激进账户全线缩水 投连险命运未卜

　　随沪深指数的大幅深跌，基金表现同样差强人意。主要投资于股票市场及基金产品的投连险，自今年以来，已经被A股市场这场始料不及的汹涌跌势严重拖累。

　　近日，东方华尔金融咨询公司理财中心（以下简称"东方华尔"）对其一直监测的13家寿险公司65个投连险账户半年内的投资收益表现进行了统计对比，结果显示：今年以来，市场上为数不多的指数型账户单位净值跌幅最高，中英人寿的指数型账户最高下跌了47.1912%，另光大永明人寿指数型账户的单位净值在半年内下跌了43.9236%。

　　据东方华尔统计，11家险企的14个股票型基金账户和14个混合型基金账户（偏股型），单位净值在半年内无一例外地出现下跌，这两类28个账户的单位净值，有22个账户在半年内跌幅超过了20%。

　　在相对高风险的股票型基金账户中，被统计的11家险企的14个该类型账户中，半年内跌幅最高的股票型账户，半年内单位净值下跌39.3588%，跌幅最低的半年内单位净值下跌17.0472%；14个账户中，有12个账户的单位净值半年内跌幅高达25%以上。

　　同样出现普跌之势的11家险企14个混合型基金账户（偏股型）中，跌幅最高一家合资公司混合偏股型账户，半年内单位净值下跌33.5420%，跌幅最低的是平衡稳健型账户，半年内单位净值下跌9.6052%；14个账户中，有8个账户的单位净值半年内跌幅高达20%以上。

　　在11家险企的13个混合型基金账户（偏债型）中，除瑞泰人寿稳定型账户半年内单位净值出现0.3521%的涨幅外，其他该类型投资账户单位净值皆告下跌。在净值下跌的12个账户中，除生命人寿平衡I号及平衡II号这两个账户的单位净值半年内跌幅超过20%外，其他跌幅均在20%以内。

　　相比之下，债券型基金账户、现金货币型基金账户情况略好。今年以来，9家险企的10个债券型基金账户中，半年内单位净值跌幅最高的一个稳健型账户，下跌15.0470%，另有两家寿险公司优选全债账户单位净值则分别出现了半年内1.2476%和1.8726%的涨幅。

　　在11家险企的12个现金货币型基金账户中，半年内单位净值出现的最高跌幅为中意人寿安逸稳健账户，下跌4.8405%，平安保证收益账户、友邦货币市场账户、中美大都会货币型账户、首创安泰避险型账户、信诚人寿现金增利账户和瑞泰人寿避险型账户的单位净值，则出现了从0.0868%至1.3772%之间的不同涨幅。

　　显然，和2007年投连险账户单位净值全线上涨出现了明显反差，2008年投连险遭遇了资本市场始料不及的振荡与低迷，其投资收益表现亦随行就市，让所有参与其中的投资者和保险商亲身经历了这一场"提前到来"的风险警示。

　　然而，和上证指数半年内下跌44.9245%、基金指数半年内下跌30.9242%的跌幅相比，被统计的65个投连险账户中，半年内单位净值出现下跌的55个投连险投资账户，绝大多数情况仍然好于上证指数和基金指数的下跌幅度。

　　但尽管如此，来自部分寿险公司的消息显示，今年投连险二季度的销售额已经出现了严重下滑，较第一季度销售额减少近40%。此外，以往出现的百万元大单，在今年以来尤其是第二季度已经"罕见"。

　　"今年以来，公司经调研后一再明确，不能在银保渠道仅仅依赖于投连险的销售，需要着力推广万能险、分红险等理财产品的销售，加快调整产品策略和销售重点。"某寿险公司银保部门负责人对记者称，针对投连险市场追捧热情的回落，银行代理销售部门也在主动转换销售重点和策略，大力推广万能险和分红险等其他保险理财产品。

　　另据记者了解，一直专营投连险的瑞泰人寿也将于近期推出投连险与万能险的产品组合，以便于投资者在股市低迷时获得万能险的最低保证收益，同时待行情好转时方便投保人将资金重新转入投连险账户。

　　据部分险企负责人介绍，今年以来，投连险的退保率较去年出现了一定幅度的提升。与此同时，很多险企在投连险产品设计中都已提供风险程度各不相同的多个投资账户，以便于投保人在行情变化时进行自由转换，避免一味退保造成的因扣除初始费用导致的账面损失，结果，向稳健型账户转换资金的频率也较去年出现了明显提升。

　　"随资本市场变化，风险完全由投保人自行承担的投连险，其销售情况自然会随行就市出现起伏，这已经在市场的预料之中。"前述寿险公司银保部门负责人对记者称，各家险企从去年竞相热推投连险到目前转战其他理财品种，是根据市场变化进行的自觉性调整，但市场变化如此之快令人始料不及，因此，即便存在牛市行情，理性推介这一高风险品种，是股市动荡带给市场及全行业的深刻认识。

　　当然，A股市场的未来仍然存在未知并带有种种不确定性。不论股市牛熊与否，与资本市场休戚相关的投连险，其命运掌控在监管层的市场行为及偿付能力监管上，掌控在企业的销售管理和风险提示上，掌控在投保人的风险意识和投资理念中。