易基成长：2008年半年度报告摘要

基金代码：110010 基金简称：易基价值成长

易方达价值成长混合型证券投资基金2008年半年度报告摘要

基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2008年8月28日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年8月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期间：2008年1月1日至2008年6月30日。本报告财务数据未经审计。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读登载于本基金管理人网站www.efunds.com.cn的半年度报告正文。
一、基金简介
（一）基金基本资料
1、基金名称： 易方达价值成长混合型证券投资基金
2、基金简称： 易基价值成长
3、基金交易代码: 110010
4、基金运作方式： 契约型开放式
5、基金合同生效日： 2007年4月2日
6、报告期末基金份额总额： 20,955,714,233.79份
7、基金合同存续期： 不定期
8、基金份额上市的证券交易所： 无
9、上市日期： 无
（二）基金产品说明
1、投资目标： 通过主动的资产配置以及对成长价值风格突出的股票进行投资，追求基金资产的长期稳健增值
2、投资策略： 本基金根据宏观及微观经济因素、市场因素和政策因素，进行大类资产的战略性配置。在股票投资方面，本基金遵循三个投资步骤。一是进行股票的风格特征的数量化评估，应用“易方达成长与价值股评价模型”，使用历史与预测的数据，从公司的备选库股票中选择成长与价值特性突出的股票。二是进行股票素质的基本面筛选，使用优质成长股与优质价值股的评价标准，在前面用数量化方法选出的风格鲜明的股票中，应用基本面分析方法，选出基本面较好的股票。三是进行成长与价值的风格配置，根据对市场的判断，动态地调整成长股与价值股的投资比重，追求在可控风险前提下的稳健回报
3、业绩比较基准： 沪深300指数收益率X70%+上证国债指数收益率X30%
4、风险收益特征： 价值成长混合型证券投资基金为混合型基金，中等风险收益水平，其预期风险及收益水平理论上低于股票型基金，高于债券基金及货币市场基金
（三）基金管理人
1、名称： 易方达基金管理有限公司
2、信息披露负责人： 张南
3、信息披露电话： 020－38799008
4、客户服务与投诉电话： 40088-18088（免长途话费）
5、传真： 020－38799488
6、电子邮箱： csc@efunds.com.cn
（四）基金托管人
1、名称： 中国工商银行股份有限公司
2、信息披露负责人： 蒋松云
3、联系电话： 010—66106912
4、传真： 010—66106904
5、电子邮箱： custody@icbc.com.cn
（五）信息披露
信息披露报纸名称： 中国证券报、上海证券报、证券时报
登载半年度报告正文的管理人互联网网址： http://www.efunds.com.cn
基金半年度报告置备地点： 广州市体育西路189号城建大厦28楼
二、主要财务指标及基金净值表现
（单位：人民币元）
重要提示：下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标
序号 项目 2008年1月1日至2008年6月30日
1 本期利润 -12,092,551,436.45
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 115,440,239.66
3 加权平均份额本期利润 -0.5412
4 期末可供分配份额利润 0.0456
5 期末基金资产净值 22,561,231,168.06
6 期末基金份额净值 1.0766
7 本期基金份额净值增长率 -33.07%
（二）基金净值表现
1、本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④

