- 基金概况
- 基金经理
- 基金评级
- 基金费率
- 基金代码 017221
- 基金简称 永赢合嘉一年持有混合C
- 基金类型 开放式基金
- 基金全称 永赢合嘉一年持有混合C
- 投资类型 混合型
- 基金经理 袁旭,杨凡颖,曾琬云
- 成立日期 2022-12-29
- 成立规模 1.32亿份
- 管理费 0.80%
- 份额规模 0.32亿份(2024-09-30)
- 首次最低金额(元) 10
- 托管费 0.15%
- 基金管理人 永赢基金管理有限公司
- 基金托管人 平安银行股份有限公司
- 最高认购费 0.00%
- 最高申购费 0.00%
- 最高赎回费 0.00%
- 业绩比较基准 中债-综合指数(全价)收益率*85%+沪深300指数收益率*13%+恒生指数收益率(按估值汇率折算)*2%
投资理念
本基金在有效控制投资组合风险的前提下,力争为基金份额持有人获取超越业绩比较基准的投资回报。
投资范围
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(含主板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票、存托凭证)、港股通标的股票、债券(含国债、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、可交换债券、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、信用衍生品、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。 基金的投资组合比例为:股票资产和可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券的比例合计占基金资产的比例为10%-30%,其中投资于港股通标的股票不超过股票资产的50%。每个交易日日终,在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后,保持现金(不含结算备付金、存出保证金、应收申购款等)或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%。 如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。
投资策略
1、大类资产配置策略通过对宏观经济基本面的分析(包括宏观经济运行周期、财政及货币政策、资金供需情况)、各类资产估值水平等的研判,判断不同类属资产的相对投资价值,并确定不同类属在组合资产中的配置比例。 2、股票投资策略本基金将主要采用自下而上精选个股方法,在拟配置的行业内部通过定量与定性相结合的分析方法筛选个股,评估并挖掘价格低估、质地优良、未来成长性较好的上市公司。 在投资组合的构建上,定性分析主要关注以下两个方面:一是精选成长型行业及公司,重点在优秀行业中寻找优质公司做重点配置;二是配置拐点型行业及公司,努力寻找在品牌、渠道、产品方面做出积极变化的公司并予以弹性配置。 定量分析方面,本基金将对企业的盈利能力、资产负债结构、现金流等相关财务指标和市盈增长比率(PEG)、市盈率(P/E)、市净率(P/B)、企业价值/息税前利润(EV/EBIT)等估值指标进行评估,筛选出财务稳定和估值合理的优质公司进行投资。 本基金可投资存托凭证,将结合对宏观经济状况、行业景气度、公司竞争优势、公司治理结构、估值水平等因素的分析判断,选择投资价值高的存托凭证进行投资。 3、港股通标的股票投资策略本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场,不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。 本基金将重点关注: (1)相对A股有稀缺性行业与个股,对资本有显著的吸引力,具有较高的配置价值; (2)具有持续领先优势或核心竞争力的企业,这类企业具有良好成长性或高额股东回报率; (3)盈利能力较高、分红稳定或分红潜力大的上市公司; (4)相对A股同类公司具有显著的估值优势的公司。 本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股,基金资产并非必然投资港股。 4、普通债券投资策略本基金将综合分析各类属相对收益情况、利差变化状况、信用风险评级、流动性风险管理等因素来确定各类属配置比例,发掘具有较好投资价值的投资品种(含资产支持证券,下同),增持相对低估并能给组合带来相对较高回报的类属,减持相对高估并给组合带来相对较低回报的类属。 (1)久期策略本基金根据中长期的宏观经济走势和经济周期波动趋势,判断债券市场的未来走势,并形成对未来市场利率变动方向的预期,动态调整组合的久期。当预期收益率曲线下移时,适当提高组合久期,以分享债券市场上涨的收益;当预期收益率曲线上移时,适当降低组合久期,以规避债券市场下跌的风险。 (2)收益率曲线策略本基金资产组合中的长、中、短期债券主要根据收益率曲线形状的变化进行合理配置。本基金在确定固定收益资产组合平均久期的基础上,将结合收益率曲线变化的预测,适时采用跟踪收益率曲线的骑乘策略或者基于收益率曲线变化的子弹、杠铃及梯形策略构造组合,并进行动态调整。 (3)息差策略息差策略操作即以组合现有债券为基础,利用回购等方式融入低成本资金,并购买具有较高收益的债券,以期获取超额收益的操作方式。本基金将对回购利率与债券收益率、存款利率等进行比较,判断是否存在息差空间,从而确定是否进行正回购。进行息差策略操作时,基金管理人将严格控制回购比例以及信用风险和期限错配风险。 本基金投资的信用债主体评级或债项评级在AA级(含)以上,其中,除短期融资券、超短期融资券、短期公司债以外的信用债依据债项评级;短期融资券、超短期融资券、短期公司债依据主体评级;对于没有债项评级或者债项评级与前述评级要求不一致的,参照主体评级。其中投资于评级在AAA级及以上的信用债比例不低于信用债资产的50%,投资于评级在AA+级的信用债比例不高于信用债资产的50%,投资于评级在AA级的信用债比例不高于信用债资产的20%。 