华商鑫悦30天滚动持有债券A

基金简介基金公告

基金概况
基金经理
基金公司

基金代码 026401
基金简称华商鑫悦30天滚动持有债券A
基金类型开放式基金
基金全称华商鑫悦30天滚动持有债券A
投资类型债券型
基金经理杜磊
成立日期 --
成立规模 --亿份
管理费 0.20%
份额规模 --亿份（--）
首次最低金额（元） 1
托管费 0.10%
基金管理人华商基金管理有限公司
基金托管人中国建设银行股份有限公司
最高认购费 0.30%
最高申购费 0.30%
最高赎回费 0.00%
业绩比较基准中债-综合财富(总值)指数收益率*80%+活期存款基准利率*20%

投资理念

　　本基金通过投资于债券品种，在严格控制基金资产风险的前提下，力争为投资者提供稳定增长的投资收益，追求超越业绩比较基准的投资回报。

投资范围

　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括债券（国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、地方政府债、次级债、可分离交易可转债的纯债部分、短期融资券、超短期融资券、政府支持机构债券、政府支持债券、证券公司短期公司债券）、资产支持证券、债券回购、协议存款、通知存款、定期存款及其他银行存款、同业存单、货币市场工具、国债期货、信用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。　　本基金不投资于股票资产，也不投资于可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。　　如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。　　基金的投资组合比例为：本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%；每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金持有的现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等；国债期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。　　如未来法律法规或监管机构对投资比例要求有变更的，基金管理人在履行适当程序后，可以做出相应调整。

