封基折价率处于合理区域

上周A股市场再度下跌，偏股型基金净值全部缩水，但平均跌幅少于基础市场，低股票仓位的基金业绩相对领先。封闭式基金全部下跌，且跌幅显著超出大盘，在此快速下跌过程中，其折价率逐步接近合理区域。
我们认为A股的震荡走势在短期内仍将延续，保持投资组合的防御性是投资者的首要任务。对于具体基金的选择上，我们仍然长期看好侧重投资受通胀和经济减速影响较小、预期增长相对明确的行业板块的基金产品，同时，优质基金公司旗下的历史业绩良好的基金也值得关注。部分长剩余期限封闭式基金的折价率已经具有较高的安全边际，短期内投资者可依据封闭式基金的折价情况及净值表现，择机参与。
封闭式基金整体折价率处于合理区域。除去已经停牌的瑞福进取基金，上周封闭式基金全部下跌，平均跌幅为9.39%，下跌程度超出基础市场。与前周类似，跌幅较少的都是即将到期的小盘封基，如汉鼎、天华、金盛、科汇、科翔等基金跌幅均在7%以内；长剩余期限封闭式基金跌幅较大，其中绝大部分基金的跌幅超过10%，相对于其净值损失，可以看到长剩余期限封闭式基金的整体折价率已经基本处于合理区域，其中部分基金折价已经具有一定的吸引力。
伴随封闭式基金的快速下跌，二级市场成交量有所下降。沪市基金总计成交11.82亿元，比前周减少3.09亿元，降幅为20.7%；由于瑞福进取基金上周停牌，深市基金成交量下降更为明显，上周总计成交12.2亿元，比前周减少10.71亿元，降幅为46.7%。
创新封基方面，瑞福优先基金已于7月16日结束申购赎回，结果显示瑞福优先与瑞福进取基金的份额比例仍将维持在1：1左右，目前瑞福进取基金的溢价率为69.98%。另一只创新封基大成优选基金上周价格下跌7.28％，折价率扩大至12.25％。