基金人士：底部在何处 机构也迷茫

　　在昨日海通证券和东方证券召开的2008年度中期策略报告会上，“看不清楚”、“不太乐观”成为机构云集的会场上出现频率最高的词汇。

　　“我们还没看出大盘的底部在哪里”，相对两家券商较为乐观的预测，机构投资者的看法依然谨慎不改。一位基金经理表示，“我也相信下半年大盘会有一次反弹，但问题是要跌到什么位置才能展开反弹，至少现在我还没看出来”。这位基金经理说。

　　去年12月份，海通证券在同样的地点举行年度策略报告会时，现场人满为患，座无虚席。而昨日尽管也有不少基金经理、研究员的身影，但相比之下现场人气弱了不少，甚至出现一些空位。

　　一些机构表示，去年年底主要是来交流有什么好的投资品种，这次就过来听听宏观面的判断。“现在探讨市场还会跌到什么地方，没有太大意义。因为宏观经济面没有实质的改观，市场就不会有好的预期，就算有反弹，也改变不了中期向下的趋势。”大成基金的相关人士表示，由于预期变了，就算A股市场的估值压力已经大幅降低，但并不能够代表A股估值达到了底线。

　　不过，在看空的同时，记者采访的多位基金经理也坦言，跌到这个程度，也不敢再做空。“大多数基金现在已经不再减仓了，万一突然反弹起来，谁都怕来不及增仓而影响净值排名”。一家中外合资基金公司的基金经理表示。