过去1个月 -14.91% 2.26% -15.91% 2.39% 1.01% -0.13%
过去3个月 -15.84% 2.39% -18.36% 2.33% 2.52% 0.06%
过去6个月 -33.07% 2.41% -32.70% 2.30% -0.37% 0.10%
过去1年 -4.16% 2.17% -17.03% 1.86% 12.87% 0.31%
基金合同生效至今 11.87% 2.13% 0.71% 1.85% 11.16% 0.28%
2、基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2007年4月2日至2008年6月30日）
注：
1、基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1） 本基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超过基金资产净值的10%；
（2） 本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%；
（3） 本基金股票资产占基金资产的40%—95%；
（4） 现金、债券资产、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-60%；
（5） 基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%；
（6） 本基金投资股权分置改革中产生的权证，在任何交易日买入的总金额，不超过上一交易日基金资产净值的0.5%，基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的3%，本公司管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的10%。其它权证的投资比例，遵从法规或监管部门的相关规定；
（7） 基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不得超过本基金的总资产，所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
（8） 基金合同约定、相关法律法规以及监管部门规定的其它投资限制。
如法律法规或监管部门取消上述限制性规定，本基金不受上述规定的限制。法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的，本基金将从其规定。
由于证券市场波动、上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致投资组合不符合上述约定比例的，基金管理人应在10个交易日内进行调整，以达到标准。法律法规另有规定的除外。
2、本基金本报告期遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。
3、本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为11.87%，同期业绩比较基准收益率为0.71%。
三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理介绍
1、 基金管理人及其管理基金的经验
经中国证监会证监基金字[2001]4号文批准，易方达基金管理有限公司成立于2001年4月17日，注册资本1.2亿元。截至2008年6月30日，公司的股东为广东粤财信托、广发证券、广东盈峰集团有限公司、广东省广晟资产经营有限公司和广州市广永国有资产经营有限公司，其中广东粤财信托、广发证券和广东盈峰集团有限公司分别占出资额的25%，广东省广晟资产经营有限公司占出资额的16.67%，广州市广永国有资产经营有限公司占出资额的8.33%。
公司下设基金投资部、研究部、集中交易室、市场部、电子商务部、注册登记部、核算部、信息技术部、监察部、人力资源部、综合管理部、机构理财部、固定收益部、投资发展部等部门。良好的治理结构和健全的内部控制保证了公司的合法规范经营，并逐步形成稳健、务实、规范、创新的经营风格。
自成立以来，易方达基金管理有限公司秉承“取信于市场，取信于社会”的宗旨，坚持“在诚信规范的前提下，通过专业化运作和团队合作实现持续稳健的增长”的经营理念，努力以规范的运作、良好的业绩和优质的服务，为投资者创造最佳的回报。
截至2008年6月30日，公司旗下有基金科汇、基金科翔、基金科瑞三只封闭式基金和易方达科讯股票型基金、易方达平稳增长基金、易方达策略成长基金、易方达50指数基金、易方达积极成长基金、易方达货币市场基金、易方达稳健收益债券型基金、易方达深证100交易型开放式指数基金、易方达价值精选股票型基金、易方达策略成长二号混合型基金、易方达价值成长混合型基金、易方达增强回报债券型基金、易方达中小盘股票型基金十三只开放式基金。
2、基金经理介绍
潘峰先生，1974年生，理学博士。 2002年7月加入易方达基金管理有限公司，先后担任行业研究员、基金经理助理，本报告期内任基金投资部副总经理、易方达价值成长混合型证券投资基金基金经理。
（二）对报告期内基金运作的遵规守信情况的说明
　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
（三）公平交易专项说明
1、 公平交易制度的执行情况
公司主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
公司树立了研究导向的投资文化，强调投资应以研究作为依据，不断建立完善系统、科学的研究方法和流程，并认真地推行实施。
公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，基金经理只能在既定的权限范围内、根据投资决策委员会的决议或指导意见进行投资操作，超出其权限范围的投资须报投资总监或投资决策委员会审批；同时，基金经理只能投资公司股票备选库中的股票，金额比例超出一定范围的还须是核心备选库中的股票，而股票备选库及核心备选库的建立维护主要由研究部负责，并需要经过投资研究联席会的集体讨论和表决通过，这样就可对基金经理形成相对的制约；此外，所有的投资指令必须通过集中交易室下达，集中交易室与投资部门相隔离，交易员要对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，审核认为无效的可以拒绝执行，如发现任何异常交易还应及时反馈报告，由此形成对投资合规有效性的又一重把关；在交易过程中，按照“时间优先、价格优先”的原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，公平对待各投资组合；在此基础上，监察部还将通过对投资组合各项合规性指标的日常检查提示，以及对投资、研究、交易等全流程的独立的监察稽核，督促落实上述制度措施，促进投资运作的规范性。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
2、 本基金与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无
3、 关于异常交易情况的说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
（四）报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释
迄今为止，2008年上半年是中国证券市场表现最差的阶段，沪深300指数跌幅达到创记录的47.7%，这与2007年同样创记录的161.6%涨幅形成鲜明的对比，说明中国证券市场仍是具有高波动特征的新兴市场。市场大起大落自有原因，但反映出的市场自身机制的缺陷以及投资者结构的不完善等深层次根源，更值得我们深思。
上半年市场的暴跌，是经济周期、估值回归、博弈格局变化等多重因素综合作用的结果。2003年以来世界经济进入新一轮繁荣期，动力来自于发达国家过度消费（通过信用透支等方式）和发展中国家过度生产（表现为信贷过度和贸易顺差），在这两方面因素推动下，造就了世界经济 “高增长、低通胀”的良好局面。然而，过度消费直接导致了美国次贷危机的爆发和蔓延，过度生产则诱发了能源、食品和基础原材料价格的飙升，引起全球范围内通货膨胀的担忧，人们担心高增长难以为继，低通胀一去不返，政府需要在保持增长和控制通胀之间做出选择。尽管中国政府较早进行了宏观调控，但依然难以在此全球背景中独善其身，因此我们看到虽然当前经济数据尚属良好，但市场对经济长远前景十分担忧。
在宏观经济背景发生趋势性转变的阶段，原先被高增长和充足流动性等光环所掩盖的诸多市场问题均暴露出来：高增长前提下的估值水平偏高，大小非解禁时缺乏具有长效机制的规范和制约，上市公司治理结构水平有待提高，投资者结构不够完善（缺乏真正意义上的长期投资者）等。种种问题的叠加作用，使得市场博弈心态严重，价值回归以连续暴跌的激进方式实现，难以依靠自身力量进行调节。上半年沪深两市总市值缩水45.6%，沪深300成分股的静态市盈率由年初的44倍骤降至报告期末的20倍。
作为专业投资管理人，本基金年初对上述现实和趋势有一定的预判，但对其爆发程度及对市场的冲击力度估计不足，应对也不够及时，需要深刻反思。本基金一直采用有效配置价值风格和成长风格资产的策略，重视行业配置和个股选择的有效性，换手率较低，在单边下跌的行情中没有及时显著降低股票投资比例，主要依靠行业和个股进行防御，有一定效果，但总体上不理想。
至报告期末，本基金股票资产配置比例为72%，债券投资比例为3.6%，保持了足够的流动性。行业及板块配置方面，主要配置在采掘、金融、钢铁、化工和机械等行业，在消费品、商业零售、医药等行业也保持了一定的配置力度，并保持对具有超速成长潜力的细分行业龙头企业的关注。
截至报告期末，本基金份额净值为1.0766元，本报告期份额净值增长率为-33.07%，同期业绩比较基准收益率为-32.70%。
（五）宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
世界各国的经济发展休戚与共，又相互博弈，中国的证券市场受外部证券市场的影响程度日益加深，无论是基本面还是估值体系，以为中国证券市场可以自成体系的想法已不能成立，这是上半年市场给我们的深刻教训。
在目前世界经济体系中，中国现有的高增长模式因受到资源、环境、劳动力和国际贸易等因素的制约而难以为继，政府、企业、民众必须为此做出调整和转变。这一过程需要很长时间，也需要包括货币、财政、税务、法律等诸多领域的配套改革，目前市场对这一转变的过程以及可能付出的代价看不清楚，因而对未来趋势做出了极为悲观的预期，市场的估值中枢回到历史平均水平的下端。
然而，“世界即使衰退，我仍将投资”，我对巴菲特这句话的理解是，价值投资不是趋势投资，趋势不好并不意味着应该一味抛出，现在或许是可以用较低的价格买到优秀企业股票的良机。结合对当前市场的判断，本基金认为有可能出现因市场过于悲观而导致超跌的反弹机会，同时一些具有国际竞争力的企业也已出现良好的长线买点。
在持续通胀的背景下，投资必须选择具备突出竞争优势，并且能在未来产业结构调整中占据先发优势的企业，找到这类企业并向其集中投资是本基金下半年组合调整的主要策略。我们仍将组合流动性视为重要指标，视市场情况变化动态调整资产配置，结合对估值和绝对投资价值底线的判断，进一步提高对优势企业的投资比例，同时加强债券投资和现金管理力度。
四、托管人报告
2008年上半年，本托管人在对易方达价值成长混合型证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
2008年上半年，易方达价值成长混合型证券投资基金的管理人——易方达基金管理有限公司在易方达价值成长混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在所有重要方面的运作严格按照有关法律法规、基金合同的规定进行。
本托管人依法对易方达基金管理有限公司在2008年上半年所编制和披露的易方达价值成长混合型证券投资基金半年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。

