一季度A股市场下跌　投资者不必慌

　　尽管昨天股市有所反弹，但是整个2008年一季度A股市场下跌了34%。期间，股票型基金平均下跌21.97%。在指数大幅调整后，未来投资者如何更好地投资理财？应该用什么样的心态对待这次调整呢？昨天，天弘基金投资总监童国林接受本报记者采访时表示，本次调整仅是牛市里的正常调整而并非熊市来临，建议投资者不必太过恐慌，要根据个人的风险承受能力和投资目标进行合理的资产配置。

　　对于本次下跌的性质，童国林形象地比喻说，"伤风感冒不是癌症，正常回调不是熊市，目前市场正处于一个修正期。"他表示，熊市的一个特征是经济环境变坏，上市公司的盈利持续下降，而目前看来，2008年我国GDP有望增长10.7%左右，上市公司盈利增长率有望达到30%，未来几年增长依然乐观。"作为建立在上市公司盈利基础上的股票市场，在中国经济发展的大环境下，我国经济的发展为资本市场的发展提供了一个坚实基础。在经济向好的基础上，我们不应轻言熊市。"童国林说，"至于本次调整的原因，根本性因素在于过去两年牛市累积的涨幅过大，市场面临较大的获利回吐压力。在此情形下，以美国次级债为导火索，市场迎来正常的调整。另一方面，由于股权分置改革，今年大量大小非进入流通期，个别股票的解禁股甚至比现有流通股的数量都大，比如中国平安，其限制的流通股的数量是现有流通股数量的好几倍。产业资本对于股票的估值低于资本市场，套现压力导致市场估值下降。"