本基金对信用债评级的认定主要参照基金管理人选定的评级机构出具的信用评级,可以结合基金管理人的内部信用评级进行综合认定。基金持有信用债期间,如果其评级下降、基金规模变动、变现信用债支付赎回款项等使得投资比例不再符合上述约定,应在评级报告发布之日或不再符合上述约定之日起3个月内调整至符合约定。所指信用债资产包括金融债(不包括政策性金融债)、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、政府支持机构债、政府支持债券、次级债、资产支持证券。 5、可转换债券、可交换债券投资策略可转换债券、可交换债券通过赋予债券投资者某种期权的形式,兼具债性与股性双重属性,比普通债券更加灵活。债性是指投资者可以选择持有可转换债券、可交换债券至到期以获取票面价值和票面利息;股性是指投资者可以在转/换股期间以约定的转/换股价格将可转换债券、可交换债券转换成对应的股票。本基金将综合研究该类投资品种的特性,充分挖掘其投资价值,债券价值方面综合考虑票面利率、久期、信用资质、发行主体财务状况、行业特征及公司治理等因素; 权益价值方面通过对可转换债券、可交换债券所对应个股的价值分析,包括估值水平、盈利能力、业绩预期及个体竞争优势等分析。此外,还需结合对含权条款的研究,综合判断内含期权的价值。投资可转换债券、可交换债券的具体策略包括: (1)行业配置策略本基金将综合考虑各种宏观因素,以宏观经济走势、经济周期特征和阶段性市场投资主题的研究为基础,综合考量可转换债券、可交换债券市场的供给和需求情况,实现最优行业配置。同时,结合经济和市场阶段性特征,动态调整不同行业的可转换债券、可交换债券进行投资。 (2)个券精选策略可转换债券、可交换债券的投资价值包含纯债价值和可转/交换为正股的转股价值两部分。对于纯债价值,本基金将借鉴信用债的基本面研究,从行业基本面、公司的信用资质、行业地位、财务状况等方面,精选财务稳健、信用违约风险小的个券;对于可转/交换为正股的转股价值,将通过盈利能力指标(如市盈率、市现率、股价与每股息税前利润比率等)、经营效率指标(如净资产收益率、资产收益率、经营资产回报率等)、财务状况指标(如资产负债率、流动比率等)等进行分析,选择基本面优质且估值合理的正股。综上所述,本基金将结合可转换债券、可交换债券自身的信用评估和其正股的价值分析来进行个券的筛选。 (3)条款价值发现策略可转换债券、可交换债券通常设置一些特殊条款,包括修正转股价条款、回售条款、赎回条款等,如果市场环境发生变化或可转换债券、可交换债券的正股价格出现较大波动,可能触发这些特殊条款,对可转换债券、可交换债券的价值产生较大影响。本基金将深入分析发行人的经营状况、及时地了解发行人实施特殊条款的意愿以及市场的变化趋势,发掘特殊条款给可转换债券、可交换债券带来的投资机会或规避不利条款可能带来的投资风险。 (4)套利策略根据可转换债券、可交换债券的条款设计,投资者在转/换股期内可按事先约定的转股价格将所持可转换债券、可交换债券换为一定数量的股票,因此存在可转换债券和正股之间的套利空间。因此,在市场运行过程中,当可转换债券、可交换债券的转股溢价率为负时,买入可转换债券/可交换债券并卖出股票获得价差收益;反之,买入股票的同时卖出可转换债券/可交换债券也可以获取反向套利价差。本基金将密切关注可转换债券、可交换债券与正股之间的关系,把握套利机会,增强投资组合收益。 6、信用衍生品投资策略本基金在进行信用衍生品投资时,将根据风险管理的原则,以风险对冲为目的参与信用衍生品交易,获取信用衍生品标的债券的信用风险保护,改善组合的风险收益特性。 7、股指期货投资策略基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。 本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。 8、国债期货投资策略国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。管理人将按照相关法律法规的规定,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。根据风险管理的原则,以套期保值为目的,构建量化分析体系,对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围,本基金可以相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书更新或相关公告中公告。
风险收益特征
本基金为混合型基金,预期风险和预期收益水平高于债券型基金、货币市场基金。本基金可投资港股通标的股票,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
现任基金经理
- 评级时间
- 上海证券评级(三年)
- 上海证券评级(五年)
- 海通评级
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评级机构简介
上海证券基金评价敲掉能力驱动的业绩,对基金的综合评级基于对基金三方面能力的评价:一是风险管理与构建有效投资组合的能力, 体现为风险-回报交换的效率,由夏普比率量度;而是选证能力,即通过选择价值被低估的证券(股票与债券)而产生市场风险调整后超额收益的能力;三是择时能力,即基金根据 市场走势的判断,通过调整基金资产/行业/证券配置以增加或降低市场的敏感度进而跑赢基金基准的能力。
海通评级海通证券系列基金评级在评价方法上进行了科学的改进。由于市场上很难找到一种十全十美的评价方法,海通证券对若干具有代表性的评价方法进行融合。 对于基金产品评级,海通证券采用了净值增长率、风险调整收益、持股调整收益以及契约因素。对于基金公司评级,海通证券采用净值增长率、风险调整收益、规模因素以及公司运作情况。
申购费率(前端)
- 适用金额
- 原费率
- 爱基金优惠费率
- --
- 0.00%
- 0.00%
申购费率(后端)
- 适用期限
- 原费率
- 爱基金优惠费率
赎回费率
- 持有期限
- 赎回费率
- --
- 0.00%
运作费用
- 管理费率/年
- 托管费率/年
- 销售服务费
- 0.80%
- 0.15%
- 0.40%