阳光私募巨亏清盘 3000点下创投市场火爆

　　上周沪深股指出现12年来最大周跌幅。大盘暴跌引发阳光私募大面积损失惨重。近日，今年首只私募因净值暴跌清盘，大量民间游资开始涌入创投市场。对此，有私募基金经理惊呼，私募行业的冬日已经到来。但也有私募人士认为，行业盘整整是正常现象，无需大惊小怪。创投行业人士表示，民资涌入创投市场不会引发行业过热。

　　阳光私募损失惨重

　　从6000点到跌破3000点下，A股市场经历了一轮完整的熊市。据央视及多个网站的联合调查显示，70万股民大调查中，逾9成亏损，个人投资者亏损累累。记者发现，在震荡市和巨大的系统性风险面前，以公募基金为代表的机构投资者同样损失惨重。

　　日前，运作273天的丰收盈宝因为触发平仓线而被清算，这是首只因为净值暴跌而清仓的阳光私募。“就眼下的情况来看，还会有更多的私募面临清盘，阳光私募的苦日子开始了，随着行业的不断调查，行业的冬天将要来临。”一位空仓半年的私募基金经理告诉记者。

　　相关调查数据显示，截止到上月中旬，43只被调查的信托型私募基金中，有33只基金的净值增长率呈现负增长。但斌领衔的平安•东方港湾的投资收益率为-37.47%，在全部产品中排在末位，除此之外，深国投•睿信3期、深国投•万利富达的表现也不理想，最近6个月的收益率仅为-28.48%和-28.30%.

　　从最近披露的公告信息来看，深国投旗下的66只信托产品中，仅有不到20只的净值处于100元的面值之上，多只信托净值跌至70元以下，甚至60元以下。

　　“下半年市场会有行情”

　　在另外一些私募人士看来，私募行业的未来并没有上述私募基金经理预测的那么悲观。“我们认为今年下半年的市场会有行情。”深圳圆融投资执行董事冉兰说。

　　“市场盘整属于正常现象，一些私募清盘或者出局是整合的必然，不值得大惊小怪。”一位业绩颇好正忙着操作股票的私募基金董事匆忙告诉记者，“很多私募的业绩好是建立牛市的基础之上，眼下，显现真功夫的时机已经到来。”

　　“由于私募基金属于结构化产品，所以会面临清盘压力，但是几个私募清盘决不意味着行业的冬天已经来临。”冉兰说。一般来说，在信托产品契约中会事先约定一个警戒线和一个止损线，如果达到这个警戒线，那么就要提示优先受益人，如果达到止损线，就意味着一般受益人的投入的资金已经接近无法保证优先受益人的本金安全，信托产品就需要卖空所有股票，被迫清盘。冉兰认为，很多上市公司的业绩良好，中国经济形势仍然看好，因此，私募的冬天远未来临。

　　据冉兰介绍，今年以来，很多私募出现空仓局面。“我们基本上空了半年，等市场低点了，就会考虑再发产品，下半年是有行情的。”冉兰表示，对于一般投资者来说，目前最好持观望态度，不要有抄底的想法。“对于机构投资者而言，应该在市场低估时去筛选股票，研究市场，会发现一些好的产品，但我们不赞成抄底，那是很投机的做法。”

　　创投成民资第四出口

　　“新一轮的股市暴跌加快了民间游资涌入创投的速度。”深圳一著名电子商务网站的创始人表示，近段时间以来，一些手握资本的大佬们已经开始涌入创投市场。

　　创投研究机构ChinaVenture最新研究报告显示，5月，中国创投市场共披露投资案例数量29起。其中，本土创投投资案例达到13个，占总投资案例数量44.8%，几乎占总数量的一半；中资投资金额为5876万美元，占总投资金额25.8%，比重环比增加了15.6%，本土创投表现出空前活跃的状态。“而这中间，很大一部分是民间资本的力量。”深圳龙腾资产管理有限公司董事长吴险峰说。

　　“就全国而言，创投已经成为继房产、煤矿和股市之后民间游资的第四出口，深圳的民间游资则主要投资房产和股市。”上述创投公司的老总表示。

　　不会引发行业过热

　　“中国创投资本市场的规模与国外相比仍然较小，民间游资涌入创投市场不会引发行业过热。”昨日上午，深圳国成世纪创业投资有限公司总经理丁宝玉告诉记者。

　　丁宝玉表示，国内创投市场仍然处于起步阶段。“民间游资涌入后可能要有一段很长的路要走，比如钱要交给专业的投资人管理，要慢慢与专业投资机构建立信任，这个过程是要交学费的过程，创投行业的利润高，但风险也非常大。”丁宝玉说。“民资进入创投市场后，一定要由专业投资人或者机构去做这个事情，而不是自己去做。否则，风险很大。”吴险峰指出。

　　“行业不会出现很多人担心过热的现象。”吴险峰认为，民资的涌入可能造成阶段性的风险，但只要中国资本化的过程在持续，这个市场就充满机遇。