通胀加快 多种方法让你的财富跑赢CPI

你的财富一直都在与CPI赛跑，这是一场长达几十年的"马拉松"，这场比赛悄无声息，甚至不管你是不是愿意参加。
　　昨天公布了一系列金融数据，其中显示今年8月份我国居民消费物价指数（CPI）同比上涨6.5%。
　　如果你觉得这些枯燥的数字只是金融界人士所津津乐道的，和大众没什么关系，那么你就错了。
　　CPI，是消费者物价指数(ConsumerPriceIndex)的英文缩写，这个指数反映了与居民生活有关的产品及劳务价格的变动。举例子说，如果在过去1年，CPI上涨3%，意味着，你的生活成本比1年前平均上涨了3%，也意味着你的现金的购买力在下降。换句话说，一年前的100元人民币，现在只能购买价值97元的货品及服务。
　　央行多次加息，一年期存款基准利率已经上调至3.33%。但依旧赶不上CPI的步伐。
　　对于投资者来说，选择基金还是选择银行理财产品，选择风险大的股票还是选择稳健的黄金，都是现在面对的最直接的问题。同时，如果投资者将实现资产保值、分享经济增长作为长期的投资目标，放下"一夜暴富"的企图，也能有助于在投资的"马拉松"中轻易获胜。
　　基金：跑赢CPI很轻松
　　商报记者陈逢春报道8月份CPI为6.5%，这意味着只有市民的钱投资回报超过6.5%才合算。而目前一年期存款利率为3.33%，显然达不到这个标准。好在基金投资已经热起来，市民手上的很多钱，已经从银行搬家到基金公司的账户里，由专家指挥着进行投资了。 　股票基金：高风险，高收益
　　如果要选出风险较低而收益很高的投资品种对抗不断上涨的CPI，首当其冲的非基金莫属了。
　　今年上半年，基金市场表现最为活跃，100%左右的平均收益率让普通投资者眼红。
　　证券投资基金2007年半年度报告8月29日全部披露完毕。根据Wind资讯统计的数据显示，56家基金公司323只基金今年上半年实现经营业绩7044.8亿元，这一收益数据超过之前7年收益的总和。
　　其中，137只股票型基金实现的净收益就达到了2246.64亿元。
　　"虽然股票基金收益高的让人眼红，可是它的风险也很大。"深圳发展银行理财经理戴倚天认为，股票基金的投资者主要面临以下三大类风险：首先是股票市场风险。由于股票基金的主要资金投资在股票市场上，当股市发生震荡时，基金的净值也会随之而波动。因此，股票市场未来回报的不确定性必然意味着股票基金的未来回报也存在着相当大的不确定性。股票市场本身的风险通常被称作为系统风险。
　　此外，还有基金运营风险。基金在证券交易、资产托管、净值计算、投资者账户管理等方面的失误或者低效率也同样会伤害到基金投资者的利益。
　　因此，戴倚天建议，为了跑赢CPI而选择买股票基金的市民，首先要做好承受一定风险的准备。
　　债券型基金：风险收益要减半
　　如果你想跑赢CPI，博取较高的收益，可是又不想承担太高的风险，购买债券型基金或许是个不错的选择。
　　正常而言，如果债券型基金完全投资于债券，年收益率恐怕只有2%到3%左右。但目前国内债券型基金往往设定30%以下的比例投资于股票市场，这样收益将高于货币市场基金。
　　基金界专家告诉商报记者，就目前而言，融通债券、华夏债券和招商债券是纯债券基金(不能投资股票)；其他债券基金按照契约都可以选择投资一部分股票或者可以参与新股配售和增发等。
　　据统计，债券型基金今年上半年平均业绩为12.39%，然而相比股票型基金风险要低许多，但风险比货币市场基金要大。
　　货币基金：比存款划算
　　在基金品种中，风险最小的要属货币市场基金了，不过年收益不高，但是远远高于银行存款。
　　那么，对于众多抗风险能力较差的市民来说，货币市场基金值得买吗？对此，华夏基金江苏区域总监傅冬认为，货币市场基金对机构来说，是现金管理的工具；对个人来说，是储蓄和活期存款的最佳替代品。货币市场基金通过投资货币市场工具，在取得一定收益率的同时，提供较高的资金流动性，以满足日常的支付需要。对于参与股票及债券市场的投资者而言，当达到阶段性收益目标后，为了回避证券市场风险而又不急需资金时，可将资金转换为货币市场基金，等待重新进入资本市场的时机。
　　因此，傅冬建议那些风险承受能力较低的市民，可以考虑购买货币市场基金。
　　理财产品：稳健对抗CPI
　　如果说想买基金对抗不断上涨的CPI，可是眼下基金太热而难买，银行理财产品则是稳健型市民的另一投资方向。那么在众多理财产品中，市民又该如何选择？
　　门槛高，流动性略差
　　与基金相比，银行理财产品具有门槛高和流动性略差的特点。如按照相关规定，银行理财产品的销售起始门槛为5万元人民币或等额于5万元的外币。在一些特定投向的理财产品中，如直接投资于海外证券市场的QDII产品，最低的起始门槛为30万元或等额外币。而与股票和基金的流通性强所不同的是，大部分理财产品一般都设有固定的投资期限，从3个月到一年、两年不等，有的理财产品即使设有提前赎回条款，也有赎回时间和收益损失的限制。正是基于这两点，投资者在选择银行理财产品时，更需要全面地考量，了解理财产品设计中所涉及到的投资标的、收益与风险，按照自己的财务需求和规划选择合适期限的产品。
