兴业趋势：2008年半年度报告
发表日期: 2008-08-29 13:21:53 来源: 同花顺网
兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）2008年半年度报告
基金管理人：兴业全球人寿基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
送出日期： 2008年8月28日
【重要提示】
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
本基金的托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年8月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。本报告期自2008年1月1日起至2008年6月30日止。
目 录
一、基金简介...................................................................................................................3
二、主要财务指标和基金净值表现...............................................................................5
（一）主要财务指标（未经审计）........................................................................5
（二）基金净值表现................................................................................................5
三、管理人报告...............................................................................................................6
（一）基金管理人情况............................................................................................6
（二）基金经理介绍................................................................................................7
（三）本报告期遵规守信情况说明........................................................................7
（四）本报告期内的基金的投资策略和业绩表现................................................7
（五）公平交易制度执行情况................................................................................8
四、基金托管人报告.......................................................................................................9
五、财务会计报告.........................................................................................................10
（一）半年度会计报表（未经审计）..................................................................10
（二）半年度会计报表附注（除特别标明外，金额单位为人民币元）..........13
（三）金融工具及其风险分析..............................................................................26
六、投资组合报告.........................................................................................................29
（一）本报告期末基金资产组合情况..................................................................29
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合......................................................30
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细..........30
（四）本报告期内股票投资组合的重大变动......................................................33
（五）报告期末按券种分类的债券投资组合......................................................35
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细......35
（七）投资组合报告附注......................................................................................35
七、基金份额持有人户数、持有人结构及基金场内前十名持有人.........................36
八、开放式基金份额变动.............................................................................................37
九、重大事件揭示.........................................................................................................38
十、备查文件目录.........................................................................................................41
一、基金简介
（一）基金名称：兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）
基金简称：兴业趋势
基金交易代码：163402（前端）、163403（后端）
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2005年11月3日
报告期末基金份额总额：20,409,574,108.41份
基金份额上市交易的证券交易所：深圳证券交易所
基金份额上市日期：2006年1月19日
（二）投资目标：本基金旨在把握投资对象中长期可测的确定收益，增加投资组合
收益的确定性和稳定性；分享中国上市公司高速成长带来的资本
增值；减少决策的失误率，实现最优化的风险调整后的投资收益。
投资策略：根据对股市趋势分析的结论实施灵活的大类资产配置；运用兴业多
维趋势分析系统，对公司成长趋势、行业景气趋势和价格趋势进行
分析，并运用估值把关来精选个股。在固定收益类证券投资方面，
本基金主要运用“兴业固定收益证券组合优化模型”，在固定收益
资产组合久期控制的条件下追求最高的投资收益率。
投资范围：在中华人民共和国境内依法发行上市交易的股票和固定收益证券
（包括各种债券和货币市场工具）以及国务院证券监督管理机构规
定的其他证券品种和法律法规允许的金融工具。本基金投资组合范
围为：股票30%－95%，固定收益证券0%－65%，现金或者到期
日在一年以内的政府债券不少于5%。
业绩比较基准：中标300指数×50%＋中信国债指数×45%＋同业存款利率×5%
风险收益特征：本基金在混合型基金大类中属于强调控制风险，中高风险，中
高回报的基金产品。
（三）基金管理人：兴业全球人寿基金管理有限公司
注册地址：上海市黄浦区金陵东路368号
办公地址：上海市张杨路500号时代广场20楼
邮政编码：200122
法定代表人：郑苏芬
信息披露负责人：杜建新
联系电话：021-58368998
传真：021-58368858
电子信箱：dujx@xyfunds.com.cn
（四）基金托管人：兴业银行股份有限公司
注册地址：福州市湖东路154号
办公地址：福州市湖东路154号
资产托管部办公地址：上海江宁路168号兴业大厦20楼
邮政编码：200041
法定代表人：高建平
信息披露负责人：张志永
联系电话：021-62677777-212004
传真：021-62159217
电子信箱：zhangzhy@cib.com.cn
（五）信息披露指定报纸：中国证券报、上海证券报、证券时报
登载半年度报告正文的基金管理人互联网网址：www.xyfunds.com.cn
基金半年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人的办公场所
（六）其他有关资料
注册登记机构：中国证券登记结算有限责任公司
办公地址：中国北京市西城区金融大街27号投资广场22-23层
审计基金资产的会计师事务所：安永大华会计师事务所
办公地址：上海市长乐路989号
二、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标（未经审计）
单位：人民币元
序号
项目
金额
1
本期利润
-7,848,512,080.59
2
