净值回升远低大盘升幅 折射基金未大幅建仓

　　A股结束了反弹振荡的一周，最后两日连续收出阴线十字星，削减了前三日涨幅。尽管如此，全周涨幅仍达6.99％。同时，基金重仓股股价获得回升，本周基金净值回升了3.71％，上证指数比基金净值多回升了三个多百分点，证明基金可能未大幅度逆势建仓。

　　统计显示，一季度末仓位超过40％的64只开放式基金持有的前十大股票市值上周末合计为1694.91亿元（不包括4月、5月、6月送转股份市值），到了本周末所持重仓股市值已回升到1806.85亿元，此类基金本周投资股票收益额增加了111.93亿元，投资股票的收益率则为6.60％。具体来看，易方达50指数、嘉实理财稳健、南方绩优成长、中邮核心成长、长城品牌优选、广发优选、博时主题等基金的前十只股票市值增长超过了5亿元，本周投资收益额回升了7.04亿元、6.46亿元、5.98亿元、5.97亿元、5.37亿元、5.09亿元和5.06亿元，它们投资收益增长幅度分别为7.90％、7.82％、10.02％、6.91％、9.59％、10.63％和7.33％。还有，光大量化核心、汇添富成长焦点、50ETF、中邮核心优选、嘉实优质、富国天益价值、华夏成长、信达澳银领先增长、上投摩根成长先锋、易方达策略成长、银华道琼斯88精选、嘉实主题、融通动力先锋、南方高增长等14家基金的前十只股票市值增长也超过了2亿元。

　　值得关注的是，据上交所授权赢富数据上看，近3个交易日基金一反常态，大幅流出，近5日和近3日累计流出-14.508亿，-13.463亿元。究其原因与近日基金集体抛售招行、平安直接相关。另外，7月2日，上证A股市场主力资金介入1.97亿元，近期监测T字席位总体资金净买额首次翻红达0.08亿，量虽不大，但可以作为一个积极的市场信号对待。帐户变动方面，赢富数据监测到，超级户、中户均有所增加，增幅分别为0.02％，0.01％。散户持股数减少0.03％，总体帐户变动减少6万户，减幅达0.08％，综合起来看，市场主力似有打压吸筹的迹象。

　　事实上，从7月份以来的首六个交易日，机构资金全部呈现净流出状态，其中，7月7日净流出13.47亿元，7月8日净流出19.44亿元，六日累计净流出104.43亿元；不过，受到6月份CPI回落的消息刺激，7月9日再度净流入13.25亿元。上述数据也意味着，本轮自7月2日以来的反弹行情，主要推动力量来自于游资的炒作。

　　从基金净值回升来看，本周基金呈现普涨的状态，309只开基本周净值平均增长了3.71％。其中，量化核心基金净值周涨8.71％、富国天瑞基金净值周涨7.91％、国投瑞福进取基金净值周涨7.87％、华宝收益基金净值周涨7.82％、红利ETF基金净值周涨7.74％、融通行业基金净值周涨7.45％、华宝先进基金净值周涨7.44％、广发聚丰基金净值周涨7.37％、长盛100基金净值周涨7.35％、南方高增基金净值周涨7.35％、大成300基金净值周涨7.33％、融通巨潮基金净值周涨7.32％、嘉实300基金净值周涨7.31％、广发优选基金净值周涨7.28％、万家180基金净值周涨7.25％、嘉实优质基金净值周涨7.25％、国泰沪深300基金净值周涨7.18％、博时裕富基金净值周涨7.16％、诺安价值基金净值周涨7.14％、深证100ETF净值周涨7.14％、建信配置基金净值周涨7.13％、易基50基金净值周涨7.11％和东方精选基金净值周涨7.09％。通过对比发现，尽管基金重仓股市值获得回升，但基金净值表现远不如大盘，因此基金在底部吸筹，而大面积的吸筹并未出现。

　　受到A股市场本周震荡走高影响，沪深基金指数呈现高位窄幅震荡走势，两市基指本周涨幅虽均逾3％，却跑输大盘，两市的封闭式基金近九成收盘上涨。沪基指本周开盘于3493.30点，最高探至3765.97点，最低探至3493.30点，收盘于3650.82点，上涨159.55点或4.57％；深基指开盘于3538.83点，最高探至3774.68点，最低探至3538.83点，收盘于3654.35点，上涨116.34点或3.29％。两市基金全周的成交金额为127.92亿元，较上周放大近七成，成交量为8436万手。股市方面，沪综指全周上涨186.74点或6.99％，深成指上涨630.66点或6.71％。

　　单个基金方面，开盘交易的33只封闭式基金当中，29只上涨，4只下跌。上涨的基金中17只全周涨幅逾3％，其中6只涨幅逾5％。基金科翔全周涨幅最大，上涨6.31％；其他涨幅较大的还有基金汉鼎涨6.25％，基金科汇涨5.85％，基金通乾涨5.78％，基金同益涨5.18％，基金汉盛涨5.07％，基金景宏涨4.76％，基金科瑞涨4.72％，大成优选涨4.66％，基金景福涨4.57％。下跌的基金分别是基金丰和跌0.91％，基金金鑫跌0.87％，基金金泰跌0.25％，基金泰和跌0.13％。

　　虽然市场大多数人士认为，经过2008年3月至4月的巨额分红之后，目前封闭式基金不具备分红能力或条件。对封闭式基金的投资，应把握两条主线：一是封转开的套利机会；二是在市场调整时，非理性下跌产生的投资机会。对于剩余期限较长的封闭式基金长期业绩作为重要的考量指标，当市场处于悲观气氛时，盲目杀跌，使得折价率上升，投资价值显现。此外，随着A股市场逐渐回归价值投资区域，上证指数在2500-2800点区间将是一个重要的阶段性底部，基金逆市建仓的可能性有，但大幅度建仓的可能不性大，由于新基金发行困难，基民申购缺少热情，导致基金资金短缺，基金资产持续萎缩，所以基金未出现大幅度建仓。

　　上实发展(600748)一季度被8只基金持有，它们分别是华夏平稳增长2006.56万股、建信优化配置1575.66万股、华夏成长1290.74万股、海富通精选600.00万股、海富通风格优势500.53万股、海富通收益增长416.23万股、国泰金牛创新成长304.18万股和海富通精选贰号277.54万股。

　　保利地产（600048）一季度被26只基金持有，它们分别是广发聚丰4964.97万股、南方绩优成长4631.16万股、广发优选3913.42万股、汇添富成长焦点2438.77万股、广发稳健增长2260.00万股、广发大盘1696.32万股、华夏平稳增长1427.90万股、大成蓝筹稳健1420.22万股、建信优化配置1328.24万股、嘉实优质1255.00万股、华安创新1176.03万股、融通行业景气900.00万股、泰达荷银市值优选899.66万股、大成优选641.19万股、博时价值增长贰号600.00万股、长信银利精选595.98万股、天弘精选547.22万股、东吴价值成长455.34万股、基金同盛430.14万股、银河银泰401.51万股、天治核心375.00万股、万家和谐增长317.21万股、基金同益286.90万股、东吴嘉禾优势264.95万股、盛利精选146.97万股和新世纪分红112.96万股。