　　随着银行理财产品的丰富，理财产品的投向也呈现出多层次的特点，常规的货币市场工具、打新股产品、结构性理财产品都可以作为投资者选择的对象。但是，对于投资者而言，在选择理财产品时，明明白白了解产品的具体投向对象非常重要。这是因为理财产品的投向，往往决定了产品的风险和收益。 　
　　打新股：收益率超过15%
　　据不完全统计，自今年以来，南京各家银行已接连发行了近百只新股申购理财产品，认购量也比较乐观。据中信银行南京分行零售部有关人士介绍，该行在5月份所发行的一款打新股产品就创下了销售量20多亿元的历史纪录。
　　据了解，新股申购理财产品的盛行，一是源于A股市场高位震荡的风险，一些风险规避型的投资者希望从"打新"中分享证券市场的收益；其次，近期新股发行紧锣密鼓，中签率较低，资金不足的投资者通过新股申购理财产品的资金聚集效应，往往可以获得相对较高的投资收益。而且，从近一年来新股发行的情况看，新股上市首日"破发"的例子并不多，近期新股上市首日也多有不俗的表现。
　　虽然新股申购理财产品现在仅限于网上申购，但却也因此不必遵循持有3个月的网下申购规则，因此在新股频发的市场环境下，聚集了大量资金的新股申购产品，可以凭借"速进速出"的投资策略，为投资者带来不错的收益。比如南京多家今年年初发行的新股申购理财产品目前已经实现的年化收益率均超过了15%以上，是目前银行理财产品中的佼佼者。
　　结构性：爱拼才会赢
　　结构性产品也是目前南京各家银行理财产品的一大流派，在一些外汇理财产品中，经常使用结构性设计，以前很多产品的挂钩对象为利率或是汇率，如产品的收益与观察期内LIBOR处于某个区间挂钩，或是产品收益与某两种货币之间的汇率紧密相连。
　　而目前结构性理财产品，包括人民币和外汇理财产品都把目光齐刷刷地瞄向了股票市场。在现在的很多理财产品中，投资者都可以看到这样一个设计思路--选定某一个市场上的几只股票建立一个股票篮子，以选定股票的表现与参考日的表现进行比较，从而确定投资者可以获得的收益。
　　这种产品由于与股票市场挂钩，风险肯定相对较高，但是有可能博取高收益。比如省中就发行了一款收益"要么3%，要么27%"的结构性理财产品。不过，南京相关理财专家认为，一些结构性的设计，可以在一定程度上起到锁定收益的作用。况且，现在很多该类型的产品选择的是海外市场的股票，投资者也可以把购买此类型的产品作为全球性投资的一种渠道。 　
　　黄金：最好的"避风港"
　　通货膨胀意味着各种资产的价格上涨，而黄金供应的稳定性使其价格更直接地决定于需求以及货币流通量的变化。当个人投资者面对CPI上涨给自己的财富和购买力带来威胁时，黄金也许是自由财富最好的"避风港"。
　　与我国的CPI涨幅相对应的是，在同一时间段中，国际黄金价格的涨幅超过了14%。而无论通货膨胀是在股票、房产等资产市场中释放，还是表现在消费品价格上，黄金都能为投资者提供完善的财富保障。
　　尽管对于中国投资者而言，金币和金条等实物黄金投资依然是中国个人投资者持有的主要方式，但黄金投资的渠道正在慢慢增加。
　　"获得黄金的长期和短期回报有着不同的投资策略，"供职于南京一家外资银行的个人黄金投资者潘先生说，"如果是为了在长期获得黄金与通货膨胀的对冲价值，对黄金进行'月供'是个不错的选择。"潘先生从去年3月开始在一家国内商业银行进行纸黄金投资，这是一种无实物交割且低成本的黄金交易。每月，潘先生固定将近1/4的收入投入了其中，尽管这样的投资方式并不能帮助他在金市"抄底抢顶"，但至少部分收入得到了黄金价值的保障，而且分享了通货膨胀给黄金市场带来的长期收益。
　　与昨天公布的6.5%的CPI数据相对应的是，最近一段时间国际国内金价也全面大涨。为了应对不断上涨的CPI，黄金--家家都应藏有的投资品或许将成为现实。
　　呼吁，对抗"流动性"大家都出力
　　我们把"压箱底"的钱拿出来投资，其实是在放大流动性过剩。
　　金融市场的发展和金融创新的深入，特别是众多理财产品的推出，使原来"压箱底"的钱重见天日，这也提高了货币流通速度，放大了流动性过剩。
　　对抗流动性过剩，政府一直在努力。央行在实施稳中适度从紧的货币政策，财政、税收、金融监管等相关部门和相关地方也在积极配合形成政策合力。
　　此刻，作为投资者的我们，也有一定责任。
　　按照"藏汇于民"的思路，购买、持有外汇，形成非官方外汇资产，能从源头上缓解流动性过剩。
　　"藏汇"作用巨大，"藏金"也是如此。
　　目前，个人炒金的大门已经洞开。这实际上是开通了"藏金于民"的渠道，扩大国内黄金消费市场的规模，增加民间的黄金储备。同时，"藏金"也是对抗通胀的有力武器。
　　在亚洲金融危机期间，韩国的"献金"活动收集民间藏金250吨，帮助该国成功地解决了债务危机。我们现在如果"藏金"，也可以帮助国家收紧流动性。
　　配合国家"组合拳"，我们完全可以出一份力。（陈逢春）
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