本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额
1,232,909,944.03
3
加权平均份额本期利润
-0.3798
4
期末可供分配利润
3,918,543,031.58
5
期末可供分配份额利润
0.1920
6
期末基金资产净值
19,849,274,725.81
7
期末基金份额净值
0.9725
8
加权平均净值利润率
-32.16%
9
本期基金份额净值增长率
-27.80%
10
份额累计净值增长率
384.01%
【提示】
1、以上财务指标中“本期”指2008 年1月1日至2008年6月30日止期间。
2、上述财务指标采用的计算公式，详见中国证券监督管理委员会发布的《证券
投资基金信息披露编报规则第1号<主要财务指标的计算及披露>》。
3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：开放式
基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
（二）基金净值表现
1、基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去一个月
-11.81%
1.78%
-11.21%
1.69%
-0.60%
0.09%
过去三个月
-13.50%
1.80%
-12.90%
1.63%
-0.60%
0.17%
过去六个月
-27.80%
1.77%
-24.92%
1.52%
-2.88%
0.25%
过去一年
1.60%
1.64%
-9.74%
1.30%
11.34%
0.34%
自基金合同成立
起至今
384.01%
1.50%
92.91%
1.07%
291.10%
0.43%
2、基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2005年11月3日——2008年6月30日）
注：按照《兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）基金合同》的规定，本基
金应自2005年11月3日成立起六个月内，达到本基金合同规定的比例限制及本基金
投资组合的比例范围，目前本基金符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例
范围。
三、管理人报告
（一）基金管理人情况
兴业全球人寿基金管理有限公司（原名：兴业基金管理有限公司）成立于2003
年9月30日。2008年1月2日，经中国证监会批准，全球人寿保险国际公司（AEGON
International N.V）受让本公司股权并成为公司股东。2008年4月9日，公司完成相
关登记备案手续。目前，公司由两家股东组成，兴业证券股份有限公司的出资占注册
资本的51%，全球人寿保险国际公司的出资占注册资本的49%，公司注册资本人民币
12,000万元，公司名称由“兴业基金管理有限公司”变更为“兴业全球人寿基金管理
有限公司”。
截止2008年6月30日，公司旗下管理着兴业可转债混合型证券投资基金、兴业
趋势投资混合型证券投资基金（LOF）、兴业货币市场证券投资基金、兴业全球视野
股票型证券投资基金和兴业社会责任股票型证券投资基金。
（二）基金经理介绍
王晓明先生，1974年生，经济学硕士。历任上海中技投资顾问有限公司研究员、
投资部经理、公司副总经理，兴业基金管理有限公司兴业可转债混合型证券投资基金
基金经理、兴业全球视野股票型证券投资基金基金经理。现任兴业全球人寿基金管理
有限公司投资副总监兼本基金基金经理。
张惠萍女士，1976年生，经济学硕士。2002年6月加入兴业全球人寿基金管理
有限公司（筹），历任兴业基金管理有限公司研究策划部行业研究员、本基金基金经
理助理。现任本基金基金经理。
（三）本报告期遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其配套法规、《兴
业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）基金合同》和其他相关法律法规的规定，本
着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基
金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的
规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
（四）本报告期内的基金的投资策略和业绩表现
1、行情回顾及分析
2008年上半年A股市场经历了一波单边下跌走势，累计跌幅48%，成为全球跌
幅最大的市场，有色金属、交运设备、交通运输、房地产等周期性波动显著的行业跌
幅居前。A股市场在2008年面临了前所未有的内外部复杂环境：宏观调控以及紧缩
的货币政策使得流动性泛滥的状况发生逆转；全流通背景下估值体系发生改变，产业
投资和资本市场的博弈和联动加剧；人民币快速升值削弱了中国出口企业的竞争优
势；国际上原油、煤炭、铁矿石等大宗能源和原材料价格的持续上涨，挤压企业的利
润，企业盈利增速下滑可能性加大，中国粗放式增长的模式受到挑战，经济转型成为
迫切需要解决的问题；美国次贷危机爆发拖累美国、欧洲以及其他经济体的经济增长，
危机最终的波及范围及程度尚无法判断；通胀成为全球许多国家所面临的共同问题，
中国政府在控制通胀和保持经济平稳增长之间面临两难选择。种种因素使得投资者信
心严重丧失，市场呈现出整体估值重心不断下移的局面。
2、基金运作情况回顾
上半年基于对市场较为谨慎的判断，我们在资产配置上保持了相对较低的股票资
产比例，增加了央票、债券类等低风险资产的配置。尽管报告期内农业板块、奥运题
材股、大宗商品涨价受益股等主题投资相当活跃，但由于大部分个股缺乏估值的安全
边际或业绩缺乏持续增长的动力，我们基本回避了这类投资，仅少量参与了其中部分
有实际业绩支撑的个股的投资。将主要资金投向了A-H股溢价较低、增长较为确定、
估值相对较低的银行板块；行业景气度较高的煤炭、医药、必需消费品等板块；部分
经营较为稳定的交通运输板块。同时，积极调整持仓结构，精选个股，增强持仓个股
的集中度，在市场调整过程中不断提高持仓个股的安全边际以及寻求未来2～3年内
业绩增长确定性较高的个股。
回顾上半年基金的运作，值得反思的方面在于：对宏观经济面临的内外部复杂因
素对股市影响估计不足；对大小非减持带来的实际压力或心理压力没有充分预计到；
在“4.24”行情的阶段性加仓过程中没有及时获利了结；在对部分行业趋势向下的个
股的减持上还不够坚决等。
3、市场展望及投资策略分析
经过前期的大幅下跌，从市场的一致盈利预测来看，目前市场整体估值已处于历
史较低位置，估值的合理性已大大提高。但由于目前处于宏观经济周期从高点回落的
阶段，与以往处于大的上升周期中的小波动阶段的估值不可简单比较，而且从市场的
规模、参与者的博弈模式、与全球经济和证券市场的关联度等方面已经发生了较大的
变化，历史估值并不具有较大的参考意义。在宏观经济面临太多不确定因素的情况下，
一致预期的调整落后于最新宏观经济变化的风险也会增加。从更长期的角度来看，中
国经济的转型将会是一个漫长的过程，要在短期内消除经济增长的不确定性有难度。
我们认为具有长期投资价值的公司必然是未来能够成功实现经济转型和产业结构升
级的公司。下半年，我们总体上仍将保持相对谨慎的投资策略，但不排除市场在深幅
调整过程中有可能会迎来强劲反弹，我们将努力把握这样的反弹机会，寻找其中在下
跌过程中被错杀的优质个股，并深入挖掘能够在未来经济转型和产业结构升级中具备
优势的公司作为长期投资的品种。
（五）公平交易制度执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公
司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决
策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平对待，保护
投资者的合法权益。本报告期内，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易
情况。
目前，本基金管理人管理的投资组合中没有与本基金投资风格相似的投资组合，
暂无法对本基金的投资业绩进行比较。
四、基金托管人报告
本托管人依据《兴业趋势投资混合型证券投资基金（ LOF ）基金合同》与《兴
业趋势投资混合型证券投资基金（ LOF ）托管协议》，自2005年11月3日起托管
兴业趋势投资混合型证券投资基金（ LOF ）（以下称本基金）的全部资产。
报告期内，本托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法
律法规、基金合同和托管协议的规定，诚信、尽责地履行了基金托管人义务，不存在
损害本基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本托管人根据国家有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对基
金管理人在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金收益的计算、基金费用开
支等方面进行了必要的监督、复核和审查，未发现其存在任何损害本基金份额持有人
利益的行为。
本托管人认真复核了本半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财
务会计报告、投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整，不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏。
兴业银行股份有限公司资产托管部
2008年8月26日
五、财务会计报告
（一）半年度会计报表（未经审计）
1、资产负债表
单位：人民币元
项目
附注
2008年6月30日
2007年12月31日
资 产
银行存款
7(1)
