- 基金概况
- 基金经理
- 基金评级
- 基金费率
- 基金代码 005533
- 基金简称 银华国企改革混合发起式
- 基金类型 开放式基金
- 基金全称 银华国企改革混合发起式
- 投资类型 混合型
- 基金经理 魏卓,焦巍
- 成立日期 2018-06-29
- 成立规模 0.10亿份
- 管理费 1.50%
- 份额规模 0.14亿份(2021-06-30)
- 首次最低金额(元) 10
- 托管费 0.25%
- 基金管理人 银华基金管理股份有限公司
- 基金托管人 中国银行股份有限公司
- 最高认购费 1.20%
- 最高申购费 1.50%
- 最高赎回费 1.50%
- 业绩比较基准 沪深300指数收益率*50%+中证全债指数收益率*50%
投资理念
本基金通过重点投资于受益国企改革制度红利的上市公司,在严格控制风险的前提下力争获取超越业绩比较基准的收益。
投资范围
本基金投资于依法发行上市的股票(包括中小板、创业板、存托凭证及其他经中国证监会核准上市的股票)、衍生工具(权证、股指期货等)、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、次级债券、地方政府债券、中期票据、可转换公司债券(含分离交易的可转换公司债券)、可交换债券、短期融资券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单等以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或中国证监会以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入本基金的投资范围,其投资比例遵循届时有效的法律法规和相关规定。 本基金的投资组合比例为:股票资产占基金资产的比例为30%—70%,其中投资于本基金界定的受益于国企改革制度红利的上市公司股票及债券不低于非现金基金资产的80%;本基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%;每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。
投资策略
国有企业在我国经济中具有较大的权重。逐步推进的国有企业改革将成为未来国有企业,甚至是整个国民经济发展的重要推动力量。本基金主要延续这条主线寻找较好的投资机会,分享国企改革制度红利带来的丰厚收益。 对于国企改革主题的界定包括: (1)国企占比高的行业内的上市公司。因为国企改革未来将涉及到大部分国有企业,因此国企占比高的行业都将深受本轮改革的影响,身处这些行业之中的国企和非国企都存在分享本轮改革红利的机会。这些行业(按中信行业分类)包括煤炭、钢铁、有色、银行、非银行金融、国防军工、建筑、石油石化、机械、汽车、电力设备、通信、建材、电力及公用事业和交通运输。 (2)在非国企占比高的行业中的国有企业。非国企占比高的行业,虽然受国企改革的影响相对较小,但是这些行业中的国有企业(大股东是国有背景的企业)通过改革(包括但不限于混合所有制、员工持股等方式)可以增强企业的竞争力和利润,也是本基金投资的方向。 (3)被国有资本参股的民营上市公司。国企改革中,管理方式将逐步从管资产变为管资本。后期会有越来越多的国有资本通过各种形势成为非国有企业的重要股东,扩大国有资本的影响范围。而国有性质和非国有性质的结合,可以使得企业优势互补,增强企业的竞争力。 1、大类资产配置策略本基金采用积极的大类资产配置策略,以“自上而下”的分析视角,综合考量中国宏观经济发展前景、国家财政政策、货币政策、产业政策、国内股票市场的估值、国内债券市场收益率的期限结构、CPI与PPI变动趋势、外围主要经济体宏观经济与资本市场的运行状况等因素,分析研判货币市场、债券市场与股票市场的预期收益与风险,并据此进行大类资产的配置与组合构建,合理确定本基金在股票、债券、现金、股指期货等金融工具上的投资比例,并随着各类金融工具风险收益特征的相对变化,适时动态地调整大类资产的配置比例。 2、股票投资策略对于已被界定为国企改革主题投资范围内的上市公司,本基金将采用定量与定性相结合的研究方法选择个股。 首先,本基金基于公司财务指标分析公司的基本面价值,选择财务和资产状况良好且盈利能力较强的公司。具体的考察指标包括成长性指标(主营业务收入增长率、息税折旧前利润增长率、现金流)、盈利指标(毛利率、净资产收益率、投资回报率、企业净利润率)等指标。