如何读懂基金年报

　　在一份基金年报中，普通投资者很难也无需面面俱到，一般来说投资者看年报分为以下四步即能了解想要知道的信息。
　　第一步：看投资组合
　　看投资组合基金的半年报和年报详尽披露了该基金的所有持仓组合，这是考查基金投资风格和选股思路的重要依据。从重仓个股的行业和特征中可以在一定程度上看出基金经理的投资偏好。此外，如果十大重仓股每一季度都出现过半数的新面孔，说明该基金调仓较为频繁，基金经理相对偏好短线操作。
　　第二步：看投资策略
　　看投资策略在基金对于市场展望的阐述中，投资者可以清晰地了解该基金的投资思路，以及对市场的分析和行业的配置策略等，作为自己投资的参考。
　　第三步：看份额变化
　　看基金的份额变化情况基金规模过大或者规模过小，对基金的投资组合流动性、投资风格、投资难度等都会存在不利影响，值得引起注意。同时基金份额变化如果过于剧烈，意味着出现了大规模的申购与赎回，投资者可以结合市场情况去了解一下出现变动的原因。
　　第四步：看净值表现
　　看基金净值表现在诸多净值指标中，基金净值增长指标(包括净值增长率和累计净值增长率)是目前较为合理的评价基金业绩表现的指标。投资者通过将其与同期基金业绩基准收益率进行比较，可以了解基金实际运作与基金合同规定基准的差异程度，从而大致判断出基金的运作绩效。
　　本报记者 高晨