3,572,719,084.78
5,955,905,652.01
结算备付金
6,161,659.95
5,906,678.18
存出保证金
4,532,410.30
3,477,091.21
交易性金融资产
7(2)
16,089,690,411.80
20,366,752,832.02
其中：股票投资
10,381,029,695.97
19,016,938,976.42
债券投资
5,708,660,715.83
1,349,813,855.60
衍生金融资产
7(3)
20,889,277.92
45,569,443.65
应收证券清算款
166,905,194.40
210,250,000.00
应收利息
7(4)
76,793,683.80
12,344,197.84
应收申购款
13,463,094.04
62,479,903.30
资产总计
19,951,154,816.99
26,662,685,798.21
负债
应付证券清算款
46,588,067.29
－
应付赎回款
17,782,912.12
114,397,468.78
应付管理人报酬
6(5)
25,667,900.89
31,660,654.87
应付托管费
6(5)
4,277,983.48
5,276,775.82
应付交易费用
7(5)
5,962,362.95
2,471,250.43
其他负债
7(6)
1,600,864.45
1,894,409.28
负债合计
101,880,091.18
155,700,559.18
所有者权益
实收基金
7(7)
5,110,200,313.01
4,927,188,076.63
未分配利润
7(8)
14,739,074,412.80
21,579,797,162.40
所有者权益合计
19,849,274,725.81
26,506,985,239.03
负债和所有者权益总计
19,951,154,816.99
26,662,685,798.21
基金份额总额
20,409,574,108.41
19,678,634,586.42
基金份额净值
0.9725
1.3470
2、利润表
单位：人民币元
项目
附注
2008上半年度
2007上半年度
一、收入
-7,575,593,888.44
2,005,781,571.73
1、利息收入
98,464,887.67
7,004,145.56
其中：存款利息收入
20,638,905.30
5,498,223.50
债券利息收入
74,005,092.72
1,505,922.06
买入返售金融资产收入
3,820,889.65
—
2、投资收益
1,400,360,290.52
328,912,906.37
其中：股票投资收益
7(9)
1,328,170,992.79
280,672,889.71
债券投资收益
7(10)
9,579,587.78
2,674,022.84
衍生工具收益
7(11)
-20,037,889.87
14,384,916.84
股利收益
82,647,599.82
31,181,076.98
3、公允价值变动收益
7(12)
-9,081,422,024.62
1,667,323,927.58
4、其他收入
7(13)
7,002,957.99
2,540,592.22
二、费用
272,918,192.15
59,951,607.13
1、管理人报酬
182,788,360.71
34,047,303.78
2、托管费
30,464,726.81
5,674,550.57
3、交易费用
7(14)
52,274,323.22
19,901,338.94
4、利息支出
7,104,308.49
107,630.14
其中：卖出回购金融资产支出
7,104,308.49
107,630.14
5、其他费用
7(15)
286,472.92
220,783.70
三、利润总额
-7,848,512,080.59
1,945,829,964.60
3、所有者权益（基金净值）变动表
单位：人民币元
项目
附
注
2008年上半年
2007年上半年
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
4,927,188,076.63
21,579,797,162.40
26,506,985,239.03
556,708,177.54
783,927,793.26
1,340,635,970.80
二、本期经营活动产
生的基金净值变动数
（本期净利润）
—
-7,848,512,080.59
-7,848,512,080.59
—
1,945,829,964.60
1,945,829,964.60
三、本期基金份额交
易产生的基金净值变
动数
183,012,236.38
1,007,789,330.99
1,190,801,567.37
2,490,208,258.22
7,376,269,265.60
9,866,477,523.82
其中：1. 基金申购款
1,423,757,662.20
5,663,883,856.06
7,087,641,518.26
3,061,805,055.05
8,918,987,929.75
11,980,792,984.80
2. 基金赎回款
-1,240,745,425.82
-4,656,094,525.07
-5,896,839,950.89
-571,596,796.83
-1,542,718,664.15
-2,114,315,460.98
四、本期向基金份额
持有人分配利润产生
的基金净值变动数
—
—
—
—
-1,504,463,322.59
-1,504,463,322.59
五、期末所有者权益
（基金净值）
5,110,200,313.01
14,739,074,412.80
19,849,274,725.81
3,046,916,435.76
8,601,563,700.87
11,648,480,136.63
（二）半年度会计报表附注（除特别标明外，金额单位为人民币元）
1、基金基本情况
兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）(以下简称“本基金”)，系经中国证
券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监基金字[2005]156号文《关于同意
兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）募集的批复》的核准，由兴业全球人寿基
金管理有限公司作为发起人向社会公开发行募集，基金合同于2005年11月3日正式
生效，首次设立募集规模为927,645,098.72份基金份额。本基金为契约型开放式，存
续期限不定。本基金的基金管理人为兴业全球人寿基金管理有限公司，注册登记人为
中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为兴业银行股份有限公司。
本基金的投资范围为在中华人民共和国境内依法发行、上市交易的股票和固定收
益证券（包括各种债券和货币市场工具）以及中国证监会规定的其他证券品种和法律
法规允许的金融工具。本基金旨在把握投资对象中长期可测的确定收益，增加投资组
合收益的确定性和稳定性；充分分享中国上市公司高速成长带来的资本增值；减少决
策的失误率，实现最优化的风险调整后的投资收益。本基金的业绩比较基准为：中标
300指数×50%＋中信国债指数×45%＋同业存款利率×5%。
2007年5月11日，本基金管理人兴业全球人寿基金管理有限公司对本基金进行
了基金份额拆分。拆分前，本基金的基金份额净值为人民币3.9939元，根据基金份额
拆分公式，计算精确到小数点后第9位（第9位以后舍去）为人民币3.993900918元。
本基金管理人于拆分日，按照1：3.993900918的拆分比例对本基金进行拆分。拆分后，
基金份额净值为人民币1.0000元，基金份额面值为人民币0.2504元。
2、会计报表编制基础及遵循企业会计准则的声明
本财务报表系按照中国财政部2006年颁布的企业会计准则及应用指南、中国证券
业协会发布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会发布的《关于证券投
资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基
金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告
的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及
披露》及其他中国证监会发布的相关规定而编制。
根据中国证监会发布的证监会计字[2006]23号《关于基金管理公司及证券投资基
金执行<企业会计准则>的通知》，本基金自2007年7月1日起执行财政部2006年发布的
《企业会计准则》。本财务报表按照《企业会计准则第38号——首次执行企业会计准
则》以及其他相关规定，对要求追溯调整的项目在相关会计年度进行了追溯调整，并
对财务报表进行了重新表述。
可比年度财务报表的列报方式已按照企业会计准则的要求进行了重述。
按新会计准则调整原会计准则的所有者权益及净收益
项目
2007年年初
所有者权益
2007年上半年净
损益（未经审计）
2007年上半年
末所有者权益
（未经审计）
按原会计准则列报的金额
1,340,635,970.80
278,506,037.02
11,648,480,136.63
金融资产公允价值变动的
调整数
—
1,667,323,927.58
—
按新会计准则列报的金额
1,340,635,970.80
1,945,829,964.60
11,648,480,136.63
3、会计政策
本半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与2007年7月1日起，会计
报表所采用的会计政策、会计估计一致。
4、本报告期重大会计差错
无。
5、主要税项
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关
