- 基金概况
- 基金经理
- 基金评级
- 基金费率
- 基金代码 001954
- 基金简称 银华生态环保混合
- 基金类型 开放式基金
- 基金全称 银华生态环保主题灵活配置混合
- 投资类型 混合型
- 基金经理 王海峰
- 成立日期 2016-03-04
- 成立规模 3.19亿份
- 管理费 1.50%
- 份额规模 0.15亿份(2019-09-30)
- 首次最低金额(元) 10
- 托管费 0.25%
- 基金管理人 银华基金管理股份有限公司
- 基金托管人 中国银行股份有限公司
- 最高认购费 1.20%
- 最高申购费 1.50%
- 最高赎回费 1.50%
- 业绩比较基准 中证环保产业指数收益率*50%+中证全债指数收益率*50%
投资理念
本基金通过动态优选享受生态文明建设和节能环保领域快速发展的优质企业,通过优化风险收益配比来追求收益,以基金资产的长期稳定增值为最终目标。
投资范围
本基金投资于依法发行或上市的股票、债券等金融工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。具体包括:股票(包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证、股指期货、债券(国债、金融债、企业(公司)债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据等)、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收益类资产以及现金,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。 基金的投资组合比例为:股票投资比例为基金资产的0%-95%;投资于本基金定义的生态环保主题的证券不低于非现金基金资产的80%;权证投资比例为基金资产净值的0-3%;每个交易日日终,在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。 如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。
投资策略
中国经济的发展越来越注重生态文明建设和节能环保,本基金力图通过大类资产配置和精细化选股分享这一领域的成长红利。实际投资过程中,将“生态环保”作为大类资产配置的主要出发点,寻找适应这一发展方向的行业和企业;将“成长”作为自下而上选股的核心标准,深入分析公司商业模式的创新性和可行性,跟踪公司商业规划的实施进度,选择战略清晰、执行力得到验证的优质上市公司重点投资。 1、本基金坚持在生态文明建设和节能环保领域选取具有竞争优势的企业,在实际投资过程中充分体现“生态环保”这个核心理念。同时,本基金将自上而下,优选生态环保的高成长子行业。 本基金认为中国经济已经告别了粗放的以牺牲资源和生态环境的传统经济增长方式,逐步转向新兴的环境友好型增长方式。十八大以后,党中央把生态文明建设提高到与经济建设、政治建设、文化建设、社会建设并列的位置,形成了中国特色社会主义五位一体的总体布局。自此之后,生态文明建设和节能环保领域具备快速而长久的发展,将涌现出较大的投资机会。 下图是整个生态环保的产业链,我们可以沿着这条产业链分类发掘投资机会。 (1)提供节能环保和生态修复服务的企业。我国现行很多产业高污染高耗能,对环境破坏严重。为了响应生态文明建设的号召,许多行业对节能环保改造具有较大的需求,而且对于已经被破坏的生态环境,也有较大的修复需求。因此提供节能环保生态修复服务及监测的行业是一个体量巨大,需求增速较快的行业,将成长出一批技术水平高超,发展快速的龙头企业。 (2)为治污节能及污染监测企业提供各类服务的企业。治污节能及监测的企业市场空间大,将带动为其提供服务的各个行业,例如设计节能环保规划的企业,制造节能环保设备的企业,建造节能环保设施的企业,提供相应装备材料和耗材的企业,因PPP等模式下为其提供专门的资金配套的企业。对于那些优质的与节能环保生态修复相关的企业也将长期受益于这个产业的发展。 (3)受益于生态环保大建设中节能环保技术领先的龙头企业。生态环保大建设有利于改善排污和耗能行业的竞争结构,节能环保水平较高的行业龙头企业的产品竞争力和盈利能力将得到明显提升。