中国工商银行股份有限公司资产托管部
2008年8月20日
五、财务会计报告（未经审计）
（一）基金会计报表
1、资产负债表

易方达价值成长混合型证券投资基金
资产负债表
2008年6月30日
单位：人民币元
资 产 2008年6月30日 2007年12月31日
资 产 : 　 　
银行存款 3,881,065,778.79 4,491,910,881.81
结算备付金 3,833,867.04 5,563,180.52
存出保证金 4,575,737.49 4,148,027.88
交易性金融资产 17,036,704,365.89 32,709,958,433.88
其中：股票投资 16,230,244,504.97 32,657,522,425.38
债券投资 806,459,860.92 52,436,008.50
资产支持证券投资 -　 -　
衍生金融资产 16,388,724.89 19,018,161.15
买入返售金融资产 1,628,302,745.45 -　
应收证券清算款 25,434,755.19 5,797,996.65
应收利息 10,881,874.24 1,494,146.76
应收股利 3,189,004.69 -　
应收申购款 22,209,656.65 128,996,566.99
其他资产 -　 -　
资产合计 22,632,586,510.32 37,366,887,395.64

负债:
短期借款 -　 -　
交易性金融负债 -　 -　
衍生金融负债 -　 　
卖出回购金融资产款 -　 -　
应付证券清算款 -　 78,695,417.71
应付赎回款 29,850,912.66 184,001,630.11
应付管理人报酬 30,127,869.51 44,483,662.33
应付托管费 5,021,311.57 7,413,943.70
应付交易费用 5,028,118.90 7,920,919.93
应交税费 -　 -　
应付利息 -　 -　
应付利润 -　 -　
其他负债 1,327,129.62 1,614,245.26
负债合计 71,355,342.26 324,129,819.04
所有者权益： 　 　
实收基金 20,955,714,233.79 23,027,893,841.35
未分配利润 1,605,516,934.27 14,014,863,735.25
所有者权益合计 22,561,231,168.06 37,042,757,576.60
负债和所有者权益总计 22,632,586,510.32 37,366,887,395.64
附注：2008年6月30日基金份额净值1.0766元，基金份额总额20,955,714,233.79份
所附附注为本会计报表的组成部分