税收问题的通知》、财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》及其他
相关税务法规和实务操作的规定，主要税项为：
A. 印花税
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]11号文《关于调整证券（股票）交易印
花税税率的通知》，自2005年1月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由原先
的2‰调整为1‰。
根据财政部、国家税务总局财税字[2007]84号文《关于调整证券（股票）交易印
花税率的通知》的规定，自2007年5月30日起，调整证券（股票）交易印花税税率，
由原先的1‰调整为3‰；
经国务院批准，财政部、国家税务总局决定自2008年4月24日起，调整证券（股
票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税
收政策问题的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付
对价而发生的股权转让，暂免征收印花税。
B. 营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的
通知》，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投
资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的投资收益，继续免征营业税和企业所得税。
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税
收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股
东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税。
C. 个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关
税收问题的通知》，对基金取得的股票的股息、红利及债券的利息等收入，由上市公
司、债券发行企业等在向基金派发时代扣代缴20%的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税
政策的补充通知》的规定，自2005年6月13日起，对证券投资基金从上市公司分配取
得的股息红利所得，按照财税[2005]102号文规定，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税
时，减按50%计算应纳税所得额。
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税
收政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股
东支付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税。
6、重大关联方关系及关联交易
（1）关联方关系
企业名称
与本基金的关系
兴业全球人寿基金管理有限
公司
基金发起人、管理人、注册登记机构、直销机构
兴业银行股份有限公司
基金托管人、代销机构
兴业证券股份有限公司（以下
简称“兴业证券”）
基金管理人的股东、代销机构
全球人寿保险国际公司
基金管理人的股东
以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
（2）通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
关联方名称
2008年上半年度
2007年上半年度
股票买卖
本期成交金额
占本期交易
金额的比例
本期成交金额
占本期交易金
额的比例
兴业证券
5,037,861,830.27
32.54%
2,401,426,552.82
24.36%
债券买卖
本期成交金额
占本期交易
金额的比例
本期成交金额
占本期交易金
额的比例
兴业证券
－
－
－
－
权证买卖
本期成交金额
占本期交易
金额的比例
本期成交金额
占本期交易
金额的比例
兴业证券
46,152,677.01
14.51%
37,916,634.63
27.99%
证券回购
本期成交金额
占本期交易
金额的比例
本期成交金额
占本期交易金
额的比例
兴业证券
－
－
－
－
佣金
本期佣金
占本期佣金
总量的比例
本期佣金
占本期佣金总
量的比例
兴业证券
4,265,410.09
32.65%
1,956,504.68
34.42%
注：① 上述佣金已扣除中国证券登记结算有限责任公司收取的由券商承担的证券
结算风险基金。
② 股票交易佣金及债券现券的交易佣金按市场佣金率计算，扣除证券公司需
承担的费用（包括但不限于买（卖）经手费、证券结算风险基金和上海证
券交易所买（卖）证管费等）。证券公司不向本基金收取债券回购交易佣
金，但交易的经手费和上海证券交易所证管费由本基金交纳，其所计提的
证券结算风险基金从支付给证券公司的股票交易佣金中扣除。佣金的比率
是公允的，符合证监会有关规定。管理人因此从关联方获取的服务主要包
括：为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
（3）与关联方进行的银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金2008年上半年度未与关联方在银行间同业市场进行债券（含回购）交易。
（4）由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人兴业银行股份有限公司保管，并按银行间同业利
率计息。由基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入如下：
项 目
2008-6-30
2007-6-30
银行存款余额
3,572,719,084.78
2,732,563,209.55
2008年上半年度
2007年上半年度
银行存款产生的利息收入
20,473,419.40
5,140,287.20
（5）基金管理人及托管人报酬
A. 基金管理人报酬——基金管理费
a. 基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如
下：
H=E×1.5%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
b. 基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人
于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。
期初余额
本期计提
本期支付
期末余额
2008年上半年
31,660,654.87
182,788,360.71
188,781,114.69
25,667,900.89
2007年上半年
1,417,507.76
34,047,303,.78
20,769,930.35
14,694,881.19
B. 基金托管人报酬——基金托管费
a. 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如
下：
H=E×0.25%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
b. 基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人
于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。
年初余额
本年计提
本年支付
年末余额
2008年上半年
5,276,775.82
30,464,726.81
31,463,519.15
4,277,983.48
2007年上半年
236,251.30
5,674,550.57
3,461,655.05
2,449,146.82
（6）关联方持有基金份额
① 基金管理人所持有的本基金份额
2008年上半年度
2007年上半年度
期初持有基金份额
22,722,022.17
15,009,904.33
加：本期认购/申购
—
17,712,927.84
其中：基金分红再投资
—
2,716,195.75
拆分调增
—
14,996,732.09
减：本期赎回
—
10,000,000.00
期末持有实收基金
22,722,022.17
22,722,022.17
占期末基金总份额的比例
0.11%
0.19％
申购费率
—
—
② 本基金的其他关联方于2008年上半年度均未持有本基金份额。
7、会计报表重要项目说明
（1）银行存款
项 目
2008-6-30
活期存款
3,572,719,084.78
定期存款
—
合 计
3,572,719,084.78
本基金2008年上半年度未投资于定期存款。
（2）交易性金融资产
明细项目
2008-6-30
股票投资
成本
12,334,305,306.15
公允价值
10,381,029,695.97
估值增值
-1,953,275,610.18
债券投资
成本
5,710,179,945.22
其中：交易所市场
471,669,045.22
银行间市场
5,238,510,900.00
公允价值
5,708,660,715.83
其中：交易所市场
470,385,715.83
银行间市场
5,238,275,000.00
估值增值
-1,519,229.39
其中：交易所市场
-1,283,329.39
银行间市场
-235,900.00
（3）衍生金融资产
项 目
2008-6-30
权证投资
成本
25,880,964.27
公允价值
20,889,277.92
估值增值
-4,991,686.35
（4）应收利息
项 目
2008-6-30
应收银行存款利息
822,077.19
