开放式证券投资基金，以及全市场的公开募集不动产投资信托基金。其中，权益类混合型基金指至少满足以下一条标准的混合型基金： 　　（1）基金合同约定投资股票资产（含存托凭证）占基金资产的比例不低于60%； 　　（2）基金最近4期季度报告中披露的股票资产（含存托凭证）占基金资产的比例均不低于60%。 　　基金管理人根据基金评价体系的分析结果建立标的基金池，本基金所投资的全部基金都应是标的基金池中的基金。对于被动型基金，本基金将综合考虑运作时间、基金规模、流动性、跟踪误差以及费率水平等指标，筛选出跟踪误差较小、流动性较好、运作平稳、费率水平合理的被动型基金进行投资；对于主动型基金，本基金主要采用基金定量评价（评价指标可以包括基金投资业绩、基金规模、基金风险收益特征等方面进行评估）、基金定性评价（评价指标可以包括基金的基本情况、基金管理人基本情况、基金投资风格、基金合规运作情况等）等方法，筛选出投资风格相对稳定，投资价值相对较高的主动型基金进行投资。对于公募REITs，本基金将综合考量宏观经济运行情况、基金底层资产运营情况、流动性及估值水平等因素，对公募REITs的投资价值进行深入研究，精选出具有较高投资价值的公募REITs进行投资。本基金根据投资策略需要或市场环境变化，可选择将部分基金资产投资于公募REITs，但本基金并非必然投资公募REITs。 　　基金管理人可根据资产配置策略，通过配置股票型基金、权益类混合型基金、公募REITs进行多类资产的配置。基金管理人可综合考虑投资性价比、投资便利度等，确定基金的投资比例以及投资类型，并在标的基金池范围内选择合适的基金进行投资，同时结合市场行情等对基金组合进行动态调整，以实现基金投资组合的优化。 　　6、衍生产品投资策略 　　（1）国债期货投资策略 　　本基金可投资国债期货。若本基金投资国债期货，将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，综合考虑流动性、基差水平、与债券组合相关度等因素。 　　（2）信用衍生品投资策略 　　本基金可投资信用衍生品，若本基金投资于信用衍生品，将按照风险管理的原则，以风险对冲为目的，审慎开展信用衍生品投资，合理确定信用衍生品的投资金额、期限等。 　　（3）本基金将关注其他金融衍生产品的推出情况，如法律法规或监管机构允许基金投资前述衍生工具，本基金将按届时有效的法律法规和监管机构的规定，制定与本基金投资目标相适应的投资策略和估值政策，在充分评估衍生产品的风险和收益的基础上，谨慎地进行投资。未来，随着市场的发展和基金管理运作的需要，基金管理人可以在不改变投资目标的前提下，遵循法律法规的规定，履行适当程序后，相应调整或更新投资策略，并在招募说明书更新中公告。

　　本基金属于债券型基金，其预期的风险与收益低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

先锋基金管理有限公司（V-FUND）成立于2016年5月16日，是经中国证监会批准的公募基金管理公司。经营范围包括基金募集、基金销售、资产管理、特定客户资产管理和经中国证监会许可的其他业务。