结合相关财务模型的分析,形成对标的股票的初步判断。 其次,公司投资研究人员将通过案头研究和实地调研等基本面研究方法深入剖析影响公司未来投资价值的驱动因素,重点从以下几个方面进行研究: (1)政策影响:现时的宏观经济政策和产业政策对企业具有实质性的利好,可以为企业的改革提供良好的外部环境;(2)市场竞争格局:企业在市场格局中处于有利位置,有能力进行创新投入和技术改造;(3)盈利效率:企业盈利效率较高,财务结构合理,各项财务指标在业内处于领先水平;(4)技术升级:企业核心生产技术符合国家科技创新的大政方针和经济社会发展的内在需求且存在技术壁垒;(5)公司治理:企业的公司治理结构稳定高效,同时企业家致力于打造企业的核心竞争力,规划公司长远发展。 3、债券投资策略债券投资将选择上述国企改革主题界定的上市公司的债券为投资范围。 在资本市场日益国际化的背景下,通过研判债券市场风险收益特征的国际化趋势和国内宏观经济景气周期引发的债券收益率的变化趋势,采取自上而下的策略构造组合。债券类品种的投资,追求在严格控制风险的基础上获取稳健回报的原则。 (1)本基金采用目标久期管理法作为本基金债券类证券投资的核心策略。通过宏观经济分析把握市场利率水平的运行态势,作为组合久期选择的主要依据。 (2)结合收益率曲线变化的预测,采取期限结构配置策略,通过分析和情景测试,确定长、中、短期债券的投资比例。 (3)收益率利差策略是债券资产在类属间的主要配置策略。本基金在充分考虑不同类型债券流动性、税收以及信用风险等因素基础上,进行类属的配置,优化组合收益。 (4)在运用上述策略方法基础上,通过分析个券的剩余期限与收益率的配比状况、信用等级状况、流动性指标等因素,选择风险收益配比最合理的个券作为投资对象,并形成组合。本基金还将采取积极主动的策略,针对市场定价错误和回购套利机会等,在确定存在超额收益的情况下,积极把握市场机会。 (5)根据基金申购、赎回等情况,对投资组合进行流动性管理,增强基金资产的变现能力。 (6)在基金进行逆回购交易时,审慎并尽可能充分的考虑逆回购资产的流动性,通过合理的分散逆回购交易的到期日来控制其流动性风险;同时通过审慎的选择交易对手,通过分散化和交易对手的准入和额度管理(包括而不限于按照穿透原则对交易对手的财务状况、偿付能力调查以及杠杆水平尽职调查等方式)尽可能化解交易对手方的信用风险。 4、资产支持证券投资策略本基金管理人通过考量宏观经济形势、提前偿还率、违约率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气情况等因素,预判资产池未来现金流变动;研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券平均久期及收益率曲线的影响,同时密切关注流动性变化对标的证券收益率的影响,在严格控制信用风险暴露程度的前提下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后收益较高的品种进行投资。 5、股指期货投资策略本基金根据风险管理的原则,以套期保值为目的,参与股指期货投资。在股指期货的投资中主要遵循避险和有效管理两项策略和原则: (1)避险。主要用于市场风险大幅累积时的避险操作,减小基金投资组合因市场下跌而遭受的市场风险;(2)有效管理。利用股指期货流动性好、交易成本低等特点,通过股指期货对投资组合的仓位进行及时调整,降低建仓或调仓过程中的冲击成本,提高投资组合的运作效率。
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期风险、预期收益高于债券型基金及货币市场基金。
现任基金经理
魏卓 上任时间:2020-06-29
展开
- 任职基金
- 任职回报
- 同期上证涨幅
- 年平均收益率
- 任职日期
- 银华富饶精选三年持有期混合
- -2.31%
- -1.40%
- -13.68%
- 2021-05-28~至今
- 银华国企改革混合发起式
- 43.80%
- 19.88%
- 40.37%
- 2020-06-29~至今
焦巍 上任时间:2019-12-26
展开
- 任职基金
- 任职回报
- 同期上证涨幅
- 年平均收益率
- 任职日期
- 银华富饶精选三年持有期混合
- -2.31%
- -1.40%
- -13.68%
- 2021-05-28~至今
- 银华富利精选混合
- 18.53%
