风格积极的大盘基金

　　大成积极成长股票型投资基金由封闭式基金——基金景业转型而来，主要投资于有良好成长潜力的上市公司，尽可能规避投资风险，谋求基金财产长期增值。其中股票投资比例范围为基金资产的60%-95%。

　　根据公布的2007年报，大成积极成长在2007年全年保持了较高仓位；重点持有金融、地产、航运、机械等行业的公司；四季度因应宏观调控的变化，维持股票仓位基本稳定，重点进行了结构调整，在四季度初期逢高大幅减持了前期超配的地产股，降低了电气设备、煤炭和有色的配置比重，增持食品饮料、交通运输和银行的配置比重。实现基金净收益45.68亿元，而2006年实现净收益仅为2.96亿元，增长14.4倍。在2007年末，可供分配的基金收益约为27.98亿元，超过2006年12.3倍。2007年，大成积极成长可供分配的基金份额收益为0.6467元。2006年末，可供分配的基金份额收益为0.4217元，增长53.4%。

　　从净值增长率看，大成积极成长基金2007年实现基金份额净值增长111.49%。基金加权平均净值收益率也达到67.07%。

　　大成积极成长自成立以来，截至2008年3月28日，净值增长率已达294.7%。根据我们的评价体系，结合大成积极成长转型前的投资业绩表现，其历史业绩在同类基金中处于中等偏好水平。以主要的风险收益评价指标看，对近三年以来的数据分析，在140只股票型基金中，排在66名。

　　事实上，由于市场格局的变化，延续去年牛市操作风格的股票基金，今年以来的业绩和去年迥然相异，大都落后于股债平衡配置的平衡型基金。而且，大盘蓝筹股票今年一季度的市场表现不佳。以巨潮大小盘指数为例，2007年下半年小市值公司的收益率曲线在大盘股曲线之下，而进入2008年，这种趋势出现逆转。

　　但展望后市，我们认为，在市场大小盘风格的轮动中，大市值股票有望重新获得市场的主动权；而且金融地产等行业股票在经过一季度的超跌之后，也有望在二季度重拾升势，所以，在遭受一季度的净值较大损失之后，我们还较看好大成积极成长在未来时期的表现。