投资者期待股市走牛 基金经理选股有绝招

　　最近几个月，全球股市都处于熊市之中，手足无措的投资者不知道市场究竟还会下跌多少，选股更是一件困难的事情。相对于普通投资者来讲，机构投资者似乎并没有特别的优势，不过仍然有一些市场明星出现。

　　麦克•马拉是板块轮动基金（Sector Rotational Fund）的主要管理者之一，根据晨星公司的数据显示，该基金在今年2月至5月的３个月中整体回报率达到9%，超过了大型均衡型基金业界6.3%的平均回报率。

　　借助模型选股

　　今年２月中旬，麦克•马拉向投资者推荐了三只股票，这三只股票分别是帕克•汉尼芬公司（Parker-Hannifin)，国民油井瓦克公司（NOV)以及加拿大太平洋铁路公司，三只股票在３个月内的涨幅分别达到２９％、２７．３％和１０．７％。总结起来，麦克•马拉选股的方法听起来不是很复杂，通过电脑模型追踪市场，然后经过层层筛选选择买入或者卖出股票。

　　从市场运行的角度来看，在一只股票背后，大资金的介入是股价变动的主要原因，资金的需求变化直接影响到股价的波动。在麦克•马拉看来，当大量资金流向一只股票，这显然就是一个看涨的讯号。

　　通过专门的电脑模型跟踪市场动态是他每天必做的工作，马拉说，“我们客观地盯着市场每天的波动，不让任何的情绪因素掺杂进来，我们不相信自己知道得比别人多，也没有任何倾向性。”在他看来，所谓选股“纯粹是根据数字告诉我们的讯号采取行动。”

　　除了资金流向之外，股票所代表企业的盈利能力、股价水平也都是通过电脑模型选择的。麦克•马拉所使用的电脑模型会在全美市值最大的1250只股票中初步精选出125只。除了公司的成长潜力之外，这些初步备选的股票还必须拥有强劲的盈利增长势头，股价也必须低于同业平均水平。他认为，通过这样的标准选出来的股票基本可以满足投资的基本需求。

　　技术面也是麦克•马拉考虑的因素。在模型选股的过程中，他把候选股按照技术面情况划分为三个部分，第一部分是潜在的买进或者持有对象，第二部分是持有对象，此外的就都选择卖出。

　　尽管有模型选股的协助，但是最终的决策还是需要人来做出。及时做出判断、果断把握买卖时机显得更为重要。加拿大太平洋铁路公司是麦克•马拉盈利最小的一只股票，也是他最先抛出的股票。该股从66.19美元上涨至73.25美元后即开始下滑。“公司的盈利前景出现了状况，”麦克•马拉解释说，“于是我们就选择卖出。”

　　把握大势

　　当整体经济不景气的时候，应该尽量避开备受打压的金融类股和消费类股，原材料、能源和工业类股，麦克•马拉成功的从另外一个角度验证了这一观点。

　　数据显示，能源类股在麦克•马拉的基金中仍然是一个非常重要的角色，该类股票占据基金整体投资组合的约25%。西方石油公司（Occidental Petroleum）是他看好的股票之一，麦克•马拉认为公司业务遍布全球、公司盈利前景和市盈率都十分具有吸引力。

　　麦克•马拉看好的企业包括北美最大的铁矿石生产商——克里夫兰•可利夫公司，它在炼钢用煤的开采上扮演非常重要的角色，中国和中东地区对其产品的需求最为旺盛，而且该公司的开采业务已经拓展到澳大利亚。他认为，尽管该公司目前盈利并没有令人惊喜的地方，但是公司的前景甚为可观。

　　这位基金经理还关注替代能源企业，他认为该类企业正在迅速成为一个主流行业。从麦克•马拉的选股经验不难看出，电脑模型选股的确能够为投资者提供大量帮助，但是把握未来的机会，更多的还是需要有智慧远见和明确的投资理念。