| 基金代码 | 014720 | 基金简称 | 长江聚利债券型C |
|---|---|---|---|
| 基金类型 | 开放式基金 | 基金全称 | 长江聚利债券型C |
| 投资类型 | 债券型 | 基金经理 | 陆威 |
| 成立日期 | 2022-01-11 | 成立规模 | --亿份 |
| 管理费 | 0.80% | 份额规模 | 0.17亿份（2025-09-30） |
| 首次最低金额(元) | 10 | 托管费 | 0.20% |
| 基金管理人 | 长江证券(上海)资产管理有限公司 | 基金托管人 | 交通银行股份有限公司 |
| 最高认购费 | --% | 最高申购费 | 0.00% |
| 最高赎回费 | 1.50% | 业绩比较基准 | 中证综合债指数收益率*85%+沪深300指数收益率*10%+金融机构人民币活期存款基准利率(税后)*5% |
本基金主要投资于债券，关注可转换债券的投资机会，同时适度参与权益类品种投资，在合理控制风险并保持资产流动性的基础上，力争为投资者创造资产的长期稳定增值。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、债券（包括国债、央行票据、金融债、公司债、企业债、地方政府债、次级债、可转换债券（含可分离交易可转换债券）、可交换债券、短期融资券、超短期融资券、中期票据等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、国债期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 本基金投资于债券的比例不低于基金资产的80%；每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 当法律法规的相关规定变更时，基金管理人在履行适当程序后可对上述资产配置比例进行适当调整。
1、资产配置策略 本基金通过对经济形势（包括宏观经济运行周期、财政及货币政策、资金供需情况等）、大类资产配置价值等的研判，结合流动性、估值水平、风险偏好等因素，综合评价各类资产的风险收益水平。通过“自上而下”的资产配置及动态调整策略，将基金资产在债券、股票、现金等资产间进行配置并动态调整比例，力争实现基金资产的稳健增值。 2、债券投资策略 本基金债券投资以分散投资风险为目标，依据对宏观经济走势的分析，综合考虑各类子类资产的特征以及市场整体流动性情况，采取定量模型与定性分析结合的模式，在各子类资产进行动态配置与调整。 （1）债券资产配置策略 久期控制：采取自上而下的分析策略，考虑政策及市场变动趋势，动态调整债券组合久期，以降低债券组合对于利率变动的风险暴露程度或提高债券组合的收益水平； 期限结构：在确定组合久期后，对债券市场收益率曲线进行分析，运用统计和数量分析技术，预测收益率期限结构的变化趋势，确定期限结构配置策略，采用子弹策略、哑铃策略和梯形策略等，在长期、中期和短期债券间进行动态调整，以从不同期限债券价格的相对变化中获利； 类别配置：对不同行情中不同类型债券的收益、风险、税率、流动性等因素进行分析，识判国债、金融债、企业债以及交易所和银行间市场投资品种的信用利差和流动性利差变化趋势，动态调整债券子类别的配置方案，通过捕捉不同类属债券之间的相对投资价值差异以提高投资收益； 信用风险管理：从信用利差曲线和信用债券发行人自身信用两个角度，选取具有价格优势和套利机会的优质信用债券进行投资，谨慎选择信用主体，通过团队紧密跟踪持仓信用主体，动态调整组合中信用债，以尽可能降低债券投资的信用风险； 个券选择：在债券组合久期、期限结构、类属配置和信用风险管理的基础上，本基金管理人对影响单只债券定价的主要因素，包括债券发行人主体资质和债券的流动性、供求、信用风险、票息、税赋、含权、提前偿还和赎回等因素进行分析，选择具有较好投资价值的债券进行投资； 骑乘策略：通过分析收益率曲线各期限段的利差情况，买入收益率曲线最陡峭处所对应的期限债券，随着基金所持有债券的剩余期限下降，债券的到期收益率将下降，从而获得资本利得； 息差策略：考虑市场资金面和债券市场基本面分析的基础上结合个券分析和组合管理，在存有利差套利空间的前提下积极参与债券回购交易，放大固定收益类资产投资比例；在进行息差套利策略时，基金管理人将严格控制流动性风险。 （2）信用债券策略 本基金在基金管理人研发的信用债券评级体系的基础上，考察信用资质变化、供需关系等因素，制定信用债券投资策略。 1）基于信用资质变化的策略 本基金根据基金管理人完善的信用风险分析框架，建立内部信用评级体系，根据债务主体的现金流和经营状况客观分析违约风险及合理的信用利差水平，对债券进行独立、客观价值评估。规避信用状况恶化的发债主体，挖掘市场定价偏低的品种。 2）基于供给变化的策略 本基金将根据市场债券供给变化，对资产组合做出相应调整。根据市场资金松紧程度和参与主体的交易意愿判断未来债券市场的走向，采取合适的投资策略来获取收益。 3）本基金投资信用债应符合以下要求： 本基金主动投资于信用债的信用评级不低于AA+，其中，投资于信用评级为AAA及以上的信用债的比例不低于信用债资产的50%；投资于信用评级为AA+的信用债的比例不高于信用债资产的50%。 上述信用评级为债项评级，短期融资券、超短期融资券的信用评级依照评级机构出具的主体信用评级，本基金投资的信用债若无债项评级的，参照主体信用评级。 本基金持有信用债期间，如果其信用等级下降、不再符合投资标准，应在评级报告发布之日起3个月内予以全部卖出。本基金对信用债评级的认定参照基金管理人选定的评级机构出具的债券信用评级。 （3）可转换债券、可交换债券投资策略 本基金在运作过程中将持续优化资产结构，配置债底保护较好，隐含收益率较高、具有下修潜力的可转换债券和可交换债券，提高产品收益的稳定性。本基金投资可转换债券、可交换债券的比例不高于基金资产的20%。 ①行业配置策略。本基金以宏观经济走势、经济周期特征和阶段性市场投资主题的研究为基础，综合考量宏观调控目标、产业结构调整因素等，精选具有良好成长潜力和受益于政策扶持具有优良成长环境的公司发行的可转换债券、可交换债券进行投资布局。同时，结合经济和市场阶段性特征，动态调整不同行业的可转换债券和可交换债券比例。 ②个券精选策略。本基金将对可转换债券、可交换债券所对应的股票进行基本面分析，具体采用定量分析（如P/E、P/B、 PEG等）和定性分析（公司治理结构、行业地位、竞争优势、创新能力等）相结合的方式，精选具有良好成长潜力且估值合理的标的。 ③条款博弈策略。可转换债券、可交换债券通常附有赎回、回售、转股修正等条款，这些条款在特定环境下对可转换债券、可交换债券价值有重要影响。 本基金将根据上市公司当前经营状况和未来发展战略，以及公司的财务状况和融资需求，对发行人的促进转股意愿和能力进行分析，把握投资机会。 3、股票投资策略 本基金管理人在严格控制组合投资风险、保持资产流动性的前提下，通过定量数据筛选和定性研究相结合，于一、二级市场选择不同行业中具有相对投资价值的个股进行投资管理，以对冲组合内大类资产的市场风险。 4、国债期货投资策略 根据风险管理的原则、在风险可控的前提下，本基金以套期保值为目的，适度参与国债期货的投资。本基金将充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控。 5、资产支持证券投资策略 对于资产支持证券，本基金将综合考虑市场利率、发行条款、标的资产的构成、质量及提前偿还率等因素，研究资产支持证券的收益和风险匹配情况，在严格控制风险的基础上选择投资对象，追求稳健收益。
本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。