黄金和债券型基金被看好

　　专业人士认为对今年的股市应持谨慎态度。

　　春节后，众多投资者关注的焦点集中在今年应该投资什么上。是股票、基金还是黄金？

　　业内人士认为今年股市牛市阶段性止步可能性存在，建议股民加强技巧操作；而债券基金成投资重点，建议股票型和债券型基金组合投资以降低风险；黄金市场还很难出现急剧下跌，金价将在今年振荡上涨。

　　股票

　　持谨慎态度"转攻为守"

　　去年股市的大牛市使投资者对今年充满期待。牛市会否止步成为众多投资者关注的问题。对此，东莞证券首席分析师李大霄对今年的股市应持谨慎态度，他认为牛市阶段性止步的可能性存在，股民应该"转攻为守"。从操作上说，他认为，许多"初级股民""买进-持有"的操作模式已经不适合，必须更加讲究投资技巧。

　　尽管有一系列利好因素影响股市，但东莞证券首席分析师李大霄认为，估值下降的趋势不可避免。

　　过去两年购买股票者的一大理由是，2008年是奥运会，所以提前购买等到奥运会卖出成为比较普遍的心理。这是一个非常完美的设想，但是再深入地想一下，大家都想在奥运会时找买家，那么届时购买者的理由又是什么？目前可以确定的是，最大的支持投机者信心的理由在8月份就要消失了。加上全面从紧的宏观调控已经受国际环境的影响，牛市阶段性止步可能存在。

　　李大霄建议投资者，由于去年牛市，许多"初级股民"的操作方法是简单的"买入-持有"，这并不适合今年股市。但今年市场仍然存在机会，市场反弹制造出操作空间，整体市场机会可能在去年的估值高点以下产生。所以今年的投资策略也许要从进攻转为防御。

　　具体操作方式建议一是选择高成长的个股；二是持股持币灵活变化；三是提高持有品种的稳定性以降低风险。

　　基金：

　　可采取组合操作保证稳定收益

　　相对于去年股市的惊心涨跌，广大的基民仍获得了相当不错的收益。有些及时从股市转到基金的投资者甚至达到100%的收益。而理财专家建议，今年基民降低风险而获得稳定性的收益，债券基金将成为投资的重点。

　　数据显示，2008年1月获批的几只新基金均为债券型基金，而在节后"打头阵"的新基金也是债券型基金。

　　中国工商银行东莞分行的理财分析师汤永强分析说，债券基金主要受到银行利率调整的影响，而在利率上调后将降低基金收益。"今年不太可能出现调高利率的情况。"

　　数据显示，2007年运作满一年的股票型基金全年平均净值增长率达到127.46%，创下1998年基金诞生以来的历史最高纪录。在2008年，股票型基金仍将持续吸引众多基民的关注。

　　汤永强建议，因为股票市场受外围市场影响大，今年仍将有较大波动。投资者要实现较高收益又想降低风险，可以采取债券基金和股票基金组合操作的方式来进行投资。他同时强调，股票市场受政策影响大，而投资者最好采取波段操作的方式，而不一定整年持有。

　　而对于那些有较高承受能力的投资者，汤永强建议，投资指数基金比较适合。从长期而言，指数型基金最值得信任，而且目前指数型基金的管理费收取低于主动型基金，场外的申购费率也相对较低。

　　对此，易方达稳健增长基金经理林海认为，就各类债券基金而言，可参与打新的品种波动性高于纯债基金和货币市场基金，但从长期来看，打新债券基金的收益还是比较稳定的，是投资者降低投资风险的一个很好的选择，既可以一定程度地分享股票上涨的收益，又可以抵御大部分股市下跌的风险。

　　黄金

　　价格今年将振荡上涨

　　广东粤宝投资有限公司首席黄金分析师朱志刚认为，黄金市场正处于第二轮牛市行情。第一波行情是1999年黄金从200多美元每盎司开始，因美元贬值而推动黄金价格一路上涨，到2005年投资黄金基本上是买入就赚。而第二轮牛市将持续一到两年。

　　"投资黄金要根据自己的投资目的来确定，切忌盲目投资，一窝蜂跟风投资。"朱志刚说。

　　在具体的投资策略上，朱志刚建议投资者，如果考虑到宏观经济运行中，将会出现通货膨胀甚至是金融危机，投资者要达到保值的目的，可以购买实物黄金以备急需。如当年亚洲金融危机时，黄金可以体现出其作为硬通货的价值。而在套期保值上，购买纸黄金也是不错的选择，交割方便，比实物黄金更容易兑现。而在目前的市场状况下，黄金市场还很难出现急剧下跌的可能性。

　　朱志刚分析说，因为国内黄金价格要同步参照国际市场，金价要受到地缘政治、美元汇率走势等国际环境的影响，投资黄金期货需要较高的投资技巧和专业背景，对于个人投资者来说风险太大。