2、利润表

易方达价值成长混合型证券投资基金
利润表
2008年1月1日—2008年6月30日
单位：人民币元
2008年1月1日至2008年6月30日 自2007年4月2日（基金合同生效日）至2007年6月30日
一、收入 -11,778,425,041.29 2,382,127,442.43
1、利息收入 25,773,447.52 12,925,813.77
其中：存款利息收入 21,349,697.69 12,920,900.71
债券利息收入 1,781,665.69 4,913.06
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 2,642,084.14 -
2、投资收益 393,362,930.97 405,063,252.45
其中：股票投资收益 242,578,477.68 279,849,671.88
债券投资收益 4,130,427.75 -
资产支持证券投资收益 - -
衍生工具收益 2,537,330.94 -
股利收益 144,116,694.60 125,213,580.57
3、公允价值变动收益/损失 -12,207,991,676.11 1,959,419,920.73
4、其他收入 10,430,256.33 4,718,455.48
二、费用 314,126,395.16 139,195,419.15
1、管理人报酬 231,531,586.44 69,137,513.74
2、托管费 38,588,597.70 11,522,918.95
3、交易费用 43,729,944.90 58,416,875.82
4、利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
5、其他费用 276,266.12 118,110.64
三、利润总额 -12,092,551,436.45 2,242,932,023.28
所附附注为本会计报表的组成部分
3、所有者权益（基金净值）变动表

易方达价值成长混合型证券投资基金
所有者权益（基金净值）变动表
2008年1月1日-2008年6月30日
单位：人民币元
　 2008年1月1日-2008年6月30日
　 实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 23,027,893,841.35 14,014,863,735.25 37,042,757,576.60
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净利润） - -12,092,551,436.45 -12,092,551,436.45
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数 （减少以“-”号填列） -2,072,179,607.56 -316,795,364.53 -2,388,974,972.09
其中：1.基金申购款 4,694,791,889.44 2,436,164,650.86 7,130,956,540.30
2.基金赎回款 -6,766,971,497.00 -2,752,960,015.39 -9,519,931,512.39
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数 - - -
五、期末所有者权益（基金净值） 20,955,714,233.79 1,605,516,934.27 22,561,231,168.06
　 2007年4月2日（基金合同生效日）至2007年6月30日
　 实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 10,874,939,465.41 -　 10,874,939,465.41
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净利润） - 2,242,932,023.28 2,242,932,023.28
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数 （减少以“-”号填列） 12,540,830,674.67 1,673,955,530.59 14,214,786,205.26
其中：1.基金申购款 15,143,768,606.29 2,127,926,497.18 17,271,695,103.47
2.基金赎回款 -2,602,937,931.62 -453,970,966.59 -3,056,908,898.21
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数 - - -
五、期末所有者权益（基金净值） 23,415,770,140.08 3,916,887,553.87 27,332,657,693.95

所附附注为本会计报表的组成部分

（二）会计报表附注
附注1. 主要会计政策和会计估计及其变更
本基金本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表相一致。
附注2.重大会计差错的内容和更正金额
本基金本报告期无重大会计差错
附注3.关联方关系及关联方交易
（1）主要关联方关系

企业名称 与本基金的关系
易方达基金管理有限公司 基金管理人
中国工商银行股份有限公司（以下简称“工商银行”） 基金托管人
广发证券股份有限公司（以下简称“广发证券”） 基金管理人股东
广东粤财信托有限公司 基金管理人股东
广东盈峰集团有限公司 基金管理人股东
广东省广晟资产经营有限公司 基金管理人股东
广州市广永国有资产经营有限公司 基金管理人股东

以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
（2）通过主要关联方席位进行的交易
2008年1月1日至2008年6月30日交易情况如下：
关联方名称 自2008年1月1日至2008年6月30日
(a) 股票买卖 本期成交金额（元） 占本期交易金额比例
广发证券 876,719,275.00 6.94%
(b) 债券买卖 本期成交金额（元） 占本期交易金额比例
广发证券 - -
(c) 债券回购 本期成交金额（元） 占本期交易金额比例
广发证券 - -
(d)权证买卖 本期成交金额（元） 占本期交易金额比例
广发证券 - -
(e) 佣金 本期佣金金额（元） 占本期佣金比例
广发证券 745,204.57 7.05%

2007年4月2日（基金合同生效日）至2007年6月30日交易情况如下：
关联方名称 自2007年4月2日（基金合同生效日）至2007年6月30日
(a) 股票买卖 本期成交金额（元） 占本期交易金额比例
广发证券 5,532,957,923.77 22.99%
(b) 债券买卖 本期成交金额（元） 占本期交易金额比例
广发证券 - -
(c) 债券回购 本期成交金额（元） 占本期交易金额比例
广发证券 - -
(d)权证买卖 本期成交金额（元） 占本期交易金额比例
广发证券 - -
(e) 佣金 本期佣金金额（元） 占本期佣金比例
广发证券 4,537,003.67 23.36%

说明：
上述佣金按市场佣金率计算，已扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费、经手费和由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。债券及权证交易不计佣金。
向关联方支付的交易佣金采用公允的交易佣金比率计算。关联方席位租用合同范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

（3）关联方报酬
A 基金管理人报酬
(a)基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×1.5%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
(b)基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本基金于本期应支付基金管理人管理费共计人民币231,531,586.44 元（自2007年4月2日基金合同生效日至2007年6月30日：69,137,513.74元），其中已支付基金管理人人民币201,403,716.93元，尚余人民币30,127,869.51元未支付。

B 基金托管人报酬
(a)基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
(b)基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。本基金于本期应支付基金托管人托管费共计人民币38,588,597.70元（自2007年4月2日基金合同生效日至2007年6月30日：11,522,918.95元），其中已支付基金托管人人民币33,567,286.13元，尚余人民币 5,021,311.57元未支付。