应收结算备付金利息
2,495.52
应收保证金利息
810.00
应收债券利息
75,933,568.60
应收申购款利息
34,732.49
合 计
76,793,683.80
（5）应付交易费用
项目
2008-6-30
应付佣金
5,949,509.85
其中：兴业证券
1,419,277.15
招商证券
42,771.30
国元证券
382,654.00
中信建投
511,352.45
申银万国
619,339.08
中金公司
808,409.98
海通证券
1,414,142.38
安信证券
589,381.45
国金证券
162,182.06
应付银行间交易费用
12,853.10
合 计
5,962,362.95
（6）其他负债
项目
2008-6-30
应付赎回费
97,095.45
应付券商席位保证金
1,250,000.00
预提审计费
74,590.88
预提信息披露费
149,178.12
预提上市年费
30,000.00
合 计
1,600,864.45
（7）实收基金
项 目
2008年上半年度
份额
金额
期初实收基金
19,678,634,586.42
4,927,188,076.63
加：申购
5,686,320,644.01
1,423,757,662.20
其中：基金分红再投资
—
—
减：赎回
4,955,381,122.02
1,240,745,425.82
期末实收基金
20,409,574,108.41
5,110,200,313.01
（8）未分配利润
项 目
2008年上半年度
期初余额
21,579,797,162.40
本期利润
-7,848,512,080.59
其中：已实现
1,232,909,944.03
未实现
-9,081,422,024.62
损益平准金—已实现
46,873,482.33
其中：本期申购
919,839,667.22
本期赎回
-872,966,184.89
损益平准金—未实现
960,915,848.66
其中：本期申购
4,744,044,188.84
本期赎回
-3,783,128,340.18
减：已分配利润
—
期末余额
14,739,074,412.80
（9）股票投资收益
项目
2008年上半年度
卖出股票成交总额
8,742,520,822.46
减：卖出股票成本总额
7,414,349,829.67
股票投资收益
1,328,170,992.79
（10）债券投资收益
项目
2008年上半年度
卖出及到期兑付债券成交总额
532,708,254.60
减：卖出及到期兑付债券成本总额
513,136,944.30
减：应收利息总额
9,991,722.52
债券投资收益
9,579,587.78
（11）衍生工具收益
项目
2008年上半年度
卖出及到期行权权证成交总额
261,005,292.00
减：卖出及到期行权权证成本总额
281,043,181.87
权证投资收益
-20,037,889.87
（12）公允价值变动收益
项目
2008年上半年度
交易性金融资产
-9,051,504,524.01
其中：股票投资
-9,028,547,051.09
债券投资
-22,957,472.92
衍生工具
-29,917,500.61
其中：权证投资
-29,917,500.61
合计
-9,081,422,024.62
（13）其他收入
项目
2008年上半年度
赎回费收入
7,002,957.99
（14）交易费用
项目
2008年上半年度
交易所交易费用
52,270,373.22
银行间交易费用
3,950.00
合计
52,274,323.22
（15）其他费用
项目
2008年上半年度
审计费用
74,590.88
信息披露费
149,178.12
账户维护费
13,500.00
上市年费
30,000.00
银行手续费
19,203.92
合计
286,472.92
8、报告期末流通转让受到限制的基金资产
（1） 报告期末持有的流通转让受到限制的股票
a. 因认购新发或增发而于期末持有的流通受限股票
单位：人民币元
股票
代码
股票
名称
成功认购日
(年/月/日)
可流通日
(年/月/日)
流通
受限类型
认购
价格
期末
估值单价
数量（股）
期末
成本总额
期末
估值总额
002223
鱼跃医疗
2008/04/10
2008/07/18
网下新股申购
9.48
20.00
19,071
180,793.08
381,420.00
002224
三 力 士
2008/04/17
2008/07/25
网下新股申购
9.38
13.77
18,444
173,004.72
253,973.88
002225
濮耐股份
2008/04/17
2008/07/25
网下新股申购
4.79
6.50
46,153
221,072.87
299,994.50
601899
紫金矿业
2008/04/18
2008/07/25
网下新股申购
7.13
7.80
8,231,374
58,689,696.62
64,204,717.20
002227
奥 特 迅
2008/04/24
2008/08/06
网下新股申购
14.37
14.05
24,134
346,805.58
339,082.70
002228
合兴包装
2008/04/24
2008/08/08
网下新股申购
10.15
10.74
26,049
264,397.35
279,766.26
002229
鸿博股份
2008/04/24
2008/08/08
网下新股申购
13.88
13.58
19,853
275,559.64
269,603.74
002230
科大讯飞
2008/04/29
2008/08/12
网下新股申购
12.66
30.09
17,585
222,626.10
529,132.65
002231
奥维通信
2008/04/29
2008/08/12
网下新股申购
8.46
8.50
21,837
184,741.02
185,614.50
002232
启明信息
2008/04/29
2008/08/11
网下新股申购
9.44
12.65
23,382
220,726.08
295,782.30
002233
塔牌集团
2008/05/08
2008/08/18
网下新股申购
10.03
9.70
81,297
815,408.91
788,580.90
002235
安妮股份
2008/05/08
2008/08/18
网下新股申购
10.91
10.82
22,243
242,671.13
240,669.26
002236
大华股份
2008/05/12
2008/08/20
网下新股申购
24.24
36.00
12,573
304,769.52
452,628.00
002237
恒邦股份
2008/05/12
2008/08/20
网下新股申购
25.98
40.97
21,890
568,702.20
896,833.30
002238
天威视讯
2008/05/14
2008/08/26
网下新股申购
6.98
12.25
39,463
275,451.74
483,421.75
002239
金 飞 达
2008/05/14
2008/08/22
网下新股申购
9.33
8.98
26,180
244,259.40
235,096.40
002240
威华股份
2008/05/15
2008/08/25
网下新股申购
15.70
12.19
79,719
1,251,588.30
971,774.61
002241
歌尔声学
2008/05/16
2008/08/22
网下新股申购
18.78
26.84
24,635
462,645.30
661,203.40
002242
九阳股份
2008/05/20
2008/08/28
网下新股申购
22.54
40.44
47,488
1,070,379.52
1,920,414.72
002244
滨江集团
2008/05/21
2008/08/29
网下新股申购
20.31
15.68
129,717
2,634,552.27
2,033,962.56
002245
澳洋顺昌
2008/05/28
2008/09/05
网下新股申购
16.38
16.02
10,566
173,071.08
169,267.32
002246
北化股份
2008/05/29
2008/09/05
网下新股申购
6.95
8.22
37,754
262,390.30
310,337.88
002247
帝龙新材
2008/05/30
2008/09/12
网下新股申购
16.05
14.65
13,026
209,067.30
190,830.90
002248
华东数控
2008/06/05
2008/09/12
网下新股申购
9.80
10.97
18,001
176,409.80
197,470.97
002249
大洋电机
2008/06/10
2008/09/19
网下新股申购
25.60
24.21
9,321
238,617.60
225,661.41
002250
联化科技
2008/06/10
2008/09/19
网下新股申购
10.52
12.8
19,320
203,246.40
247,296.00
002251
步 步 高
2008/06/11
2008/09/19
网下新股申购
26.08
48.55
22,142
577,463.36
1,074,994.10
002252
上海莱士
2008/06/13
2008/09/23
网下新股申购
12.81
24.87
27,141
347,676.21
674,996.67
002253
川大智胜
2008/06/13
2008/09/23
网下新股申购
14.75
21.11
11,905
175,598.75
251,314.55
002254
烟台氨纶
2008/06/18
2008/09/25
网下新股申购
18.59
27.41
36,308
674,965.72
995,202.28
002257
立立电子
2008/06/30
未知
网下新股申购
21.81
21.81
43,974
959,072.94
959,072.94
