上投摩根基金：奥运背后的舍与得

　　2008北京奥运会在万众企盼中于上周末揭开帷幕。对于苦练数年的中国运动员而言，能在自己家门口争金夺银，可谓是千载难逢的机会。而对于中国而言，精挑细选出竞技水平一流且富有比赛经验的运动员，来参加北京奥运会，也是至关重要的大事。

　　大家有没有注意到，在入选本届奥运会中国代表团的639人名单中，却无法找到一些选手的名字，如曾在2006年世锦赛打破抓举、挺举和总成绩3项世界纪录的杨炼，曾是2003年体操世锦赛男团冠军成员和鞍马冠军的滕海滨，雅典奥运会跆拳道67公斤级冠军罗微…

　　他们都曾是奥运冠军或世界冠军，却无缘本次奥运会。为何在关键时刻，中国奥运代表团经过反复甑选忍痛割爱？作出这样的取舍，并非易事。但运动员伤病困扰、竞技状态不稳定等情况，都是体育竞技比赛中的最大不确定因素，忍痛放弃是提高胜率，确保获得稳定比赛成绩的理性选择。

　　名将们的落选让人扼腕，但我们不得不承认这是最保险的选择，如果把宝押在不确定的东西上面，风险反而会更大。此时，“舍”就意味着“得”。

　　做投资又何尝不是如此？在充斥着各种短线机会的市场中，在基本面各有千秋的股票之间，基金经理和投资团队终日做着艰难的取舍。有些股票虽有热点题材，但基本面存在瑕疵；有些股票基本面良好，但估值过高。一个优秀成熟的投资团队，在这种时候就懂得“舍”，而不仅仅着眼于博取短期业绩的亮丽。

　　在专业投资者看来，任何方面的瑕疵（如公司治理、研发能力、估值水平等等）都可能给一只股票走势带来风险。在资金安全至上的前提下，只得割舍存在不确定性的股票，即便错过一定涨幅也在所不惜。而如果为了博取高收益而忽视风险控制，最终结果可能适得其反。

　　所以，成熟的投资人知道，有时，放弃机会比博取不确定性收益更重要。而如果选择基金，看一家基金公司在过往的运作中是否能够做到“舍”与“得”的权衡，将有助你挑选出优秀稳健的理财机构。