弱市中生命周期基金有优势 汇丰晋信2016抢“眼球”

　　弱市依旧，基金尤其是偏股基金持续缩水，到底还有值得基民关注的基金吗？延续近期的调整，A股昨日再次下挫，其中沪指全天跌幅达到3.34%，收盘报于2078点，距离2000点大关仅咫尺之遥，而偏股型基金的境地可想而知。但统计数据显示，与大多数偏股型基金的表现不同，以汇丰晋信2016为代表的生命周期基金今年以来表现相对突出，其别具一格的“生命周期”产品设计优势正逐渐显现。

　　股票仓位逐年递减

　　对于很多人来说，生命周期基金有点陌生。其实，该类型基金在海外的起步也比较晚，大概是在上个世纪90年代才真正兴起。

　　所谓生命周期基金，一般设有一个预定的目标日期，投资组合将随目标日期的临近而不断调整，以达到有效控制风险的目的。比如汇丰晋信2016，总投资期限为10年以上，第一年的股票资产配置比例为0-65%，每隔一年股票投资上限降低5%，直到2016年股票投资比例变为10%以下，从偏股型基金转变成了债券基金。

　　而另外一只生命周期基金，大成财富管理2020的投资风格可能更为积极一点：总投资期限为15年以上，最高股票投资比例为0-95%，每隔4年股票比例降低20%-30%不等，直到2020年变为0%-20%。总体而言，随着投资者年龄的增加，生命周期基金的风险越低。

　　 今年表现超越大盘

　　今年以来，股市持续深幅调整，基金尤其是偏股基金大幅缩水，但是汇丰晋信2016表现相对抢眼。来自WIND资讯的统计数据显示，按照复权单位净值增长率计算，从7月1日至今，汇丰晋信2016跌幅仅为5.1847%，在247只开放式偏股型基金中排名第3位，而同类基金的平均跌幅达到17.03%。同期，沪指跌幅达到24.05%，远远逊于汇丰晋信2016的同期表现。

　　上述统计数据表明，大部分开放式偏股型基金的同期跌幅，远在汇丰晋信2016之上。其中，摩根士丹利华鑫基础基金的同期跌幅达到41.4%，排在所有同类基金的跌幅首位，而中邮创业核心优选、南方隆元产业主题紧随其后，两者跌幅均在27%以上。此外，华商领先企业、广发小盘成长、易方达深证100ETF、国联安德盛精选的同期跌幅也超过25%。

　　如果把时间放宽到今年以来，汇丰晋信2016的表现也好不逊色。同样是WIND资讯的统计数据，今年迄今，在上述247只开放式偏股型基金中，汇丰晋信 2016的同期跌幅为24.47%，远远低于45.57%的同类基金平均跌幅，而其整体排名也能占到前四分之一。

　　受益股票仓位低

　　根据产品契约规定，作为产品成立后的第三个阶段，汇丰晋信2016的股票仓位规定为0-55%。但是，在实际操作中，汇丰晋信2016大幅降低股票仓位，有效规避了部分调整风险。

　　半年报显示，汇丰晋信2016的股票仓位仅为26.87%，相比今年一季报的38.64%股票仓位大幅减少。对比可以看出，金属非金属、采掘业、房地产等行业成为主要减持板块，其中房地产由2.26%减为0.87%。相反，制造业板块则从12.21%增加为18.56%，其看好制造业的用意比较明显。而从前十大重仓股来看，泸州老窖、西山煤电成为二季度的新宠，后来的事实也证明其判断的正确性。不过，其仓位中持有停牌至今的云天化，复牌影响有待观察，所幸持仓不多。