- 基金概况
- 基金经理
- 基金评级
- 基金费率
- 基金代码 002678
- 基金简称 国投瑞银和安债券C
- 基金类型 开放式基金
- 基金全称 国投瑞银和安债券C
- 投资类型 债券型
- 基金经理 董晗,李怡文
- 成立日期 2016-04-22
- 成立规模 0.00亿份
- 管理费 0.75%
- 份额规模 0.00亿份(2018-06-30)
- 首次最低金额(元) 10
- 托管费 0.20%
- 基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
- 基金托管人 中国银行股份有限公司
- 最高认购费 0.00%
- 最高申购费 0.00%
- 最高赎回费 1.50%
- 业绩比较基准 中债综合指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%
投资目标
在有效控制风险的基础上,通过积极主动的投资管理,力争为投资人实现超越业绩比较基准的投资业绩。
投资范围
本基金的投资范围是具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行上市的股票)、债券(包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、可转债、可分离交易可转债的公司债券部分、可交换债券、次级债、短期融资券、超短期融资券、中期票据、地方政府债、中小企业私募债券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种。本基金不主动参与权证投资。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。 本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%,投资于股票资产的比例不高于基金资产的20%。本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,其中,上述现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
投资策略
1、资产配置本基金采取稳健灵活的投资策略,通过固定收益类金融工具的主动管理,力求降低基金净值波动风险,并根据对股票市场的趋势研判,适度参与股票投资,力求提高基金总体收益率。 2、债券投资管理本基金采取“自上而下”的债券分析方法,确定债券投资组合,并管理组合风险。 (1)基本价值评估债券基本价值评估的主要依据是均衡收益率曲线(EquilibriumYieldCurves)。 均衡收益率曲线是指,当所有相关的风险都得到补偿时,收益率曲线的合理位置。风险补偿包括五个方面:资金的时间价值(补偿)、通货膨胀补偿、期限补偿、流动性补偿及信用风险补偿。通过对这五个部分风险补偿的计量分析,得到均衡收益率曲线及其预期变化。市场收益率曲线与均衡收益率曲线的差异是估算各种剩余期限的个券及组合预期回报的基础。 本基金基于均衡收益率曲线,计算不同资产类别、不同剩余期限债券品种的预期超额回报,并对预期超额回报进行排序,得到投资评级。在此基础上,卖出内部收益率低于均衡收益率的债券,买入内部收益率高于均衡收益率的债券。 (2)债券投资策略债券投资策略主要包括:久期策略、收益率曲线策略、类别选择策略和个券选择策略。在不同的时期,采用以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同,具体采用何种策略取决于债券组合允许的风险程度。 1)久期策略久期策略是指,根据基本价值评估、经济环境和市场风险评估,确定债券组合的久期配置。本基金将在预期市场利率下行时,适当拉长债券组合的久期水平,在预期市场利率上行时,适当缩短债券组合的久期水平,以此提高债券组合的收益水平。 2)收益率曲线策略收益率曲线策略是指,首先评估均衡收益率水平,以及均衡收益率曲线合理形态,然后通过市场收益率曲线与均衡收益率曲线的对比,评估不同剩余期限下的价值偏离程度,在满足既定的组合久期要求下,根据风险调整后的预期收益率大小进行配置,由此形成子弹型、哑铃型或者阶梯型的期限配置策略。 3)类别选择策略类别选择策略是指在国债、央行票据、金融债、各类型信用债等债券类别间的配置。债券类别间估值比较基于各类别债券市场基本因素的数量化分析(包括利差波动、信用转移概率、流动性溢价等数量分析),在遵循价格/内在价值原则下,根据类别资产间的利差合理性进行债券类别选择。 在各类型信用债券之间,本基金将基于不同类型信用债券信用利差水平的变化特征、宏观经济预测分析以及税收因素的影响,综合考虑流动性、收益性等因素,建立不同类型的收益率曲线预测模型和利差变动预测模型,并进行估值分析,由此在各类型信用债券之间进行优化配置。同时,在市场配置层面,本基金将在控制市场风险与流动性风险的前提下,根据交易所市场和银行间市场等市场信用债券的到期收益率变化、流动性变化和市场规模等情况,相机调整不同市场中信用债券所占的投资比例。 