基金销售为何总被涨跌牵着走

　　基金销售市场乍暖还寒。

　　就在这个月初，上投摩根双核平衡基金销售仅仅一周，认购额超过3个亿，早已达到2亿元的基金成立规模要求。而国泰金鹿保本（二期）首日销售，募集金额逼近2亿元，更是创出近期基金新发首日募资新高。种种迹象显示，随着股市行情的好转，“入冬”了近半年的基金销售市场，也渐渐回暖。不过，好景不长，最近股市稍有震荡，基金销售很快又遇寒冬。尽管眼下，新基金发行纷纷延长募集期，或取消认购上限，或增加销售网点，但各种招数用尽，仍然难以改变销售低迷的状态。

　　去年，基金热卖，盛极一时。沪深股市基金开户数急剧攀升，基民队伍迅速扩张，增长幅度超过股民。曾有不少业内人士评价，基金作为专业机构投资者，其规模的扩张，有利于稳定市场。然而，眼下，这一“热”一“冷”的基金销售，说明基金要承担起专业机构投资者稳定市场的重任，似乎还有很大的差距。

　　基金销售之所以被股指涨跌牵着鼻子走，最直接的原因是，基金自身净值与股指几乎同步涨跌。基民们并没有体会到专业投资带来的收益稳定增长。今年年初，沪深股市的深幅调整，让所有的基金折戟，基民们投资基金的亏损，不亚于股民。此间，投资海外QDII基金，亏损最多达到了60%。不仅如此，基金投资沪深股市，追求高抛低吸，短线炒作，实在与中小散户无异，充其量也只是能够在一定程度上影响市场的“大散户”而已。近期，市场更是对基金不负责任地在“沪综指6000点时唱多，3000点时却唱空”的举动大为谴责：用市场的资金来投资，岂能如此随意？

　　谴责有理。不过，笔者以为，基金之所以成为“大散户”，净值涨跌，销售冷暖，均被股指牵着走，也有颇多的无奈。在国内投资渠道有限，股市仍是“单边市”，以及“政策面”对股市影响较大的情况下，机构投资者纵然有再多的专业判断，也无法抵挡市场风险。因此，谴责基金不负责任之余，我们似乎更要呼吁市场制度尽快完善，让基金与真正的机构投资者之间没有客观障碍。