(4)与关联方进行的银行间同业市场债券（含回购）交易
关联方名称 工商银行
　 2008年1月1日
至2008年6月30日 2007年4月2日（基金合同生效日）至2007年6月30日
买入债券成交金额 100,514,712.33 -
卖出债券成交金额 - -
买入返售证券成交金额 - -
买入返售证券利息收入 - -
卖出回购证券成交金额 - -
卖出回购证券利息支出 - -

(5) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人工商银行保管，并按同业存款利率计息。由基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入情况如下：
单位：元
　 2008-6-30 2007-6-30
银行存款余额 3,881,065,778.79 3,957,046,668.60
　 2008年1月1日至2008年6月30日 自2007年4月2日(基金合同生效日)至2007年6月30日
银行存款产生的利息收入 21,100,541.98 11,557,890.69

(6) 本基金参与关联方主承销证券的情况
A 参与关联方主承销的公开发行证券情况
　 2008年1月1日－2008年6月30日 2007年4月2日（基金合同生效日）－2007年6月30日
关联方名称 证券名称 获配数量(张) 证券名称 获配数量（股）
广发证券 中远航运分离型可转债 62,500 恒星科技 93,923
- - 利欧股份 44,784
- - 广宇集团 119,692
- - 顺络电子 34,675
B 参与关联方主承销的非公开发行证券情况
本报告期以及2007年同期本基金无参与关联方主承销的非公开发行证券。
（7）关联方投资本基金的情况
A 基金管理人所持有的本基金份额
本报告期和2007年同期基金管理人均未持有本基金份额。
B 基金管理人主要股东及其控制的机构所持有的本基金份额
本报告期末和2007年同期末基金管理人的主要股东及其控制机构均未持有本基金份额。
附注4. 本报告期末流通转让受到限制的基金资产
（1） 因认购新发或增发证券而于期末持有的流通受限证券
证券代码 证券名称 成功认购日 可流通日 流通受限类型 认购价格 期末估值单价 数量 期末成本总额 期末估值总额
002223 鱼跃医疗 2008-4-10 2008-7-18 新发流通受限 9.48 20.00 19,071 180,793.08 381,420.00
002234 民和股份 2008-5-8 2008-8-18 新发流通受限 10.61 20.24 16,147 171,319.67 326,815.28
002238 天威视讯 2008-5-14 2008-8-26 新发流通受限 6.98 12.25 39,463 275,451.74 483,421.75
002241 歌尔声学 2008-5-16 2008-8-22 新发流通受限 18.78 26.84 24,635 462,645.30 661,203.40
002242 九阳股份 2008-5-20 2008-8-28 新发流通受限 22.54 40.44 47,488 1,070,379.52 1,920,414.72
002248 华东数控 2008-6-5 2008-9-12 新发流通受限 9.80 10.97 18,001 176,409.80 197,470.97
002251 步步高 2008-6-11 2008-9-19 新发流通受限 26.08 48.55 22,142 577,463.36 1,074,994.10

（2） 期末持有的暂时停牌股票
股票代码 股票名称 停牌日期 停牌原因 期末估值单价 复牌日期 复牌开盘单价 数量 期末成本总额 期末估值总额
000024 招商地产 2008-6-30 重大事项 14.94 2008-7-1 14.50 200,000 3,357,790.08 2,988,000.00
000792 盐湖钾肥 2008-6-26 重大事项 88.12 未复牌 不适用 8,600,000 306,225,510.50 757,832,000.00
002124 天邦股份 2008-6-30 重大事项 9.17 2008-7-2 10.09 1,943,614 23,150,706.81 17,822,940.38
（3）期末债券正回购交易中作为质押的债券
本报告期末本基金未持有债券正回购交易中作为质押的债券。
附注5. 期末买断式逆回购交易中取得的债券
无。

附注6. 按新会计准则调整对比数据说明
按原会计准则和制度列报的2007年6月30日的所有者权益以及2007年4月2日(基金合同生效日)至2007年6月30日期间的净损益调整为按企业会计准则列报的所有者权益及净损益的调节过程列示如下：
2007年期初(基金合同生效日)所有者权益 2007年4月2日(基金合同生效日)至2007年6月30日期间净损益 2007年6月30日
所有者权益

按原会计准则和制度列报的金额 10,874,939,465.41 283,512,102.55 27,332,657,693.95
金融资产公允价值变动的调整数 1,959,419,920.73 -
按企业会计准则列报的金额 10,874,939,465.41 2,242,932,023.28 27,332,657,693.95

根据上述追溯调整，按原会计准则和制度直接记入所有者权益下“未实现利得/(损失)”科目的投资估值增值/(减值)净变动现按新会计准则在利润表中的“公允价值变动收益/(损失)”科目中核算，相应的未实现损益平准金现按新会计准则直接记入“未分配利润/(累计亏损)”科目。于会计期末，按原会计准则和制度列示于所有者权益下“未实现利得/(损失)”科目中的全部余额，现按新会计准则包含于“未分配利润/(累计亏损)”科目中。

