基金短期内难有大作为

　　大盘昨日的当头棒喝，将市场的燃起希望再度扑灭。昨日盘中再创新低阶段性新低3180点。

　　基金投资者究竟该如何操作呢？今天，让我们一起来听听近期机构的声音。

　　招商证券：

　　首选防御性的投资比例

　　短期内净值向下波动的风险显然是当前的首要风险，投资者需要借助债券型和货币型基金等低风险投资品种，来规避部分系统风险。

　　长期来看，偏股型基金仍然是个人投资者相对较优的投资品种。建议当前的基金组合以防御性为主，高风险资产和低风险资产之间的比例以40/60为准；高风险资产中股票型基金和混合型基金之间基本保持30/70的配置比例；而低风险资产中债券型基金和货币型基金的投资比例以50/50为宜。

　　中信建投：

　　指数基金有阶段性机会

　　市场经过连续数周的调整，估值水平已经大大降低，部分股票的投资价值开始显现。但很多题材股估值水平依然很高，市场结构还有进一步调整的要求。

　　可适当关注指数型基金中的阶段性机会。我们建议关注管理能力优、业绩稳定、投资分散、规模适中的偏股型基金。对于谨慎型投资者，建议积极关注新股参与度高的债券型基金。

　　申银万国：

　　分红行情已淡化

　　目前折价水平基本反映了分红预期，短期市场在经历大规模分红后会逐渐趋于平静，外部环境不确定因素仍较大，我们对未来封闭式基金市场持谨慎的态度。

　　随着封基大额分红的逐步兑现，折价率偏低的封基可能会出现一定的补跌，投资者需适当注意风险。短期来看，封基整体的分红行情可能会逐步淡化，更多的机会在个别封基上，投资者可以继续关注一些未分红，但分红后折价率较高的封基。