亏损4138.84亿元：谁重创了基金？

覆巢之下，焉有完卵。当上证综指以上半年48%的跌幅，二季度21.21%的跌幅单边下挫时，我们很难期待基金能交出一份满意的答卷。近日，随着全部59家基金公司的362只基金2008年二季度报告披露完毕，与之相关的数据也全部亮相，基金终究难逃股市下跌的厄运。
来自天相投资的统计数据显示，二季度所有类型基金亏损总额达到了4138.84亿元（含QDII基金），加上一季度亏损的6688.30亿元，2008年上半年基金共计亏损达到1.08万亿元，这个亏损数额已接近2007年年底全部基金管理资产3.2万亿元的三分之一。
统计数据显示，除货币型基金实现盈利外，其他类型的基金包括股票型、混合型、保本型的则是全线覆没，其中，股票型基金亏损数额最大，二季度所有股票型基金合计亏损达2964.81亿元，占全部基金二季度亏损的71.6%；混合型基金亏损1139.23亿元，占全部基金二季度亏损额的27.5%，仅次于股票型基金；QDII基金、保本型基金和债券型基金分别亏损35.38亿元、4.71亿元和0.81亿元，货币型基金总体盈利为6.10亿元。
从基金公司看，有多达15家公司旗下基金亏损总额超过100亿元，占基金公司比例的四分之一。其中，大型基金公司由于旗下基金众多，二季度的亏损额也排在前列。如华夏基金亏损额最多，达到259.09亿元，广发、易方达、博时、南方、嘉实等公司旗下基金总体亏损额也超过200亿元。
从单只基金看，二季度基金亏损额排名前五位的分别为广发聚丰、嘉实300、中邮成长、易基50、广发优选，其亏损额度分别为76.02亿元、75.34亿元、74.01亿元、54.65亿元和51.58亿元。
面对基金投资交出的巨亏答卷，在探究基金被重创的原因时，接受记者采访的业内人士普遍认为，尽管我国的基金业经过了10年的发展历程，但是其仍然处于牛市风光、靠天吃饭、抱团取暖的窘境，因此，受累股市大跌，基金亏损也在情理之中。尤其是在2007年随着基金业绩的飙升，基金规模也在急剧扩张。数据显示，截至2005年年底，我国证券市场上已有52家基金管理公司，基金总规模仅为4797亿元。但是，从2006年到2007年，国内基金业总规模却从8000亿元达到3.2万亿元，一年之内增长3倍多。基金规模的超常规发展，原本是基金公司引以为傲的资本，现在却正成为他们发展中的桎梏。尽管在2007年随着一批超级大盘蓝筹股上市，股市的品种和规模不断扩大，但其速度远远赶不上基金的扩张速度，各基金公司之间、各基金之间开始了新一轮的“抱团取暖”，持股集中度不断上升。数据显示，二季度基金持股集中度由46.53%上升至48.13%。
还有业内人士认为，作为稳定市场的中坚力量，基金公司不仅没有起到应尽的义务和责任，反而成为推动市场下跌的力量之一，这其中，基金重仓股的表现起到了决定性的作用。
有这样一组数据表明，截至去年底，基金投资前5大重仓股分别是招商银行、浦发银行、中信证券、万科、贵州茅台，这5只股票上半年的跌幅分别高达40％、45％、50％、50％和39％。此外，数据显示，上半年，偏股型基金持股集中的金属、房地产、机械等行业跌幅都在50%以上。显然，做空指数的“罪魁祸首”，无一例外的都是基金重仓股，正是这些权重股的持续下跌，对市场构成了巨大的杀伤力。
此外，还有市场观点对于基金规模的急剧扩张提出质疑，基金规模的急剧扩张就会出现超大型基金运作难、难运作的问题。如某大型基金在分红、拆分之后的持续营销中，基金规模扩张至600亿元，无奈之下，其在40元附近重仓买入了中石油。还有一些基金由于规模庞大，在市场运作中很难调整仓位。
“今年跑输业绩比较基准的偏股型基金，多数是因为减仓不及时而造成的。”一位业内基金经理这样表述，由于市场持续大幅下跌，基金的结构调整颇为艰难。
实际上，在整个二季度中，能做到及时反应、大幅调仓的基金为数不多。“面对如此的市场环境，我们要检讨的是，作为股票型基金的管理人，虽然我们无法完全离开市场，但可以适当降低股票仓位，减少下跌带来的损失。”广发小盘基金经理在二季报中，对于自己维持高仓位的做法作出检讨。整个二季度，该基金持仓比例高达84.67%。对市场的误判同样难辞其咎。面对遭受的市场重创，长信金利基金经理表示，其根本原因在于误判市场方向背景下的策略选择。
前不久，市场传出基金“行规”丑闻。先是某基金违反行规，未提前告知其他基金擅自行动，而后遭到多只基金围攻，使得各只基金净值严重缩水，也连累大盘权重股的大跌，拖累了大盘的反弹行情。这一行动让不少投资者质疑基金的“群殴”极大地伤害了投资者利益。
相关链接
亏损•公司
大型基金公司由于旗下基金众多，二季度的亏损额排在前列。天相投资的统计数据显示，二季度基金公司亏损额排名前五的分别为华夏基金公司、广发基金公司、易方达基金公司、博时基金公司、南方基金公司，其亏损额度分别为259.09亿元、249.25亿元、245.01亿元、242.3亿元和219.61亿元。
亏损•单只基金
二季度基金亏损额排名前五的分别为广发聚丰、嘉实300、中邮成长、易基50、广发优选，其亏损额度分别为76.02亿元、75.34亿元、74.01亿元、54.65亿元和51.58亿元。
亏损•净值下滑幅度
二季度单只基金净值下滑幅度排名前五的分别为广发聚丰、中海红利、银华优势、上投阿尔法、华夏复兴，下滑幅度分别为35.81%、29.26%、28.18%、27.37%和27.02%。
偏股基金资金充沛
根据天相投资对59家基金公司旗下362只基金二季度季报的统计，截至6月30日，A股市场的全部偏股基金（包括封闭式股票型、开放式股票型、开放式混合型）合计手持资金储备达到了4760亿元，占同期A股市场流通总市值的7.98%。
分析认为，这个比例达到了最近30个月以来的最高水平，基金目前拥有的资金储备/市值水平不仅超过2005年下半年行情启动时的水平，更达到了牛市巅峰期的两倍。在2007年二季度，基金手持现金只有同期市值的3.9%。
减持股票
万科Ａ、招商银行、浦发银行、贵州茅台、保利地产、深发展Ａ、民生银行、兴业银行、华侨城Ａ、烟台万华、武钢股份、金地集团、苏宁电器、格力电器、宝钢股份、华夏银行、唐钢股份、福耀玻璃、中国远洋、中国联通、金融街、鞍钢股份、泸州老窖、华发股份、招商地产、上海机场、中国船舶、中联重科、美的电器、中国中铁。