合理配置中小盘基金

发表日期: 2008-05-19 11:16:51  来源: 证券时报  作者: 子木
  从长期来看,投资于中小市值公司的股票是投资组合中不可或缺的一部分。

  Ibbotson Associates公司的研究发现,从1926年到1993年的数十年间,美国市场不同市值规模的股票在表现上互有短长,但长期来看,多数时间小市值股票的投资收益要高于S&P500指数的收益。

  在美国市场上,一些市值较小的公司(市值在3亿-15亿美元之间)在1926-1993年之间的平均股价收益率为12.4%,而S&P500指数的收益率为10.3%。

  中国股市的运行时间较短,但不同市场阶段,中小市值公司与大市值公司之间收益表现各有千秋。以2006年为例,在近两年的单边行情中,中小盘股票的整体表现曾数度超越大盘股:如在2006年前3个季度,天相小盘股指数的累计涨幅达到63%,中盘股指数的累计涨幅达到71%,而同期天相大盘股指数的累计涨幅仅为41%。

  当然,中小盘股票的高风险和较大的波动性也不容忽视。同时,由于中小盘股票数量众多,公司经营状况、成长潜力、股价表现存在很大差异,一般投资者能够获得的有价值的投资参考信息较少,选股的难度很大。
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