打新股收益下半年将上升

　　时报讯 （记者 袁峰） 地震将给 CPI以及股市带来什么样影响？央行是否会以加息来应对日益高涨的通胀？打新股收益不断降低是否意味着债券基金今年的高收益将不保？带着这些投资者关心的问题，记者昨日连线了华安稳定收益债券基金基金经理贺涛。
　　地震对CPI影响有限
　　记者：从基金经理的角度看，此次地震灾害对于CPI影响有多大？
　　贺涛：此次地震灾害对农产品价格影响有限，四川虽然是粮食和生猪生产大省，但在川北地区份额比较小。灾后突击性的购置行为有可能短期影响CPI，但只会是短期影响。长期来看，粮价仍然是最关键的。
　　央行加息可能性降低
　　记者：债券基金的运作更关注货币政策，从最新公布的经济数据看，您认为短期加息的可能性大吗？
　　贺涛：今年的通胀应该是“前高后低”。上半年的水平比较高，我们预计可能会是8%左右，但下半年会逐渐回落。央行加息对于刺破通胀的作用已经不明显，抑制热钱也是央行在加息时需要考虑的。我们认为央行手中握有这一工具，但并不会像去年那样经常使用。实际上此前大家都预测5月份会是加息的时间点，但可能由于地震的原因没有加息。如果此后物价回落在预期内，也不排除年内不再加息。
　　打新收益下半年将上升
　　记者：从今年来看，资金的增多和新股涨幅的下降都使得债券基金打新股收益降低，你怎么看这一点？
　　贺涛：去年债券基金的收益主要来自于打新股。但今年第一季度，打新股的资金增多导致中签率下降，而股市低迷导致新股涨幅降低，因此打新股收益也在降低，个别新股发行时，参与打新的资金年化收益率不到2%，如果算上7天回购利率的融资成本，有很多资金在第一季度推退出了打新。
　　但是最近一段时间，打新股的收益率开始上升，年化收益率重新回到了5%以上。一方面是部分资金退出，另一方面股市回升也是一个原因。下半年的资本市场有望更平稳，另外红筹股可能在下半年回归，这都会提高打新的收益率，也会给债券基金带来不错的收益。