汇添富引入“多元投资人制”

　　本报讯 （记者 王梅丽）“委员会制”和“基金经理制”是国内基金公司通用的基金管理模式，近日汇添富基金公司引入“多元投资人制度”。“多元投资人制度”源自美国，指将单个基金资产划分为若干个组合，交由不同投资经理独立管理的模式。该模式最知名的实践者是美国资金集团。
　　据汇添富投资总监张晖介绍，目前汇添富旗下规模最大的均衡增长基金率先采用“多元投资人”制度。日常运作中，该基金的资产被划分为3个部分，其中两块分别交由两名基金经理管理，还有一部分参考研究部制定的研究组合来投资。
　　据其介绍，多元投资人制度的优势主要体现在三个方面：首先，可较好解决大基金管理的流动性问题，从目前看，因为规模导致的巨额交易冲击成本、以及投资决策上的困难是大基金管理的主要难点。其次解决了投资覆盖广度和深度的问题，大规模基金往往需要更多投资标的，而通过引入多个投资经理和研究团队的组合，大大提高了投资效率。同时，多元投资人也一定程度避免了单基金经理的局限性，进一步倡导了中长期投资和团队合作的文化。
　　银河基金研究中心主任杜书明表示，多元投资人制度其实就是多基金经理制，这种制度类似于“承包制”，基金被“分而治之”。不过在国内这种制度比较少见，即便是目前流行的双基金经理制，更多也体现为“一人主导一人辅助”，并主要是为了防范基金经理流动频繁的风险。而“多元投资人”制度的难点主要在于公司对基金经理如何分工合作和业绩考核，而且还需要对多位基金经理统筹监管。