随着国家针对企业排污和耗能标准的逐步提高,市场将清退部分环保技术落后以及环保投入不足的低价策略竞争型企业,由此带来行业竞争格局的改善。相关上市的企业一般都是节能环保方面做得比较好的行业龙头企业,通过生态环保方面的治理,这些企业的竞争力,盈利能力将出现明显的相对提升,估值也有望提升。 (4)通过新技术和新模式,替代高污染高耗能企业,改善高污染高耗能水平的企业;或者运用新的模式和技术能够改善其他企业的污染排放等水平。例如光伏、风能等新能源,替代了污染较高的燃煤。又如新能源汽车也是通过新的技术减少了燃油的消耗,降低了污染。 2、大类资产配置策略本基金围绕“生态环保”的时代特征,通过动态分析中国经济发展前景、宏观经济数据动态表现、政府政策组合、股票市场的估值、债券市场收益率、以及外围主要经济体宏观经济与资本市场的运行状况等因素,研判货币市场、债券市场与股票市场的预期收益与风险,并据此进行大类资产的配置与组合构建,合理确定本基金在股票、债券、现金等金融工具上的投资比例,并随着各类金融工具风险收益特征的相对变化,适时动态地调整各类金融工具的投资比例。 3、股票投资策略本基金将采用“自下而上”的方式挑选公司。在“自上而下”选择的细分行业中,针对每一个公司从定性和定量两个角度对公司进行研究,从定性的角度分析公司的管理层经营能力、治理结构、经营机制、销售模式等方面是否符合要求;从定量的角度分析公司的成长性(收入增速高于10%或利润增速高于15%)、财务状况(资产负债率低于80%)和估值水平(下一财年动态PE低于40倍或者当年PB低于3倍)等指标是否达到标准。综合来看,具有良好公司治理结构和优秀管理团队,并且在财务质量和成长性方面达到要求的公司进入本基金的基础股票组合。 (1)公司治理结构和管理层能力评估本基金管理人将通过与目标公司管理层进行深入沟通,综合考评公司的治理结构、管理层工作能力等,甄选拥有优秀管理层的上市公司。其中,公司治理结构评价包括股东会、董事会和监事会的完整性以及独立运作;管理层工作能力评价包括考察开拓精神、战略思维、执行力、投资项目选择成功率及以往的经营业绩等。 (2)财务质量评估本基金管理人主要根据相关财务指标对上市公司的财务质量进行考察。 (3)上市公司成长性评估本基金管理人通过分析目标公司的盈利驱动来源,评估目标公司的主营业务收入增长率和净利润增长率,选择具备长期持续增长潜力的上市公司进行投资。 4、债券投资策略在资本市场日益国际化的背景下,通过研判债券市场风险收益特征的国际化趋势和国内宏观经济景气周期引发的债券收益率的变化趋势,采取自上而下的策略构造组合。债券类品种的投资,追求在严格控制风险的基础上获取稳健回报的原则。 (1)本基金采用目标久期管理法作为本基金债券类证券投资的核心策略。通过宏观经济分析平台把握市场利率水平的运行态势,作为组合久期选择的主要依据。 (2)结合收益率曲线变化的预测,采取期限结构配置策略,通过分析和情景测试,确定长、中、短期债券的投资比例。 (3)收益率利差策略是债券资产在类属间的主要配置策略。本基金在充分考虑不同类型债券流动性、税收以及信用风险等因素基础上,进行类属的配置,优化组合收益。 (4)在运用上述策略方法基础上,通过分析个券的剩余期限与收益率的配比状况、信用等级状况、流动性指标等因素,选择风险收益配比最合理的个券作为投资对象,并形成组合。本基金还将采取积极主动的策略,针对市场定价错误和回购套利机会等,在确定存在超额收益的情况下,积极把握市场机会。 (5)根据基金申购、赎回等情况,对投资组合进行流动性管理,确保基金资产的变现能力。 5、资产支持证券投资策略本基金将深入分析资产支持证券的市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等基本面因素,估计资产违约风险和提前偿付风险,并根据资产证券化的收益结构安排,模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的现金流过程,辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型,评估其内在价值。 6、股指期货投资策略本基金在股指期货的投资中主要遵循避险和有效管理两项策略和原则: (1)避险。主要用于市场风险大幅积聚时的避险操作,减小基金投资组合因市场下跌而遭受的市场风险;(2)有效管理。利用股指期货流动性好、交易成本低等特点,通过股指期货对投资组合的仓位进行及时调整,提高投资组合的运作效率。
