私募到灾区做什么

　　据说因传言证监会考虑对灾区公司上市申请放宽要求，最近风险投资、私募股权基金扎堆四川灾区。

　　一句话吊起私募股权基金大胃口。说起来，为灾区企业投资，对恢复灾区生产生活、促进灾区经济发展都有着显著意义，绝对是好事一桩。不过，从近几年私募股权基金在中国的操作手法看，却又让人高兴不起来。中国的私募如雨后春笋般出现，说到底还是赚钱容易。私募投资人凭关系、利用企业家对资本市场的无知，以便宜的价格拿到即将上市的股权，然后把企业送到海外股市。只要企业一上市，私募股权基金就能获得数倍甚至十几倍的回报。难怪，一听到证监会可能对灾区企业“开绿灯”的传言，这些牛气冲天、衣食无忧的投资人要冒着余震危险，纷纷赶赴灾区了。

　　私募股权基金的发源地在美国，“洋私募”的理念与国内同行截然不同。上世纪七八十年代，美国企业界出现多元化浪潮，造就了一大批体量庞大、效率低下的企业王国。这时候，以私募股权基金为代表的金融家，创造了杠杆收购模式，利用社会上大量的闲散资金，一举收购企业，然后以大股东身份控制企业。之后，他们聘请最好的分析员，判断哪些公司可以卖掉，哪些可以重组，大刀阔斧进行改革。在公司治理上，对于称职的管理层，他们优化激励机制，调动起积极性；对不合格的管理者，直接解雇了事。几年过去，企业的结构明晰了、主业突出了、效率也提升了。这时候，私募股权基金高价卖出股份，拿到丰厚回报。

　　同样是丰厚回报，但美国的私募为社会创造了价值。他们嘴里谈的是投资回报率，实际上代表了效率，改变不利于企业发展的因素，促进了企业的新生。金融家让美国产业界发生了翻天覆地的变化，也让美国重新超越日本，夺回经济老大地位。

　　暂且不论中国私募的水平能否与美国私募比拼，但这次风险投资和私募股权基金有意介入灾区重建，应该发挥金融的力量，把社会上的资本投入到最需要资金的企业。同时，私募应竭尽所能，发挥产业和资本经验，帮助四川公司革新观念，提高效率，为灾区留下一批栋梁企业。否则，若是单纯带着投机心态去灾区，继续玩“空手套白狼”的把戏，这样的生意做不长，也无法得到社会尊重。