健身运动商机多

□上投摩根海外投资经理 王邦祺
高尔夫、篮球、棒球、足球，这些运动项目有一个共同点，就是参与的人花费不大，但一旦成名，其收益将非常惊人，主要原因在于相关职业赛事的观众众多，因此用产业经济以及投资的角度审视，他们的市场价值比较大。而健身运动对于一般的参与者而言，花费却比较大。
首先，你要进健身房，可能需要一套舒适的健身服。除了我们以前提到的耐克以及阿迪达斯以外，目前美国最著名的运动健身服以LULULEMON ATHLETICA(LULU US)公司的产品最为人所称道，这家公司原本主要制造瑜珈专用运动服，后来扩大到所有运动服。虽然它被美国商业周刊评为今年50大成长股的第二名，但是该公司有一些股票是风险投资持有的，上市禁售期刚过，股价走势一定不会太好。今年上半年该公司股票下跌了21.65%。
进了健身房，如果你需要增进心脏和肺部功能，可能需要电动跑步机(Treadmill)或是踏步机(Stair Climbers)；如果你怕受伤又想增加运动效率，你可能需要使用椭圆机(Elliptical)或健身车(Stationary Bikes)；如果你还要训练全身，或许需要划船机(Rowing Machines)。当然如果你希望有一天可以像美国加州州长阿诺史瓦辛格一样强壮，那么重量训练机(Strength)是必需品。
目前来看，健身用品的前三大品牌都是美国的企业，分别是没有上市的Icon Health & Fitness、Life Fitness以及Nautilus Group，分析第二、第三名企业的财报，我们可以发现它们2007年分别创造了44.66亿元和38.56亿元人民币的营收，市值分别为85.42亿元和11.51亿元人民币。今年以来受限于美国市场景气，其股价表现都差强人意。而在新兴市场上，表现最好的则是排名第五的在中国台湾市场上市的乔山科技(1736 TT)，营业收入虽然只有5亿元人民币，但是市值高达18亿元人民币，原因是盈利状况较好。
在您健身完毕以后，可能需要补充水分与营养品。在运动饮料市场上，虽然大品牌几乎都是国际饮料品牌的附属品牌，比如日本大冢制药(未上市)的宝矿力(Pocari)、百事可乐的开特力(Catorade)、可口可乐的水瓶座等，均非独立上市公司，但是根据可口可乐的财报，水瓶座运动饮料是2007年占可口可乐1976亿元人民币营收中将近10%的主力产品之一。
健身可以说是各类运动之母，几乎各类职业运动员都必须在健身运动的基础上，再去发展各自的专业技巧。在投资上也是一样，其实追踪整个健身运动的上下游，就可以发现中间其实养活了不少值得投资的公司，这还不包括我们还没有提到的健身房俱乐部企业以及营养品企业等。