4)个券选择策略个券选择策略是指,在价格/内在价值分析基础上,通过自下而上的债券分析流程,鉴别出价值被市场误估的债券,择机投资低估债券,抛出高估债券。 在进行各类型信用债券的个券选择时,本基金将根据信用债券市场的收益率水平,在综合考虑个券信用等级、剩余期限、流动性、市场分割、息票率、税赋特点、提前偿还和赎回等因素的基础上,进行个券内在价值分析,从中重点选择具备以下特征的个券:价值被低估、预期信用等级将提升、较高到期收益率、较高当期收入、预期信用质量将改善、期权和债权突出、属于创新品种而价值尚未被市场充分发现。 对于中小企业私募债券,本基金将重点关注发行人财务状况、个券增信措施等因素,以及对基金资产流动性的影响,在充分考虑信用风险、流动性风险的基础上,进行投资决策。 5)可转债投资策略本基金在综合分析可转债的股性特征、债性特征、流动性等因素的基础上,采用定价模型等数量化估值工具评定其投资价值,审慎筛选其中安全边际较高、发行条款相对优惠、流动性良好,以及基础股票基本面优良的品种,并以合理的价格买入,争取稳健的投资回报。 本基金持有的可转换债券可以转换为股票。 6)组合构建及调整本公司设有固定收益部,结合各成员债券研究和投资管理经验,评估债券价格与内在价值偏离幅度是否可靠,据此构建债券投资组合。 固定收益部定期开会讨论债券策略组合,买入低估债券,卖出高估债券。同时从风险管理的角度,评估组合调整对组合久期、类别权重等的影响。 随着债券市场的发展与金融创新的深入,以及日后相关法律法规允许本基金可投资的固定收益类金融工具出现时,本基金将基于审慎的原则,对这些新品种予以评估,在满足本基金投资目标的前提下适时调整基金投资品种的范围和投资比例。 3、资产支持证券投资策略资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上,以数量化模型确定其内在价值。 4、股票投资策略基金管理人将把握股票市场出现的趋势性或结构性投资机会,在基金合同约定范围内直接投资股票市场,努力获取超额收益。在股票投资方面,基金管理人将遵循稳健和灵活兼顾的投资思路。 基金管理人在剔除了流动性差或公司经营存在重大问题且近期无解决方案的上市公司股票后,形成股票初选库。在稳健投资方面,基金管理人以现金流充沛、行业竞争优势明显、具有良好现金分红记录或分红潜力的优质公司作为主要投资目标。其中主要研究指标包括股息收益率、历史分红频率和数量等。在灵活投资方面,则以主题投资为主线,着重投资在中国经济增长进程和股票市场发展中具有代表性的投资主题所覆盖的优质上市公司股票。投资主题的挖掘主要是通过深入研究中国经济、社会发展过程中的结构性变化和趋势性规律,有效分析影响经济发展和企业盈利的关键性、群体性和趋势性因素,结合股票市场板块运行特征和动态估值水平而得来的。 对于所有股票的选择,基金管理人会从定量和定性两方面全面考量公司基本面,包括价值评估、成长性评估、现金流预测和行业环境评估等。 在形成可执行组合之前,组合需经风险考量和风险调整。基金管理人对模拟组合(事前)和实际投资组合(事后)进行风险评估、绩效与归因分析,从而确定可执行组合以及组合调整策略。
风险收益特征
本基金为债券型基金,属证券投资基金中的较低风险品种,风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
现任基金经理
董晗 上任时间:2017-05-20
展开
- 任职基金
- 任职回报
- 同期上证涨幅
- 年平均收益率
- 任职日期
- 国投瑞银美丽中国混合
- 71.26%
- 12.90%
- 15.77%
- 2014-11-22~至今
- 国投境煊混合A
- 3.70%
- -15.60%
- 5.17%
- 2017-11-04~至今
- 国投境煊混合C
- 3.24%
- -15.60%
- 4.53%
- 2017-11-04~至今
- 国投瑞银和安债券A
- 8.22%
- -7.03%
- 6.92%
- 2017-05-20~至今
- 国投瑞银和安债券C
- 7.80%
- -7.03%
- 6.57%
- 2017-05-20~至今
- 国投瑞银景气行业混合
- 27.18%
- 29.84%
- 16.12%
- 2014-07-24~2016-03-01
- 国投瑞银创新动力混合
- 13.39%
- -9.15%
- 4.23%
- 2015-03-14~2018-03-24
- 国投瑞银成长优选混合
- -34.11%
- -30.03%
- -13.99%
- 2015-06-19~2018-03-24
- 国投瑞银瑞源
- 15.98%
- -4.93%
- 6.07%
- 2016-01-19~至今
- 国投瑞银优化增强债券A
- 10.33%
- -7.03%
- 8.68%
- 2017-05-20~至今
- 国投瑞银优化增强债券B
- 10.33%
- -7.03%
- 8.68%
- 2017-05-20~至今
- 国投瑞银优化增强债券C
- 10.04%