六、投资组合报告
1、 本报告期末基金资产组合情况
项目名称 金额(元) 占基金资产总值比例
股票 16,230,244,504.97 71.71%
债券 806,459,860.92 3.56%
权证 16,388,724.89 0.07%
银行存款和结算备付金合计 3,884,899,645.83 17.17%
应收证券清算款 25,434,755.19 0.11%
其他资产 1,669,159,018.52 7.38%
总计 22,632,586,510.32 100.00%
2、 本报告期末按行业分类的股票投资组合
行业类别 市值(元) 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 21,236,395.00 0.09%
B 采掘业 4,265,198,849.11 18.90%
C 制造业 8,386,577,707.48 37.19%
C0 食品、饮料 673,026,234.10 2.98%
C1 纺织、服装、皮毛 308,670,777.45 1.37%
C2 木材、家具 8,075,918.00 0.04%
C3 造纸、印刷 126,663,376.25 0.57%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 2,393,187,340.34 10.61%
C5 电子 55,124,179.85 0.25%
C6 金属、非金属 2,344,670,413.64 10.39%
C7 机械、设备、仪表 1,885,970,511.25 8.36%
C8 医药、生物制品 455,914,200.38 2.02%
C99 其他制造业 135,274,756.22 0.60%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 70,164,469.08 0.31%
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 201,793,607.11 0.89%
G 信息技术业 38,992,740.90 0.17%
H 批发和零售贸易 825,645,192.92 3.66%
I 金融、保险业 1,688,414,233.45 7.48%
J 房地产业 715,219,095.81 3.17%
K 社会服务业 13,254,210.00 0.06%
L 传播与文化产业 3,748,004.11 0.02%
M 综合类 - -
　 　 　
合计 16,230,244,504.97 71.94%

3、 本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量 市值（元） 占基金资产净值比例
1 000983 西山煤电 19,850,000 992,500,000.00 4.40%
2 600036 招商银行 38,500,000 901,670,000.00 4.00%
3 000792 盐湖钾肥 8,600,000 757,832,000.00 3.36%
4 601699 潞安环能 16,078,000 619,163,780.00 2.74%
5 600005 武钢股份 59,500,000 580,720,000.00 2.57%
6 000002 万科A 62,685,352 564,795,021.52 2.50%
7 601666 平煤天安 14,249,850 533,799,381.00 2.37%
8 600019 宝钢股份 60,000,000 522,600,000.00 2.32%
9 600596 新安股份 8,476,054 512,292,703.76 2.27%
10 000933 神火股份 10,937,605 382,816,175.00 1.70%
4、本报告期股票投资组合的重大变动
（1）本报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额(元) 占期初基金资产净值的比例
1 000002 万科A 382,996,420.74 1.03%
2 601166 兴业银行 221,643,876.99 0.60%
3 601088 中国神华 210,934,356.91 0.57%
4 600000 浦发银行 149,792,743.07 0.40%
5 601808 中海油服 137,183,536.63 0.37%
6 600141 兴发集团 134,455,058.12 0.36%
7 601898 中煤能源 100,403,420.26 0.27%
8 600048 保利地产 97,837,188.76 0.26%
9 600383 金地集团 95,848,180.15 0.26%
10 000933 神火股份 86,854,801.38 0.23%
11 601857 中国石油 86,368,023.47 0.23%
12 600036 招商银行 82,986,639.94 0.22%
13 600887 伊利股份 81,855,027.67 0.22%
14 000157 中联重科 77,179,899.33 0.21%
15 600585 海螺水泥 70,856,153.61 0.19%
16 600497 驰宏锌锗 70,834,185.55 0.19%
17 000960 锡业股份 66,683,299.18 0.18%
18 000895 双汇发展 64,394,231.65 0.17%
19 601919 中国远洋 62,799,754.50 0.17%
20 000024 招商地产 62,316,299.31 0.17%

（2）本报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额（元） 占期初基金资产净值的比例
1 600000 浦发银行 507,182,277.61 1.37%
2 000792 盐湖钾肥 280,454,108.02 0.76%
3 601166 兴业银行 231,591,906.57 0.63%
4 000001 深发展A 212,795,267.56 0.57%
5 601001 大同煤业 208,461,040.61 0.56%
6 000983 西山煤电 200,586,847.56 0.54%
7 600188 兖州煤业 193,231,646.48 0.52%
8 000629 攀钢钢钒 181,277,073.73 0.49%
9 601328 交通银行 175,828,295.11 0.47%
10 601919 中国远洋 166,138,315.72 0.45%
11 000825 太钢不锈 162,715,006.39 0.44%
12 000839 中信国安 155,797,968.45 0.42%
13 600019 宝钢股份 154,549,606.07 0.42%
14 600519 贵州茅台 154,108,040.77 0.42%
15 600266 北京城建 149,839,655.74 0.40%
16 600348 国阳新能 148,759,038.33 0.40%
17 600104 上海汽车 146,984,756.67 0.40%
18 000488 晨鸣纸业 145,883,158.96 0.39%
19 600438 通威股份 142,687,215.59 0.39%
20 601666 平煤天安 142,328,013.33 0.38%

（3）本报告期买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
项目 金额(元)
买入股票的成本总额 4,194,603,469.81
卖出股票的收入总额 8,675,859,266.36

