保守型基金成规避投资风险首选

　　【本报讯】（记者 王欣）４月底以来反弹行情的中断给基金发行市场带来明显的负面影响，多达２０只基金的同步发行，只能使市场资金进一步被分流，基金市场陷入前所未有的低迷状态。投资者对市场风险的敏感与回避，使偏股型产品的发行举步维艰，只有保守型产品和品牌号召力最强的产品才能够勉强发到十亿份以上的水平。
　　低风险产品“适销对路”
　　今年以来股市的调整风险和持续高位的通胀水平，使投资者处于进退两难的境地。在近期同时发行的２０只基金当中，低风险产品成为投资者购买的主力品种。
　　最为典型的是国泰金鹿保本基金（二期）。随着金鹿保本第一个保本周期的结束，原有的投资者既可以选择继续持有，直接转入第二个保本周期；也可以选择赎回，或者采取品种转换。来自国泰基金的数据显示，到目前为止，金鹿保本一期的老客户有接近８０％选择了继续持有。国泰基金有关人士分析认为：“除了近期市场震荡加剧、后市尚不明朗的市场原因外，金鹿保本第一个保本周期的表现确实得到了老持有人的认可。”公开数据显示，国泰金鹿保本第一个保本周期，年化收益率达到２３．２８％，高于银行利率加上通货膨胀指数，成功实现了基金保本增值的目标。
　　一位银行理财经理告诉记者，保本＋跑赢通胀，这基本上是现在的基民选择基金产品的首要条件，但现在市场上符合这两项标准的理财产品并不多。在这种收益预期下，债券型基金比股票型基金“还好卖点”。
　　４月以来成立的新基金中，偏股型产品相继出现“地量”水平，而少数债券型还能够达到１０亿份以上。例如５月１２日结束募集的宝盈增强收益基金达到了１０．７４亿元，本周开始发行的建信稳定增利债券型基金上柜两天达到了１．５亿元。债券基金成为了投资者规避股市风险的“避风港”。
　　品牌基金仍有“粉丝”
　　低迷的市场同时也是基金公司品牌的“试金石”，一位基金业内人士总结说：“现在只有最牛的基金才能发得出去。”那么，在投资者心目中，如此低迷的市道中究竟什么基金还有吸引力呢？
　　５月１６日结束募集的上投摩根双核平衡基金，获得了１４．２３亿元的首发规模，虽然这与去年上投摩根亚太优势一日千亿的狂热不可同日而语，但在当前的弱市之中，已属极为难得的高水平。昨天，在２００７年以来的大部分时间里处于暂停申购状态的上投摩根旗下两只老牌五星基金“中国优势”和“阿尔法”基金同时恢复日常申购业务，这立即引来了一批“粉丝”基民的关注。“下手”购买的客户很多选择了定投的模式。
　　更牛的恐怕还有华夏基金公司即将发行的华夏策略精选基金，由于该基金将由有着“最牛基金经理”之称的王亚伟执掌，无论机构还是普通基民，均已早早地盯上这只产品。值得关注的是，该基金获得证监会批准发行已超过３周，却迟迟没有公布具体的发售时间，这似乎是出于基金经理对市场时机的判断，却也吊足了投资者的胃口。据了解，该基金的发行规模上限将只有３５亿元，这个水平远低于当前一些新基金的首发规模的设计上限，但远高于目前新基金的实际发行规模。
　　ＱＤＩＩ基金体现分散风险功能
　　得益于海外市场的回升，４月份ＱＤＩＩ基金净值出现了大幅增长，ＱＤＩＩ基金的表现已经连续３个月超越Ａ股基金，其分散单一市场系统风险的功能逐步显现。而高盛也发布最新研究报告表示：美国投资者对Ｈ股市场的长期增长前景持乐观看法。
　　海富通基金投资总监陈洪表示，自２月份开始，就有海外投资者对投资“中国概念”类资产表示了兴趣，自３月份全球市场有所回升后，这种兴趣明显增强，追加资金投资“中国概念”类资产的投资者明显增多。
　　高盛的分析报告认为：就市场短期前景而言，美国投资者仍对中国长期结构性增长前景持乐观看法，原因是普遍认为中国以及巴西、印度、俄罗斯、中东国家等新兴市场经济体将在未来很长一段时间里成为推动全球增长的主要力量。报告认为１２０００点可能是恒生国企指数短期内的一个强力支撑位，如果市场跌破这个点位，建议投资者大举买入。
　　正是基于这样一种判断，４月份，海富通基金在亚太地区发行了一只名为“中国天下基金”，其投资目标是全球的中国股票和全球范围内受益于中国经济增长的外国股票，这一基金产品获得了投资者的热烈申购。
　　然而，与海外市场的温度相比，内地投资者的心态依然接近冰点。４月３０日成立的华宝兴业海外中国成长基金首发规模仅仅４．６３亿元，再创这一轮ＱＤＩＩ基金的募集新低。
　　针对这种内冷外热的局面，陈洪认为，实际上，在投资“中国概念”类海外上市公司上，国内基金公司更有优势。相比海外的大型资产管理机构，国内资产管理公司对于中小型的海外上市公司，有更广泛的覆盖，可以从中发掘一些确有潜力的公司，通过长期投资获得超额收益。
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　　博时否认抛股挨批
　　【本报讯】（记者 王欣）周二股市大跌，有消息指，证监会当日点名批评了两家基金公司近段时间的抛盘行为。由于博时基金在前段时间被传看空后市抛售股票，有投资者猜测博时可能是本次被批的基金公司之一。对此，博时基金有关人士昨天明确告诉记者，被证监会点名批评的“肯定不是博时”。
　　据了解，博时基金正在发行的新基金——博时特许价值基金将于今天将如期结束募集。基金经理陈亮认为，基于当前Ａ股市场的整体估值水平，以及短期内影响市场的一些因素，从长期的角度来看，对于具有一定风险承受能力的投资者来说，投资Ａ股正当其时，其中大盘蓝筹已经进入了长期价值投资的区域，也是可以重点关注的对象。
　　４８６００１ 工银瑞信全球配置 １．０３４ ０
　　２４１００１ 华宝兴业海外中国成长 １ ０
　　０４０００６ 华安国际配置 ０．９８９ －１．４
　　２０２８０１ 南方全球精选 ０．８５５ －８．７５
　　００００４１ 华夏全球精选 ０．８０１ －１０．３
　　３７７０１６ 上投摩根亚太优势 ０．７４ －１６．５７
　　０７００１２ 嘉实海外中国股票 ０．７３９ －１５．９３
　　数据来源：Ｗｉｎｄ资讯
　　ＱＤＩＩ基金今年表现
　　代码 名 称 最新净值
　　年初以来
　　净值增长率
　　保本型基金今年表现
　　２０２２０２ 南方避险增值 ２．２３８ －１６．４３
　　０２００１８ 国泰金鹿保本增值２期 １．４８５ －９．２９
　　１８０００２ 银华保本增值 １．１６ －６．９６
　　０４０００６ 华安国际配置 ０．９８９ －１．４
　　６２０００１ 金元比联宝石动力保本 ０．９７６ －８．２７