- -7.03%
- 8.44%
- 2017-05-20~至今
- 国投瑞银中证上游资源产业指数(LOF)
- -48.60%
- -23.89%
- -19.82%
- 2011-07-21~2014-07-24
李怡文 上任时间:2016-04-30
展开
- 任职基金
- 任职回报
- 同期上证涨幅
- 年平均收益率
- 任职日期
- 国投瑞银新机遇混合A
- 40.25%
- 60.14%
- 13.15%
- 2014-03-11~2016-12-03
- 国投瑞银新机遇混合C
- 38.42%
- 60.14%
- 12.61%
- 2014-03-11~2016-12-03
- 国投瑞银岁增利一年债券A
- 14.16%
- 36.50%
- 6.23%
- 2014-09-26~2016-12-03
- 国投瑞银岁增利一年债券C
- 13.21%
- 36.50%
- 5.83%
- 2014-09-26~2016-12-03
- 国投境煊混合A
- 3.70%
- -15.60%
- 5.17%
- 2017-11-04~至今
- 国投境煊混合C
- 3.24%
- -15.60%
- 4.53%
- 2017-11-04~至今
- 国投瑞银和安债券A
- 11.14%
- -4.45%
- 4.84%
- 2016-04-30~至今
- 国投瑞银和安债券C
- 10.39%
- -4.45%
- 4.52%
- 2016-04-30~至今
- 国投瑞银瑞源
- 58.76%
- 29.04%
- 7.25%
- 2011-12-20~至今
- 国投瑞银优化增强债券A
- 80.09%
- 6.09%
- 7.75%
- 2010-09-08~至今
- 国投瑞银纯债债券A
- 20.66%
- 54.47%
- 4.83%
- 2012-12-11~2016-12-03
- 国投瑞银优化增强债券B
- 80.09%
- 6.09%
- 7.75%
- 2010-09-08~至今
- 国投瑞银纯债债券B
- 21.58%
- 54.47%
- 5.03%
- 2012-12-11~2016-12-03
- 国投瑞银优化增强债券C
- 74.98%
- 6.09%
- 7.36%
- 2010-09-08~至今
历任基金经理
- 姓名
- 起始时间
- 截止时间
- 任职天数
- 任职回报
- 刘莎莎
- 2016-04-22
- 2017-06-10
- 1年50天
- 3.60%
- 评级时间
- 上海证券评级(三年)
- 上海证券评级(五年)
- 银河评级(三年)
- 银河评级(五年)
- 海通评级
- --
- --
- --
- --
- --
- --
评级机构简介
上海证券基金评价敲掉能力驱动的业绩,对基金的综合评级基于对基金三方面能力的评价:一是风险管理与构建有效投资组合的能力, 体现为风险-回报交换的效率,由夏普比率量度;而是选证能力,即通过选择价值被低估的证券(股票与债券)而产生市场风险调整后超额收益的能力;三是择时能力,即基金根据 市场走势的判断,通过调整基金资产/行业/证券配置以增加或降低市场的敏感度进而跑赢基金基准的能力。
银河证券基金研究中心银河证券主要采用收益评价指标,风险评价指标和风险调整后收益指标这三大项来衡量基金。 在收益评价指标上,综合考虑基金在评价期内的净值增长率、平均季度净增长率以及平均月度净增长率,并将基金在每个阶段的净增长率转换为标准分。 合计标准分越高,基金的收益越好。在风险评价指标上,将月度净增长率的标准差转化为标准分的形式进行评价;对风险调整后收益指标,银河证券则综合考虑基金的收益评价和风险评价, 从收益评价的得分减去风险评价的得分,即为风险调整收益标准分。风险调整收益标准分越高,基金整体表现越好。
海通评级海通证券系列基金评级在评价方法上进行了科学的改进。由于市场上很难找到一种十全十美的评价方法,海通证券对若干具有代表性的评价方法进行融合。 对于基金产品评级,海通证券采用了净值增长率、风险调整收益、持股调整收益以及契约因素。对于基金公司评级,海通证券采用净值增长率、风险调整收益、规模因素以及公司运作情况。
申购费率(前端)
- 适用金额
- 原费率
- 爱基金优惠费率
- --
- 0.00%
- 暂无
申购费率(后端)
- 适用期限
- 原费率
- 爱基金优惠费率
赎回费率
- 持有期限
- 赎回费率
- 7天以下
- 1.50%
- 7天(包含)-30天
- 0.10%
- 30天以上(包含)
- 0.00%
运作费用
- 管理费率/年
- 托管费率/年
- 销售服务费
- 0.75%
- 0.20%
- 0.40%
热销基金
-
招商白酒分级
161725
36.89%1近一年收益率
-
富国精准医疗灵活配置混合
005176
25.62%2近一年收益率
-
广发纳斯达克100指数(QDII)
270042
25.28%3近一年收益率
-
金鹰添瑞中短债债券C
005011
4.53%4近一年收益率
-
万家现金宝货币
000773
3.7270%5七日年化收益