5、本报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券品种 市值（元） 占基金资产净值比例
1 国　　债 - -
2 金 融 债 - -
3 央行票据 759,220,000.00 3.36%
4 企 业 债 29,642,537.10 0.13%
5 可 转 债 17,597,323.82 0.08%
　 合 计 806,459,860.92 3.57%

6、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券名称 市值(元) 占基金资产净值比例
1 08央行票据17 159,920,000.00 0.71%
2 08央行票据35 149,850,000.00 0.66%
3 08央行票据23 99,940,000.00 0.44%
4 08央行票据47 99,860,000.00 0.44%
5 08央行票据50 99,860,000.00 0.44%

7、投资组合报告附注
（1）投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于基金管理人网站www.efunds.com.cn的半年度报告正文。
（2）本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查的情况，报告编制日前一年内未受到公开谴责或处罚。
（3）基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
（4）其他资产：
名称 金额（元）
存出保证金 4,575,737.49
应收股利 3,189,004.69
应收利息 10,881,874.24
应收申购款 22,209,656.65
买入返售金融资产 1,628,302,745.45
待摊费用 -
其他应收款 -
合计 1,669,159,018.52
（5）本报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例
1 110971 恒源转债 5,723,524.80 0.03%
2 110567 山鹰转债 2,387,592.20 0.01%
3 125960 锡业转债 2,079,752.40 0.01%
4 110078 澄星转债 1,483,743.00 0.01%
5 110227 赤化转债 770,272.80 0.00%

（6）本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有权证明细
序号 权证代码 权证名称 数量（份） 市值(元) 占基金资产净值比例
1 031005 国安GAC1 791,043 6,397,164.74 0.03%
2 580020 上港CWB1 1,106,343 3,115,461.89 0.01%
3 580021 青啤CWB1 443,520 2,646,040.32 0.01%
4 580018 中远CWB1 306,250 2,494,712.50 0.01%
5 580016 上汽CWB1 245,016 1,067,779.73 0.00%
6 580014 深高CWB1 156,816 667,565.71 0.00%

（7）本报告期内获得的权证明细
序号 权证代码 权证名称 数量（份） 成本总额(元) 投资类别
1 580018 中远CWB1 306,250 2,135,131.61 被动持有
2 580019 石化CWB1 26,563 75,536.65 被动持有
3 580020 上港CWB1 1,106,343 1,646,982.75 被动持有
4 580021 青啤CWB1 443,520 1,338,469.14 被动持有
合计　 　 　 1,882,676 5,196,120.15 　

（8）本报告期内投资资产支持证券的情况
本报告期内本基金未投资资产支持证券。

七、基金份额持有人情况
（一）报告期末基金份额持有人户数
报告期末基金份额持有人户数： 924,327户
报告期末平均每户持有的基金份额： 22,671.32份

（二）报告期末基金份额持有人结构
项目 数量 占总份额的比例
基金份额总额： 20,955,714,233.79 100.00%
其中：机构投资者持有的基金份额 454,579,508.07 2.17%
个人投资者持有的基金份额 20,501,134,725.72 97.83%

（三）报告期末本基金管理公司从业人员持有本开放式基金的情况
　 期末持有本开放式基金份额的总量（份） 占本基金总份额的比例
本基金管理公司所有从业人员持有本基金合计 77,474.98 0.0004%

八、开放式基金份额变动情况
本基金份额变动情况如下：
单位：份
基金合同生效日的基金份额总额 10,874,939,465.41
本报告期期初基金份额总额 23,027,893,841.35
加：本报告期期间总申购份额 4,694,791,889.44
减：本报告期期间总赎回份额 6,766,971,497.00
本报告期期末基金份额总额 20,955,714,233.79

九、重大事件揭示
1、本报告期内未召开基金份额持有人大会。
2、本报告期基金管理人于2008年6月21日发布了《易方达基金管理有限公司高管人员变更公告》，江作良先生不再担任易方达基金管理有限公司副总经理职务；本报告期本基金托管人的基金托管部门未发生重大人事变动。
3、本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
4、本报告期内本基金的投资策略、本基金管理人的内部决策程序未有重大变化。
5、本报告期内基金收益分配情况
本报告期内本基金未进行收益分配。
6、本报告期内本基金未改聘会计师事务所。　
7、本报告期内基金管理人和托管人托管业务部门及其相关高级管理人员未受到任何处罚。
8、本基金租用专用交易席位的情况
　本基金根据中国证券监督管理委员会《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》（证监基金字[2007]48号）的有关规定要求及本基金管理人的《基金专用交易席位租用制度》，决定租用广发证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、国信证券有限责任公司、山西证券股份有限公司、瑞银证券有限责任公司、海通证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、安信证券股份有限公司各一个交易席位,中国国际金融有限公司、中信建投证券有限责任公司各两个交易席位。本报告期无新增或减少交易席位。
本报告期本基金通过各机构的交易席位的成交及佣金情况见下表：
券商席位 股票成交金额 比例 债券成交金额 比例 权证成交金额 比例 佣金 比例
中金公司 3,670,882,686.56 29.05% 4,816,925.60 100.00% 2,549,113.39 97.56% 3,056,148.35 28.92%
瑞银证券 2,648,699,492.72 20.96% - -　 - - 2,251,384.93 21.30%
中信建投 1,448,936,900.85 11.47% - -　 - - 1,177,273.17 11.14%
安信证券 1,160,945,228.44 9.19% - -　 - - 986,793.53 9.34%
国信证券 1,138,220,544.29 9.01% - -　 - - 924,813.59 8.75%
海通证券 1,103,226,220.33 8.73% - -　 63,754.20 2.44% 937,736.32 8.87%
广发证券 876,719,275.00 6.94% - -　 - - 745,204.57 7.05%
国泰君安 306,953,106.45 2.43% - -　 - - 260,910.76 2.47%
中信证券 280,342,187.33 2.22% - -　 - - 227,780.35 2.16%
合计 12,634,925,641.97 100.00% 4,816,925.60 100.00% 2,612,867.59 100.00% 10,568,045.57 100.00%