- 6.92%
- 19.64%
- 2020-08-13~至今
- 银华国企改革混合发起式
- 86.59%
- 18.06%
- 48.37%
- 2019-12-26~至今
- 银华富裕主题混合
- 257.89%
- 42.98%
- 63.98%
- 2018-12-27~至今
- 银华泰利灵活配置混合A
- 27.80%
- 15.21%
- 26.34%
- 2018-11-26~2019-12-13
- 银华泰利灵活配置混合C
- 17.49%
- 15.21%
- 16.60%
- 2018-11-26~2019-12-13
- 大成睿景灵活配置混合A类
- -28.70%
- -37.84%
- -61.89%
- 2015-05-26~2015-09-30
- 大成睿景灵活配置混合C类
- -29.00%
- -37.84%
- -62.34%
- 2015-05-26~2015-09-30
- 大成灵活配置混合
- -9.39%
- -19.38%
- -17.50%
- 2015-03-28~2015-09-30
- 大成景阳领先混合
- -15.84%
- -19.38%
- -28.58%
- 2015-03-28~2015-09-30
- 平安行业先锋混合
- 83.21%
- 7.59%
- 36.88%
- 2012-10-19~2014-09-22
- 平安深证300指数增强
- 3.82%
- 1.87%
- 3.04%
- 2011-12-20~2013-03-19
历任基金经理
- 姓名
- 起始时间
- 截止时间
- 任职天数
- 任职回报
- 王海峰
- 2018-06-29
- 2019-12-30
- 1年185天
- 31.62%
- 评级时间
- 上海证券评级(三年)
- 上海证券评级(五年)
- 海通评级
- --
- --
- --
- --
评级机构简介
上海证券基金评价敲掉能力驱动的业绩,对基金的综合评级基于对基金三方面能力的评价:一是风险管理与构建有效投资组合的能力, 体现为风险-回报交换的效率,由夏普比率量度;而是选证能力,即通过选择价值被低估的证券(股票与债券)而产生市场风险调整后超额收益的能力;三是择时能力,即基金根据 市场走势的判断,通过调整基金资产/行业/证券配置以增加或降低市场的敏感度进而跑赢基金基准的能力。
海通评级海通证券系列基金评级在评价方法上进行了科学的改进。由于市场上很难找到一种十全十美的评价方法,海通证券对若干具有代表性的评价方法进行融合。 对于基金产品评级,海通证券采用了净值增长率、风险调整收益、持股调整收益以及契约因素。对于基金公司评级,海通证券采用净值增长率、风险调整收益、规模因素以及公司运作情况。
申购费率(前端)
- 适用金额
- 原费率
- 爱基金优惠费率
- 50万元以下
- 1.50%
- 0.15%
- 50万元(包含)-100万元
- 1.20%
- 0.12%
- 100万元(包含)-200万元
- 1.00%
- 0.10%
- 200万元(包含)-500万元
- 0.50%
- 0.05%
- 500万元以上(包含)
- 1000元/笔
- 1000元/笔
申购费率(后端)
- 适用期限
- 原费率
- 爱基金优惠费率
赎回费率
- 持有期限
- 赎回费率
- 7天以下
- 1.50%
- 7天(包含)-30天
- 0.75%
- 30天(包含)-1年
- 0.50%
- 1年(包含)-2年
- 0.25%
- 2年以上(包含)
- 0.00%
运作费用
- 管理费率/年
- 托管费率/年
- 销售服务费
- 1.50%
- 0.25%
- --
热销基金
-
上投生物医药(QDII)
001984
18.04%1近一年收益率
-
诺安成长股票
320007
16.95%2近一年收益率
-
广发双擎升级混合
005911
15.22%3近一年收益率
-
兴全稳泰债券A
003949
4.87%4近一年收益率
-
万家现金宝货币
000773
2.0170%5七日年化收益
同类基金排行
-
信诚新兴产业混合
000209
148.76%1近一年收益率
-
东方新能源汽车主题混合
400015
138.50%2近一年收益率
-
农银新能源主题
002190
126.07%3近一年收益率
-
金鹰民族新兴混合
001298
125.21%4近一年收益率
-
金鹰改革红利混合
001951
125.14%5近一年收益率