借基金抄底，似易实难

　　2月份将过，两市大盘总体呈宽幅振荡。如果单从指数看，损失并不大。而且，由于本月中后期在利好消息接连出台的情况下，市场中蠢蠢欲动的资金总量似乎正在增加。很多前期被套的基金投资者也开始筹划甚至已经参与了抄底操作。理财人士对此表示，虽然目前两市指数已处低位，市场风险也得到了比较充分 的释放，但此时利用基金抄底的操作仍然可能面临诸多不确定性因素。或者说，现阶段，影响基金净值表现的绝不仅仅是股票价格的波动。

　　重仓品种不作劲

　　尽管基金经理们在不同场合都在唱多A股市场，并极力宣扬权重股的业绩保障，但事实上，本轮调整的最大压力也是来自于这些"位高权重"的品种。由于很多基金的投资策略都限定了其必须持有这些股票的一定比例，所以这些暂时仍让市场"避而远之"的股票一直拖累着很多基金的净值表现。从月底的市况看，权重股在经历了巨额的"再融资"、"限售股解禁"压力后，有了一些顽强抗跌表现，但分析认为，在有针对的实质利好出台前，这些"航母"能否顺利起航还有待进一步观察。

　　顾虑基民中途撤火

　　据了解，目前尚没有基金遭遇大规模赎回的报道和公告，而据本市某证券营业部工作人员表示，现在每天购买开放式基金的人数还较年初有所增加，特别是在管理层不断释放利好信号的情况下，一些人是抱着抄底心态来申购基金的。该人士还表示，和去年"5•30"时不同，自去年底开始的下跌行情中，部分基民选择赎回基金的时机，已经由原先一跌就跑转变为等大盘反弹到关键点位时再出手。东海证券的张卫国表示，这一方面反映了基民日渐理性的投资心态，但同时这种解套后即选择赎回的做法也影响着基金在反弹行情中的稳定运作。

　　后备力量捉襟见肘

　　还有一个不容忽视的现象是，已有近20只新发或拆分基金亮相市场并没有迎来大量追捧的资金。首发募资曾创纪录的很多名牌基金现在平静地开放申购。截至周四，仅有33只基金仍维持着暂停申购状态，6只基金仍在集中认购期。如果说，这种资金方面的困扰让基金经理感到了"无米之炊"的难处，那么明星基金经理接连投奔私募更成为基金市场后备力量缺失的重要因素。再加上十多家基金公司已经获批专户理财，作为面临更多机遇、更多挑战以及更少赎回压力的新业务，专户理财发展初期很可能影响到部分开放式基金的发展乃至定位。