本报告期未通过券商席位进行债券回购交易。

10、本报告期本基金披露过的其他重要事项：

易方达基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参与万联证券网上交易申购费率优惠活动的公告 2008-1-11
关于易方达平稳增长基金、易方达积极成长基金、易方达价值成长基金和易方达策略二号基金在中国工商银行推出定期定额申购业务及参与“工商银行－2008 倾心回馈”基金定投优惠活动的公告 2008-1-15
易方达基金管理有限公司增加深圳发展银行为易方达价值成长混合型基金代销机构的公告 2008-1-21
易方达基金管理有限公司关于运用固有资金进行基金投资的公告 2008-1-24
易方达基金管理有限公司关于旗下部分基金参与中国银河证券股份有限公司基金网上交易申购费率优惠活动的公告 2008-1-25
易方达基金管理有限公司关于基金对帐单邮寄服务规则调整的公告 2008-1-31
易方达基金管理有限公司关于价值成长基金获配中远航运分离型可转债的公告 2008-2-2
易方达基金管理有限公司关于旗下部分基金在东莞证券推出定期定额申购业务的公告 2008-2-21
易方达基金管理有限公司关于运用固有资金进行基金投资的公告 2008-2-23
易方达基金管理有限公司关于旗下部分基金在平安证券推出定期定额申购业务的公告 2008-2-28
易方达基金管理有限公司关于旗下部分基金在华安证券推出定期定额申购业务的公告 2008-3-10
易方达基金管理有限公司关于旗下部分基金在国联证券推出定期定额申购业务的公告 2008-3-27
关于在海通证券推出易方达价值成长混合型基金定期定额申购业务的公告 2008-3-27
易方达基金管理有限公司增加安信证券股份有限公司为易方达价值成长混合型证券投资基金代销机构的公告 2008-4-1
易方达基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参加中国工商银行开展的个人网上银行基金申购费率优惠活动的公告 2008-4-1
易方达基金管理有限公司关于增加旗下稳健收益债券型基金A级基金份额和价值成长混合型基金定期定额申购业务代销机构的公告 2008-4-2
易方达基金管理有限公司关于运用固有资金进行基金投资的公告 2008-4-3
易方达基金管理有限公司关于增加中信银行为旗下部分开放式基金代销机构及在中信银行推出定期定额申购业务的公告 2008-4-16
易方达基金管理有限公司关于开通光大银行阳光卡（借记卡）网上交易的公告 2008-4-29
易方达基金管理有限公司关于调整旗下部分开放式基金申购、赎回和转换费率及基金转换计算方法的公告 2008-5-6
关于易方达价值成长混合型基金开放与易方达平稳增长基金、易方达策略成长基金、易方达50指数基金、易方达积极成长基金、易方达策略成长二号混合型基金、易方达价值精选股票型基金之间的转换业务的公告 2008-5-6
易方达基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参加东莞证券有限责任公司开展的基金网上交易申购费率优惠活动的公告 2008-5-7
易方达基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参加北京银行开展的基金网银渠道申购费率优惠活动及在北京银行推出定期定额申购业务的公告 2008-5-26
易方达基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参加中国银行基金定投和网上银行基金申购费率优惠的公告 2008-5-28
易方达基金管理有限公司关于调整旗下部分基金在中国工商银行首次申购单笔最低金额的公告 2008-5-30
易方达基金管理有限公司关于联系地震受灾地区基金份额持有人的公告 2008-5-31
关于提醒投资者防范金融诈骗的通告 2008-5-31
易方达基金管理有限公司关于增加中国光大银行为旗下部分开放式基金代销机构、在中国光大银行推出定期定额申购业务、参加中国光大银行基金定投和网上银行基金申购费率优惠的公告 2008-6-4
易方达基金管理有限公司关于增加信泰证券为旗下部分开放式基金代销机构的公告 2008-6-4
易方达基金管理有限公司关于参加交通银行基金定投优惠活动的公告 2008-6-13
易方达基金管理有限公司高管人员变更公告 2008-6-21
易方达基金管理有限公司关于增加中国建设银行为旗下稳健收益债券型基金代销机构、在中国建设银行开通所代销我司旗下开放式基金转换业务及在中国建设银行推出稳健收益债券型基金定期定额申购业务的公告 2008-6-24
注：上述公告披露在中国证券报、上海证券报、证券时报上。

易方达基金管理有限公司
2008年8月28日