嘉实主题精选：重配银行和医药

　　嘉实主题精选基金本周前四个交易日净值增长6.35%，在主动管理的股票方向基金中净值涨幅名列第一位。

　　基本情况：嘉实主题精选是嘉实基金管理公司旗下2006年7月21日成立的混合型开放式基金。

　　收益与分红：嘉实主题精选基金的历史净值表现较为稳健。2007年度，该基金份额净值实现翻番，年度净值增长率为119.12%，在股票方向基金中排名处于中等偏上；2008年以来，市场出现大幅下跌，基金净值普遍下滑，该基金净值跌幅为32.58%，仍处于股票基金的中游位置。虽然该基金在各个报告期的净值表现并不十分突出，但是该基金成立以来，累计净值增长高达132.76%，年化净值增长率为54.77%，在股票基金中排名居于第34位，该基金净值的中长线持续增长能力值得称赞。从分红方面看，该基金分红较为慷慨，成立以来先后进行过6次分红，累计份额基金的分红为1.50元。目前该基金份额净值为0.955元，短期内尚不具备分红能力。

　　投资与选券：嘉实主题精选投资积极，股票持股比例较高，资产配置结构调整较为频繁。该基金成立时股票仓位迅速达到94.66%，在股票型基金中处于前列。随着股票价格的快速上涨，该基金转而采取较为稳健的投资策略，逐步兑现盈利，股票持仓比例逐季下降。到2007年一季度末仓位下降到77.86%。从2007年中期开始，该基金的持仓比例又开始逐步上升，到2008年一季度末，该基金的持股比例又回到85%以上，在股票基金中仓位相对较重。从选股方面来看，该基金近期对银行、钾肥、医药等三个行业进行了重点配置，一季度末该基金的十大重仓股中有银行股三只、钾肥类股票二只、中药类股票一只，分别是兴业银行、招商银行、华夏银行、中信国安、盐湖钾肥和康美医药。本周该基金的多个重仓股在反弹中表现不俗，对其净值增长率贡献较大。

　　投资集中度：嘉实主题精选投资较为分散，因此股票投资集中度和行业投资集中度都不高。2008年一季度该基金前十大重仓股占股票投资的比例为54.23%，而前三行业投资占股票投资的比例为49.76%，这在股票型基金中都处于中游位置。