船小好调头 小规模基金更抗跌

　　在经历了今年一季度股指的大幅下跌后，"抗跌"已经成为了投资者对基金的最高评价。不少业内人士认为，随着A股震荡调整走势的延续，今年基金的表现将呈现冰火两重天的分化格局。

　　这从过去三个月的统计数据中可见一斑。据银河证券统计，一季度上证指数跌幅超过34%，295只涉股基金无一幸免。其中，股票型开放式基金净值平均下跌22.58%，混合型基金下跌20.81%。换句话说，如果你手上基金的跌幅超过22.58%和20.81%这两根"及格线"的话，说明你持有的基金在抗跌方面做得还不够好。

　　一季度，有一半股票基金的跌幅超过20%，但也有三只基金的跌幅小于10%，分别是东吴价值成长双动力、华夏大盘精选、华宝兴业多策略增长。基金业绩的差距在迅速拉大，跌幅最少的与最大的之间的差距竟然超过25%，而且小盘基金表现要好于大盘基金。

　　在对一季度业绩表现进行总结时，基金公司大多表示："由于今年一季度大盘热点转换频繁，而基金规模自去年以来规模增长迅速，调仓换仓难度很大，导致大规模基金相对落后于小规模基金。"

　　一家基金公司的投资能力不能通过个别基金的表现来证明，整体业绩才是团队实力的体现。尽管行情一泻千里，仍有三家基金公司的整体业绩表现好于市场，分别是兴业、华夏和中银，旗下偏股型基金的平均跌幅分别为15.98%、16.45%和18.15%。

　　市场普遍预期，08年市场难有大行情，将保持跌宕起伏走势，这已经在一季度很好地演绎。在这种大背景下，投资者尤其需要选"对"基金公司。选基金公司时不能只看旗下一只产品的表现，而要看整体业绩，而且业绩要有持续性，投资者需要查看其历史业绩。