合计
74,729,125.19
83,298,642.54
b. 因非公开发行处于锁定期而流通受限的股票
单位：人民币元
股票
代码
股票
名称
成功认购日
(年/月/日)
可流通日
(年/月/日)
流通
受限类型
认购
价格
期末
估值单价
数量（股）
期末
成本总额
期末
估值总额
000966
长源电力
2007/10/22
未知
非公开发行
6.30
4.24
10,000,000
63,000,000.00
42,400,000.00
600004
白云机场
2008/01/02
未知
非公开发行
15.05
10.27
5,000,000
75,250,000.00
51,350,000.00
600366
宁波韵升
2007/12/19
未知
非公开发行
8.05
5.94
5,000,000
40,250,000.00
29,700,000.00
600383
金地集团
2007/07/09
2008/07/04
非公开发行
13.00
9.07
22,769,230
295,999,990.00
206,516,916.10
600586
金晶科技
2007/08/10
未知
非公开发行
9.05
9.96
16,000,000
144,800,000.00
159,360,000.00
600798
宁波海运
2008/01/10
未知
非公开发行
9.00
7.39
15,000,000
135,000,000.00
110,850,000.00
合计
754,299,990.00
600,176,916.10
注：1、上述非公开发行股票锁定期均一年；
2、认购价格已经过除权除息处理。
c. 期末持有的暂时停牌的股票
单位：人民币元
股票
代码
股票
名称
停牌日期
(年/月/日)
停牌原因
期末
估值
单价
复牌日期
(年/月/日)
复牌
开盘单价
数量（股）
期末
成本总额
期末
估值总额
000528
柳 工
2008/06/30
股东大会决议公告
19.25
2008/07/01
19.05
3,066,103
29,517,387.22
59,022,482.75
002254
烟台氨纶
2008/06/30
股东大会决议公告
27.41
2008/07/01
28.28
36,308
674,965.72
995,202.28
600269
赣粤高速
2008/06/30
股东大会决议公告
9.79
2008/07/01
9.85
2,099,891
27,994,885.48
20,557,932.89
600337
美克股份
2008/06/30
股东大会决议公告
5.38
2008/07/01
5.36
4,108,836
41,600,115.18
22,105,537.68
600348
国阳新能
2008/06/30
股东大会决议公告
45.11
2008/07/01
45.59
1,104,771
44,547,970.39
49,836,219.81
600729
重庆百货
2008/06/30
股东大会决议公告
19.00
2008/07/01
19.05
948,556
9,701,263.28
18,022,564.00
600900
长江电力
2008/05/08
重大事项
14.65
未知
—
28,047,677
386,388,665.11
410,898,468.05
合计
540,425,252.38
581,438,407.46
（2） 报告期末持有的流通转让受到限制的债券
a. 因认购新发或增发而于期末持有的流通受限债券
单位：人民币元
债券
代码
债券
名称
成功认购日
(年/月/日)
可流通日
(年/月/日)
流通受限类型
认购
价格
期末
估值单价
数量
（张）
期末
成本总额
期末
估值总额
126016
08宝钢债
2008/06/20
2008/07/04
可分离债申购
76.27
75.08
1,090,710
83,190,035.73
81,890,506.80
合计
83,190,035.73
81,890,506.80
b. 期末持有的暂时停牌的债券
单位：人民币元
股票
代码
股票
名称
停牌日期
(年/月/日)
停牌原因
期末
估值
单价
复牌日期
(年/月/日)
复牌
开盘单价
数量
（张）
期末
成本总额
期末
估值总额
125528
柳工转债
2008/06/30
股东大会决议公告
106.46
2008/07/01
106.62
62,271
6,227,100.00
6,629,370.66
合计
6,227,100.00
6,629,370.66
（3）报告期末持有的流通转让受到限制的衍生金融资产
因认购新发或增发而于期末持有的流通受限衍生金融资产
单位：人民币元
证券
代码
证券
名称
成功认购日
(年/月/日)
可流通日
(年/月/日)
流通
受限类型
认购
价格
期末
估值单价
数量（份）
期末
成本总额
期末
估值总额
580024
宝钢CWB1
2008/06/20
2008/07/04
可分离债申购
1.4830
1.1970
17,451,360
25,880,964.27
20,889,277.92
合计
25,880,964.27
20,889,277.92
（三）金融工具及其风险分析
1、风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场
风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限
额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的、由督察长、风险管理委员会、
监察稽核部、相关职能部门和业务部门构成的四级风险管理架构体系。
2、信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证
券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本
基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金
投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管
理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收
和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均
对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。
3、流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面
来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种
所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。
本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因
此，除在会计报表附注8中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况
外，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应
对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。本基金所持有的
金融负债的合约约定到期日均为一年以内且不计息，因此账面余额即为未折现的合约
到期现金流量。
本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设
定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
4、市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价
格因素的变动而发生波动的风险，包括市场价格风险、利率风险和外汇风险。
(a) 市场价格风险
市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率
和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易
所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的
金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本
基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。
本基金投资组合中股票投资比例范围为基金资产净值的30%-95%；固定收益类证
券为0%-65%；现金或者到期日在一年以内的政府债券比例在5%以上。于2008年6
月30日和2007年6月30日，本基金面临的整体市场价格风险列示如下：
2008年6月30日
2007年6月30日
公允价值（元）
占基金资产
净值的比例
公允价值（元）
占基金资产
净值的比例
交易性金融资产
16,089,690,411.80
81.06%
8,920,682,686.92
76.58%
- 股票投资
10,381,029,695.97
52.30%
8,337,756,400.62
71.58%
- 债券投资
5,708,660,715.83
28.76%
582,926,286.30
5.00%
衍生金融资产
20,889,277.92
0.11%
19,200,000.00
0.16%
合计
16,110,579,689.72
81.16%
8,939,882,686.92
76.75%
本基金管理人运用敏感度分析的方法对本基金的市场价格风险进行分析。下表为
市场价格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，证券投资价格发生合
理、可能的变动时，将对基金净值产生的影响。
