核心基金是否全面接棒？

　　关注要点

　　●尽管限外政策依旧从紧，但外资基金投资热情不减。

　　●近期几宗核心基金接棒机会基金的交易，是否意味着稳定回报时代的到来？

　　典型个案

　　今年第一季度，就有华山夏都苑、ShamaLuxe新天地、济南路8号这三宗交易的境外基金公司共超过40亿元人民币资金投向上海服务式公寓领域，外资对中国住宅市场兴趣依旧浓厚。5月又有新虹桥绿景园的整体收购。近年来在上海投资整栋物业的外资，没有一家不是投入巨资，对所购物业进行升级改造后，使物业获得升值，从而获得高额回报。

　　分析：

　　接连的大宗交易可以看出，尽管"限外"阻止了部分外资在房地产的投资活动，但外资的投资热度不减，物业投资市场仍然是暗流涌动。

　　按投资方式分，进入中国物业市场的外资基金可为两类，一类属于机会基金，他们收购国内房地产项目后，会进行重新定位和改造，提升其品质，尽可能为项目带来附加价值。第二类属于核心基金，其资金来源主要是国外保险基金、养老基金、福利基金等。它们的目的不是为了追逐高额利润，只是通过房地产投资实现资金的保值和增值。由于抑制了私人资本参与炒房，使得海内外大型综合性财团及房地产基金的投资优势更为明显。由于外资机构对中国经济长期走势看好，预计他们今后将转向以长期持有物业、获取稳定利润回报为主的投资模式。并且，未来优质整栋物业将继续受到海外投资者的关注，同时，具有良好架构、大量土地储备及发展方向预期良好的开发企业也会受到海外投资者的青睐。