风险收益特征
本基金是混合型基金,其预期收益和预期风险水平高于债券型基金产品和货币市场基金,属于中高预期风险、中高预期收益的基金产品。
现任基金经理
王海峰 上任时间:2016-03-04
展开
- 任职基金
- 任职回报
- 同期上证涨幅
- 年平均收益率
- 任职日期
- 银华鑫锐灵活配置混合(LOF)
- 0.75%
- -1.35%
- 1.97%
- 2019-07-19~至今
- 银华鑫盛灵活配置混合(LOF)
- 35.14%
- 5.83%
- 29.83%
- 2018-10-10~至今
- 银华国企改革混合发起式
- 25.76%
- 1.31%
- 17.31%
- 2018-06-29~至今
- 银华生态环保主题灵活配置混合
- 2.50%
- 0.37%
- 0.66%
- 2016-03-04~至今
历任基金经理
- 姓名
- 起始时间
- 截止时间
- 任职天数
- 任职回报
- 评级时间
- 上海证券评级(三年)
- 上海证券评级(五年)
- 银河评级(三年)
- 银河评级(五年)
- 海通评级
- 2019-11-29
- --
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- 2019-09-13
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- 2019-07-31
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评级机构简介
上海证券基金评价敲掉能力驱动的业绩,对基金的综合评级基于对基金三方面能力的评价:一是风险管理与构建有效投资组合的能力, 体现为风险-回报交换的效率,由夏普比率量度;而是选证能力,即通过选择价值被低估的证券(股票与债券)而产生市场风险调整后超额收益的能力;三是择时能力,即基金根据 市场走势的判断,通过调整基金资产/行业/证券配置以增加或降低市场的敏感度进而跑赢基金基准的能力。
银河证券基金研究中心银河证券主要采用收益评价指标,风险评价指标和风险调整后收益指标这三大项来衡量基金。 在收益评价指标上,综合考虑基金在评价期内的净值增长率、平均季度净增长率以及平均月度净增长率,并将基金在每个阶段的净增长率转换为标准分。 合计标准分越高,基金的收益越好。在风险评价指标上,将月度净增长率的标准差转化为标准分的形式进行评价;对风险调整后收益指标,银河证券则综合考虑基金的收益评价和风险评价, 从收益评价的得分减去风险评价的得分,即为风险调整收益标准分。风险调整收益标准分越高,基金整体表现越好。
海通评级海通证券系列基金评级在评价方法上进行了科学的改进。由于市场上很难找到一种十全十美的评价方法,海通证券对若干具有代表性的评价方法进行融合。 对于基金产品评级,海通证券采用了净值增长率、风险调整收益、持股调整收益以及契约因素。对于基金公司评级,海通证券采用净值增长率、风险调整收益、规模因素以及公司运作情况。
申购费率(前端)
- 适用金额
- 原费率
- 爱基金优惠费率
- 50万元以下
- 1.50%
- 0.15%
- 50万元(包含)-100万元
- 1.20%
- 0.12%
- 100万元(包含)-200万元
- 1.00%
- 0.10%
- 200万元(包含)-500万元
- 0.50%
- 0.05%
- 500万元以上(包含)
- 1000元/笔
- 1000元/笔
申购费率(后端)
- 适用期限
- 原费率
- 爱基金优惠费率
赎回费率
- 持有期限
- 赎回费率
- 30天以下
- 1.50%
- 30天(包含)-1年
- 0.50%
- 1年(包含)-2年
- 0.25%
- 2年以上(包含)
- 0.00%
运作费用
- 管理费率/年
- 托管费率/年
- 销售服务费
- 1.50%
- 0.25%
- --
热销基金
-
广发医疗保健股票
004851
57.47%1近一年收益率
-
上投生物医药(QDII)
001984
34.97%2近一年收益率
-
长安鑫益增强混合C
002147
13.61%3近一年收益率
-
兴全稳泰债券A
003949
4.55%4近一年收益率
-
万家现金宝货币
000773
2.6070%5七日年化收益