业绩比较基准
增加/减少基准点
对净值的影响
（%）
（千元）
2008年6月30日
50%×中标300+45×中标
国债+5%×同业存款利率
+10.00
1,986,537.80
-10.00
-1,986,537.80
2007年6月30日
50%×中标300+45×中标
国债+5%×同业存款利率
+10.00
1,395,383.36
-10.00
-1,395,383.36
注：此处考虑基准组合变动后，本基金中的个股因基准的变动而做出的调整（CAPM
模型），个股的调整做累加即为对本基金净值的影响。
(b) 利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本
基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金、权证存出保证金及债券投资等。
下表统计了本基金交易的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及交易形成负债
的公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。
2008/6/30
1年以内
1至5年
5年以上
不计息
合计
资产
银行存款
3,572,719,084.78
—
—
—
3,572,719,084.78
结算备付金
6,161,659.95
—
—
—
6,161,659.95
存出保证金
2,000,000.00
—
—
2,532,410.30
4,532,410.30
交易性金融
资产
5,238,275,000.00
59,219,238.67
411,166,477.16
10,381,029,695.97
16,089,690,411.80
衍生金融资
产
—
—
—
20,889,277.92
20,889,277.92
应收证券清
算款
—
—
—
166,905,194.40
166,905,194.40
应收利息
—
—
—
76,793,683.80
76,793,683.80
应收申购款
—
—
—
13,463,094.04
13,463,094.04
资产总计
8,819,155,744.73
59,219,238.67
411,166,477.16
10,661,613,356.43
19,951,154,816.99
负债
应付赎回款
—
—
—
17,782,912.12
17,782,912.12
应付管理人
报酬
—
—
—
25,667,900.89
25,667,900.89
应付托管费
—
—
—
4,277,983.48
4,277,983.48
应付交易费
用
—
—
—
5,962,362.95
5,962,362.95
其他负债
—
—
—
1,600,864.45
1,600,864.45
负债总计
—
—
—
101,880,091.18
101,880,091.18
利率敏感度
缺口
8,819,155,744.73
59,219,238.67
411,166,477.16
10,559,733,265.25
19,849,274,725.81
2007/6/30
1年以内
1至5年
5年以上
不计息
合计
资产
银行存款
2,732,563,209.55
—
—
—
2,732,563,209.55
结算备付金
32,217,721.24
—
—
—
32,217,721.24
存出保证金
2,000,000.00
—
—
831,443.06
2,831,443.06
交易性金融资产
582,926,286.30
—
—
8,337,756,400.62
8,920,682,686.92
衍生金融资产
—
—
—
19,200,000.00
19,200,000.00
应收利息
—
—
—
7,273,142.37
7,273,142.37
应收股利
—
—
—
10,941,368.72
10,941,368.72
应收证券清算款
—
—
—
822,146.14
822,146.14
资产总计
3,349,707,217.09
—
8,376,824,500.91
11,726,531,718.00
负债
应付证券清算款
—
—
—
35,278,218.50
35,278,218.50
应付赎回款
—
—
—
19,970,009.23
19,970,009.23
应付管理人报酬
—
—
—
14,694,881.19
14,694,881.19
应付托管费
—
—
—
2,449,146.82
2,449,146.82
应付交易费用
—
—
—
4,589,941.02
4,589,941.02
其他负债
—
—
—
1,069,384.61
1,069,384.61
负债总计
—
—
—
78,051,581.37
78,051,581.37
利率敏感度缺口
3,349,707,217.09
—
—
8,298,772,919.54
11,648,480,136.63
下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、
可能的变动时，为交易而持有的债券公允价值的变动将对基金净值产生的影响。
增加/减少基准点
对净值的影响
（％）
（千元）
2008年6月30日
利率
+1.00
-33,757.25
-1.00
34,314.84
2007年6月30日
利率
+1.00
-3,561.11
-1.00
3,620.30
注：1.此处的基准利率变化采用收益率曲线的平移进行模拟。因本基金债券多为央
票，所以以银行间国债作为样本拟和收益率曲线。具体采用Nelson-siegel模型模拟
收益率曲线。
2. 可转债受正股价格影响较大，受利率变动影响较小，因此不适合做利率敏
感性分析。
(c) 外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无外汇风险。
六、投资组合报告
（一）本报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例
1
股票
10,381,029,695.97
52.03%
2
债券
5,708,660,715.83
28.61%
3
权证
20,889,277.92
0.10%
4
银行存款及结算备付金合计
3,578,880,744.73
17.94%
5
其他资产
261,694,382.54
1.31%
资产合计
19,951,154,816.99
100.00%
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
序号
行业
期末市值（元）
市值占基金资产净
值比例
A
农、林、牧、渔业
—
—
B
采掘业
1,106,742,181.07
5.58%
C
制造业
3,056,617,622.71
15.40%
C0
其中：食品、饮料
585,913,416.22
2.95%
C1
纺织、服装、皮毛
464,086.40
0.00%
C2
木材、家具
23,077,312.29
0.12%
C3
造纸、印刷
790,039.26
0.00%
C4
石油、化学、塑胶、塑料
577,842,867.19
2.91%
C5
电子
30,826,525.18
0.16%
C6
金属、非金属
811,289,303.70
4.09%
C7
机械、设备、仪表
690,091,030.75
3.48%
C8
医药、生物制品
336,022,335.82
1.69%
C99
其他制造业
300,705.90
0.00%
D
电力、煤气及水的生产和供应业
453,298,468.05
2.28%
E
建筑业
28,080,000.00
0.14%
F
交通运输、仓储业
1,312,543,008.53
6.61%
G
信息技术业
427,704,882.01
2.15%
H
批发和零售贸易
308,039,575.58
1.55%
I
金融、保险业
3,299,992,353.08
16.63%
J
房地产业
301,932,096.41
K
社会服务业
31,238,896.02
0.16%
L
传播与文化产业
26,372,437.77
0.13%
M
综合类
28,468,174.74
0.14%
合 计
10,381,029,695.97
52.30%
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
序
号
股票代码
股票名称
股票数量
（股）
期末市值（元）
市值占基金资
产净值比例
1
600036
招商银行
59,161,881
1,385,571,253.02
6.98%
2
600016
民生银行
132,010,588
752,460,351.60
3.79%
3
600019
宝钢股份
61,276,000
533,713,960.00
2.69%
4
601919
中国远洋
24,000,000
474,000,000.00
2.39%
5
600000
浦发银行
20,549,300
452,084,600.00
2.28%
6
600900
长江电力
28,047,677
410,898,468.05
2.07%
7
601318
中国平安
7,041,249
346,851,925.74
1.75%
8
601398
工商银行
66,448,432
329,584,222.72
1.66%
9
601666
平煤天安
8,553,063
320,397,739.98
1.61%
10
600309
烟台万华
16,331,009
305,879,798.57
1.54%
11
000063
中兴通讯
4,692,387
293,743,426.20
1.48%
12
601006
大秦铁路
19,185,500
261,114,655.00
1.32%
13
000895
双汇发展
6,289,207
234,587,421.10
1.18%
14
600600
青岛啤酒
11,654,478
234,021,918.24
1.18%
15
601088
中国神华
6,000,000
