“明星基金经理”被曝老鼠仓

　　继唐建之后，“老鼠仓”门再添新人，证监会开出罚单：两人被永久禁市
　　日前，证监会开出的两张处 日前，证监会开出的两张处理“老鼠仓”的罚单被媒体曝光，原上投摩根成长先锋基金经理唐建、原南方成份精选基金经理王黎敏被永久禁止入市。
　　据《财经》杂志报道，证监会向唐建和王黎敏送达了行政处罚告知书，两人被终身禁止入市。王、唐二人均借用直系亲属及第三方的账户买卖股票牟利，并在证监会2007年初的一次普查中暴露。
　　两人都被处以约150万的罚款。原来盛传的王黎敏400万元的非法所得，最终未能查实。仓”的监控体系，但在当时并未引起基金业内部的足够重视。事实上，正是从此时开始，唐建、王黎敏们的行为逐渐进入了监管视野，并最终案发。
　　热点•说法
　　■公司认为系个人行为
　　唐建事件后，上投摩根早已和他撇清了干系。
　　在王黎敏事件曝光后，记者采访了南方基金公司督察长秦长奎，他表示,王黎敏的情况属于个人行为。
　　对于监管，秦长奎虽然认为任何制度设计都不能完全规避员工的道德风险，但他也承认，基金公司仍然有义务在个人道德风险和持有人
　　的利益保护之间建立起一道严密、科学的防火墙。
　　从秦长奎的话语中，也可以了解到王黎敏案发前后的一些细节。去年唐建事件后，监管部门对行业有关涉嫌违规的人员进行了调查，其中就有王黎敏。
　　在证监会还未定性之前，南方基金便暂停了王黎敏基金经理的权限，随后在今年初免去王黎敏基金经理职务。2月，王黎敏被辞退。
　　■王黎敏曾是“明星基金经理”相对于此前被曝光的唐建，今年33岁的王黎敏显得更低调一些。这个中国人民银行研究生部的金融学硕士，曾经是2006年多次获奖的业内“明星”。
　　王黎敏2000年进入南方基金公司，先后担任研究员、开元基金助理、天元基金助理、南方稳健成长基金助理、开元基金经理、宝元债券基金经理及南方成份精选基金经理等职务，此前形象颇佳。
　　然而，进入2007年，王黎敏主管的基金业绩便开始下滑，南方宝元债券型基金在晨星公布的2007年基金排名中，位列保守配置型基金类别的最后一名。2007年初，中国证监会基金部下发2007年一号文，要求基金公司申报员工自己和直系亲属的身份证号码、证券账户。这虽被外界解读为是监管当局正在建立对基金经理“老鼠
　　热点•名词热点•事件
　　“老鼠仓”是指基金从业人员在使用公有资金拉升某只股票之前，部分了解内幕的资金在低位买入该股票，等公有资金将股价拉升到高位后，内幕资金率先卖出个人仓位进而获利的行为。其技术特征为：第一，以全天最低价和全天均价相比，当最低价低于全天均价10%以上时，可以确认K线基本形态成立。第二，这种K线有两种：一种是长下影线，另一种是大幅跳低开盘形成的长阳线。
　　第三，这种K线出现的背景是该公司并未遭遇特大实质性利空，股价走势大多处于低位徘徊或温和上涨中，盘中的瞬间暴跌没有任何预兆。其后股价迅速恢复原有走势，不会产生丝毫负面影响。
　　第四，“老鼠仓”的K线形态一般出现在股价即将拉升之际，而且，在这种K线形成后的一段时间里，股价会表现出良好走势。
　　热点•思考
　　■违规成本太低难堵“老鼠仓”在股市彷徨不定的时候，证监会处理老鼠仓的决定再度被曝光。唐建榜上有名，原南方基金公司的明星基金经理王黎敏也未能逃脱，两人双双被禁止入市。
　　在这一处理中，许多环节仍然值得投资者细细品味。根据了解，两人几乎是在同一阶段案发，两人最终都是被公司扫地出门，但唐建成为风口浪尖上的人，而王黎敏老鼠仓却被冷处理了许久，一重一轻利害关系值得玩味。
　　虽然证监会给两位违规者开出了罚单，终身禁止入市，但却没有进一步追究刑事责任，令人费解。
　　本质上来说，老鼠仓是一种财富转移方式，利用职权之便化公家利益为私家利益，典型的巧取豪夺。不能因为法律不健全、查处有难度就不法办。
　　另外，老鼠仓事件虽然是个人行为，但所在公司并不能以此为由推脱监管不利之责，此风不可长。如果把当事人扫地出门就能大事化小、小事化了，岂不是基金公司违规成本太低了。
　　据媒体报道，两位身陷“老鼠仓”门的前基金经理，对于处罚的态度似乎有所不同。王黎敏对处罚并无异议，但唐建则在争取减刑为市场禁入十年。 热点•链接
　　■老鼠仓先锋：唐建
　　唐建出生于1974年，2000年任申银万国证券研究所的IT行业分析师，2003年曾被评为《新财富》计算机行业研究员第一名。2004年，唐建进入上投摩根基金公司。
　　2005年起，唐建担任研究副总监、阿尔法股票基金经理助理。2006年9月唐建成为新募集成立的上投摩根成长先锋基金的基金经理。基金规模增长很快，发行规模为54亿元，至2006年底净值突破百亿元。
　　2007年5月，唐建老鼠仓事件被查出。在新疆众和操作中，在股价较低、公司打算大量买进之前，他先让自己亲人买进，然后才用手中的基金购买，这时股价已涨了许多，他仍然先让自己亲人先抛，基金后抛。这样，自己亲人就可以用这个办法获得巨大收益，而风险却由基金持有人承担了。
　　至2007年5月14日，唐建调查结果公布，他以其父亲和第三人账户，先于基金建仓前便买入新疆众和股票，(其父的账户买入近6万股，获利近29万元，另一账户买入20多万股，获利120多万)总共获利逾150万元。唐建也成为中国基金业因老鼠仓行为被查处的第一人。