红利基金 美国基金市场上的宠儿

在美国市场，从历史上看，红利是长期投资收益的很大一部分。但在上世纪九十年代股票市场牛气冲天的时候，对于追逐没有分红收益的科技股粉丝而言，分红几乎被遗忘了。十年过去了，红利收益率逐渐上升，例如标普500指数的红利收益率在2000年创下最低后稳步回升，投资人对分红的兴趣亦渐渐恢复。对于进入退休年龄的投资人例如婴儿潮一代而言，红利提供的收入的确颇有吸引力。
美国市场上有许多追求红利的基金，为那些喜欢红利股的投资人提供便捷，使他们不需要到股票中自行研究发掘机会。这些基金通常在其名称中显示“红利”或“收益”，投资的手段则是多样化。有些基金出于自身考虑而追逐红利，喜欢那些红利收益率非常高的股票，这些基金可能是危险的。例如，德拉维尔红利收益（Delaware Dividend Income）基金的投资组合由高红利收益率的股票、高收益债券、房地产信托和可转换证券构成。其红利收益率达到4.69%，但代价是隐藏了大量风险。过去一年来，当投资人纷纷逃离风险工具时，该基金受到重创。
更多的基金集中投资在红利股并试图维持好的收益率，其定位是良好的整体投资而不是单个红利收益很高的品种。最好的例子就是T. Rowe Price 股票收益（T. Rowe Price Equity Income）基金。该基金在晨星分析师大盘价值型基金的精选名单中，基金经理布赖恩 罗杰斯（Brian Rogers）在任已经有20多年了。该基金红利收益率达到2.35%，大概是德拉维尔红利收益基金的一半，但在罗杰斯的带领下多年来业绩良好且稳定。其姊妹基金T. Rowe Price红利增长（T. Rowe Price Dividend Growth）也有类似的长期出色表现。该基金的策略是强调红利增长而不仅是收益率，持有更多红利较少但将来可能快速增长的股票，红利收益率更低，为1.49%。
富达红利增长（Fidelity Dividend Growth）基金是另一只专注于分红增长的基金，红利收益率为1.62%。该基金近年来有些艰难，但晨星分析师依然对其有信心而将其列入大盘平衡型基金的精选名单中。此外，先锋股票收益（Vanguard Equity-Income），红利收益率为3.54%。其最近虽然来了位新的基金经理Michael Reckmeyer，但其超低的运营费率0.29%依然赢得晨星分析师的青睐。
低的费用是推动那些专注分红的指数基金数量增长的主要动力。2006年底，先锋推出先锋高红利收益指数（Vanguard High Dividend Yield Index）基金，跟踪富时高红利收益指数。该基金红利收益率3.42%，运营费率0.40%。先锋也提供类似的交易所交易基金ETFs，如先锋红利增值（Vanguard Dividend Appreciation），运营费率更加便宜，仅0.28%。其跟踪Mergent Dividend Achievers Select Index，该指数成分股长期以来红利增长，并且排除了那些未来维持红利可能有麻烦的公司。结果是该基金组合由安全、稳健和支付红利的股票构成，虽然红利收益率只有2.00%，但是相对可靠。
另一个极端是PowerShares高红利收益胜利（PowerShares HighYield Dividend Achievers）基金，红利收益率高达7.41%，但由于其重仓区域性银行，今年以来亏损接近30%，且这些银行纷纷处于削减分红的状态。
其他专注于红利的ETFs包括iShares Dow Jones Select Dividend Index基金和WisdomTree LargeCap Dividend基金等。