225,420,000.00
1.14%
16
600123
兰花科创
8,820,042
223,147,062.60
1.12%
17
600176
中国玻纤
9,640,326
219,799,432.80
1.11%
18
600383
金地集团
22,769,230
206,516,916.10
1.04%
19
600196
复星医药
13,806,199
166,916,945.91
0.84%
20
601898
中煤能源
10,038,701
160,418,441.98
0.81%
21
600586
金晶科技
16,000,000
159,360,000.00
0.80%
22
600004
白云机场
14,697,550
150,943,838.50
0.76%
23
600798
宁波海运
20,000,000
147,800,000.00
0.74%
24
600066
宇通客车
8,970,000
119,031,900.00
0.60%
25
000858
五 粮 液
6,438,204
117,304,076.88
0.59%
26
000839
中信国安
8,437,344
110,276,086.08
0.56%
27
000061
农 产 品
5,000,000
101,300,000.00
0.51%
28
600104
上海汽车
12,820,825
100,643,476.25
0.51%
29
600005
武钢股份
10,000,000
97,600,000.00
0.49%
30
600717
天 津 港
6,298,336
86,665,103.36
0.44%
31
600009
上海机场
5,183,184
81,997,970.88
0.41%
32
600280
南京中商
5,566,418
72,419,098.18
0.36%
33
000157
中联重科
5,181,904
71,769,370.40
0.36%
34
000625
长安汽车
14,138,741
68,714,281.26
0.35%
35
600150
中国船舶
900,000
68,013,000.00
0.34%
36
601899
紫金矿业
8,231,374
64,204,717.20
0.32%
37
600761
安徽合力
5,000,000
64,150,000.00
0.32%
38
600664
S哈药
5,667,890
63,367,010.20
0.32%
39
601001
大同煤业
2,995,175
63,317,999.50
0.32%
40
000528
柳 工
3,066,103
59,022,482.75
0.30%
41
600125
铁龙物流
9,862,810
49,905,818.60
0.25%
42
600348
国阳新能
1,104,771
49,836,219.81
0.25%
43
600426
华鲁恒升
2,208,614
48,964,972.38
0.25%
44
600765
力源液压
2,000,000
47,740,000.00
0.24%
45
000002
万 科Ａ
4,999,969
45,049,720.69
0.23%
46
000966
长源电力
10,000,000
42,400,000.00
0.21%
47
600048
保利地产
3,037,209
40,971,949.41
0.21%
48
600085
同 仁 堂
2,043,264
40,681,386.24
0.21%
49
600270
外运发展
5,026,390
39,557,689.30
0.20%
50
600521
华海药业
1,960,488
33,936,047.28
0.17%
51
000560
昆百大Ａ
3,696,671
33,639,706.10
0.17%
52
600380
健 康 元
5,398,218
30,445,949.52
0.15%
53
600366
宁波韵升
5,000,000
29,700,000.00
0.15%
54
000417
合肥百货
3,824,140
29,675,326.40
0.15%
55
600563
法拉电子
3,065,418
28,753,620.84
0.14%
56
600858
银座股份
967,647
28,468,174.74
0.14%
57
601186
中国铁建
3,000,000
28,080,000.00
0.14%
58
000759
武汉中百
2,840,880
27,442,900.80
0.14%
59
600880
博瑞传播
2,181,046
25,889,016.02
0.13%
60
600631
百联股份
2,083,900
24,464,986.00
0.12%
61
600487
亨通光电
2,097,617
22,423,525.73
0.11%
62
600337
美克股份
4,108,836
22,105,537.68
0.11%
63
002033
丽江旅游
1,463,578
20,709,628.70
0.10%
64
600269
赣粤高速
2,099,891
20,557,932.89
0.10%
65
000338
潍柴动力
500,000
20,150,000.00
0.10%
66
601328
交通银行
2,500,000
18,700,000.00
0.09%
67
600729
重庆百货
948,556
18,022,564.00
0.09%
68
000927
一汽夏利
4,143,384
17,402,212.80
0.09%
69
000800
一汽轿车
2,000,000
15,880,000.00
0.08%
70
601169
北京银行
1,072,000
14,740,000.00
0.07%
71
002080
中材科技
800,000
13,696,000.00
0.07%
72
600350
山东高速
2,000,000
10,360,000.00
0.05%
73
000402
金 融 街
1,001,299
7,359,547.65
0.04%
74
000401
冀东水泥
396,300
4,933,935.00
0.02%
75
600742
一汽四环
578,700
3,923,586.00
0.02%
76
002244
滨江集团
129,717
2,033,962.56
0.01%
77
002242
九阳股份
47,488
1,920,414.72
0.01%
78
002251
步 步 高
22,142
1,074,994.10
0.01%
79
002254
烟台氨纶
36,308
995,202.28
0.01%
80
002240
威华股份
79,719
971,774.61
0.0049%
81
002257
立立电子
43,974
959,072.94
0.0048%
82
002237
恒邦股份
21,890
896,833.30
0.0045%
83
002258
利尔化学
51,434
826,030.04
0.0042%
84
002233
塔牌集团
81,297
788,580.90
0.0040%
85
002249
大洋电机
29,830
722,184.30
0.0036%
86
002252
上海莱士
27,141
674,996.67
0.0034%
87
002241
歌尔声学
24,635
661,203.40
0.0033%
88
002230
科大讯飞
17,585
529,132.65
0.0027%
89
002238
天威视讯
39,463
483,421.75
0.0024%
90
002256
彩虹精化
36,032
480,306.56
0.0024%
91
002239
金 飞 达
51,680
464,086.40
0.0023%
92
002236
大华股份
12,573
452,628.00
0.0023%
93
002255
海陆重工
19,865
390,148.60
0.0020%
94
002223
鱼跃医疗
19,071
381,420.00
0.0019%
95
002227
奥 特 迅
24,134
339,082.70
0.0017%
96
002250
联化科技
26,001
332,812.80
0.0017%
97
002246
北化股份
37,754
310,337.88
0.0016%
98
002247
帝龙新材
20,526
300,705.90
0.0015%
99
002225
濮耐股份
46,153
299,994.50
0.0015%
100
002232
启明信息
23,382
295,782.30
0.0015%
101
002228
合兴包装
26,049
279,766.26
0.0014%
102
002229
鸿博股份
19,853
269,603.74
0.0014%
103
002224
三 力 士
18,444
253,973.88
0.0013%
104
002253
川大智胜
11,905
251,314.55
0.0013%
105
002235
安妮股份
22,243
240,669.26
0.0012%
106
002248
华东数控
18,001
197,470.97
0.0010%
107
002231
奥维通信
21,837
185,614.50
0.0009%
108
002245
澳洋顺昌
10,566
169,267.32
0.0009%
（四）本报告期内股票投资组合的重大变动
1、报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2%或前二十名的股票明细
序号
股票代码
股票名称
本期累计买入金额
（元）
占期初基金资
产净值的比例
1
600016
民生银行
1,215,426,390.74
4.59%
2
601919
中国远洋
747,614,043.76
2.82%
3
600036
招商银行
485,233,764.9
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