投资策略

　　本基金结合经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，结合国家货币政策和财政政策实施情况、市场收益率曲线变动情况、市场流动性情况，综合运用久期配置策略、期限结构配置策略、类属资产配置策略、收益率曲线策略、信用债及资产支持证券投资策略、证券公司短期公司债券投资策略、衍生产品投资策略等组合管理手段进行日常管理。　　1、久期配置策略　　久期配置是根据对宏观经济数据、金融市场运行特点等方面的分析来确定组合的整体久期。当预测利率上升时，适当缩短投资组合的目标久期，预测利率水平降低时，适当延长投资组合的目标久期。　　2、期限结构配置策略　　本基金在对宏观经济周期和货币政策分析下，对收益率曲线形态可能变化给予方向性的判断；同时根据收益率曲线的历史趋势、未来各期限的供给分布以及投资者的期限偏好，预测收益率期限结构的变化形态，从而确定合理的组合期限结构。通过采用集中策略、两端策略和梯形策略等，在长期、中期和短期债券间进行动态调整，从而达到预期收益最大化的目的。　　3、类属资产配置策略　　类属资产配置策略是指现金、不同类型固定收益品种之间的配置。在确定组合久期和期限结构分布的基础上，根据各品种的流动性、收益性以及信用风险等确定各子类资产的配置权重，即确定债券、存款、回购以及现金等资产的比例。类属配置主要根据各部分的相对价值确定，增持相对低估、价格将上升的类属，减持相对高估、价格将下降的类属，从而获取较高的总回报。　　4、收益率曲线策略　　收益率曲线形状变化代表长、中、短期债券收益率差异变化，相同久期债券组合在收益率曲线发生变化时差异较大。通过对同一类属下的收益率曲线形态和期限结构变动进行分析，首先可以确定债券组合的目标久期配置区域并确定采取子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略；其次，通过不同期限间债券当前利差与历史利差的比较，可以进行增陡、减斜和凸度变化的交易。　　5、信用债及资产支持证券投资策略　　本基金将投资外部主体评级或债项评级不低于AA+级的信用债及资产支持证券，通过承担适度的信用风险来获取信用溢价，主要关注个别证券的选择和行业配置两方面。在定性与定量分析结合的基础上，通过自下而上的策略，在信用类固定收益金融工具中进行个券的精选，结合适度分散的行业配置策略，构造和优化组合。资产支持类证券的定价受市场利率、流动性、发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率及其它附加条款等多种因素的影响。本基金将在利率基本面分析、市场流动性分析和信用评级支持的基础上，辅以与国债、企业债等债券品种的相对价值比较，审慎投资资产支持证券类资产。　　本基金投资AA+级信用债（含资产支持证券，下同）占持仓信用债的比例为0-50%，AAA级信用债占持仓信用债的比例为50%-100%。评级信息参照资信评级机构发布的最新评级结果，评级机构不包含中债资信。其中，非政策性金融债、企业债、公司债、中期票据、次级债、可分离交易可转债的纯债部分、资产支持证券的信用评级依照评级机构出具的债项信用评级，短期融资券、超短期融资券和其他无债项评级的，信用评级依照评级机构出具的主体信用评级。如出现没有对应评级的信用债券和资产支持证券，基金管理人需结合自身的内部信用评级进行独立判断与认定，以基金管理人的判断结果为准。　　基金持有信用债和资产支持证券期间，如果其评级下降、基金规模变动、变现信用债和资产支持证券支付赎回款项等基金管理人之外的因素使得投资比例不再符合上述约定，应在评级报告发布之日或不再符合上述约定之日起3个月内调整至符合约定，中国证监会规定的特殊情形除外。　　6、证券公司短期公司债券投资策略　　本基金通过对证券公司短期公司债券发行人基本面的深入调研分析，结合发行人资产负债状况、盈利能力、现金流、经营稳定性以及债券流动性、信用利差、信用评级、违约风险等综合评估结果，选取具有价格优势和套利机会的优质信用债券进行投资。　　7、衍生产品投资策略　　（1）国债期货的投资策略　　本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的。本基金通过对基本面和资金面的分析，对国债市场走势做出判断，以作为确定国债期货的头寸方向和额度的依据。当中长期经济高速增长，通货膨胀压力浮现，央行政策趋于紧缩时，本基金建立国债期货空单进行套期保值，以规避利率风险，减少利率上升带来的亏损；反之，在经济增长趋于回落，通货膨胀率下降，甚至通货紧缩出现时，本基金通过建立国债期货多单，以获取更高的收益。　　（2）信用衍生品投资策略　　本基金可投资信用衍生品，若本基金投资于信用衍生品，将按照风险管理的原则，以风险对冲为主要目的，遵守证券交易所或银行间市场的相关规定。　　本基金将综合考虑债券的信用风险、信用衍生品的价格及流动性情况、信用衍生品创设机构的财务状况、偿付能力等因素，审慎开展信用衍生品投资，合理确定信用衍生品的投资金额、期限等。同时，本基金将加强基金投资信用衍生品的交易对手方、创设机构的风险管理。　　（3）本基金将关注其他金融衍生产品的推出情况，如法律法规或监管机构允许基金投资其他衍生工具，本基金将按届时有效的法律法规和监管机构的规定，制定与本基金投资目标相适应的投资策略和估值政策，在充分评估衍生产品的风险和收益的基础上，谨慎地进行投资。

风险收益特征

　　本基金为债券型基金，一般而言，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

现任基金经理

基金公司信息

　　华商基金管理有限公司是一家经中国证监会批准设立、为客户提供专业理财服务的资产管理机构。华商基金以“诚为本，智慧创造财富”为公司发展理念，以“优化资源配置，助力企业成长，为投资者创造财富”为使命，坚持奉行“诚信、专业、合作、进取、责任”的核心价值观，致力于成为值得信赖、受人尊敬的资产管理公司，努力把华商基金打造成为广大投资者信赖的基金品牌。　　华商基金旗下管理的产品覆盖了多种基金类型，均取得了较好的投资业绩。公司资产管理规模大幅增长，市场影响力迅速提升，综合实力快速提高，在投资研究、市场开拓、客户服务等方面表现出良好的发展势头，得到了越来越广泛的关注和认同。

公司名称华商基金管理有限公司
成立日期 2005-12-20
法人代表苏金奎
总经理王小刚
注册资金 10000.000000万元
管理规模 2029.30亿元
联系电话 86-10-58573600;400-700-8880
邮政编码 100035
客户邮箱 services@hsfund.com
网站地址 www.hsfund.com
传真号码 86-10-58573520
办公地址北京市西城区平安里西大街28号院中海国际中心19层

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