基金二季报分析之二：仓位推动业绩、后市分歧加大

二季度，各基金对后市的判断分歧较大，这一点可以从二季末各基金股票仓位的差别看出。二季末股票仓位最低的偏股型基金为银河收益，股票仓位仅为11.73%；而仓位最高的海富通股票，仓位则打到了93.84%，接近仓位上限。二季末基金经理们对后市看法分歧较大，偏股型基金股票仓位的标准差达到了14.64%的高位。
剔除股票市值下跌带来的影响，二季度主动加仓的基金占到偏股型基金的60%。
二季度，在沪深300指数下跌26.35%的情况下，仍有一些基金业绩表现较好，明显抗跌。我们挑选了二季度业绩最好的20只基金，通过分析他们的仓位以及持股情况，来探究其抗跌的原因。
在市场普跌的情况下，能够维持较好的业绩主要依靠两方面，一是控制股票仓位，一定程度上降低了组合的系统风险。二就是积极的调整投资组合，进一步降低了投资组合的风险。
有四只基金在二季度逆市加仓，却仍保持了较好的业绩，分别是博时平衡、大摩基础、嘉实增长、国瑞景气。我们分析其共同特点是期间调仓幅度较大。另外，各只基金股票调整情况并没有明显共同点可循，而且四只基金的分歧也比较大，很多股票都是被一只基金剔除十大重仓股反而被其他基金吸纳，如长江电力、兴业银行、王府井等股票。大通证券股份有限公司