基金专户理财欲设特定客户投资决策委员会

　　基金公司抢滩专户理财，2月18日，9家基金公司首批获准开展特定客户资产管理业务。其中，国泰基金、汇添富基金、中海基金、工银瑞信基金的相关人士向理财周报记者透露了关于专户理财的准备情况。

　　首批挑选看重稳健、踏实

　　中国对冲基金中心研究部主管锐衍认为："专户理财对基金业是一件好事，这样的话今后买卖基金的话语权将更多地向投资者倾斜，因为专户理账户的投资者可以直接要求基金公司或者经理为自己带来多少收益，而不是简单的申购或赎回。另外，对于一些操作手法激进、换手率过高的基金公司，这些专户理财的大客户也不会进行选择，这样对基金公司无形中产生约束。"

　　的确，虽然专户理财业务对于基金公司在操作规定上的限制较少，但因为其初始阶段大部分都为大型机构客户，对资金安全性要求极高。此次获批的9家公司并非全是千亿级大公司，被认为家底"较厚"的"老十家"也只占四席(南方、易方达、国泰、嘉实)。稳健、踏实的操作风格成为证监会选择标准。

　　入选公司须相关经验丰富

　　"虽然比较意外，但要成为首批，绝非易事。"一位基金公司人士用了"意料之外，又在情理之中"来形容此次获批的感想。

　　在去年11月30日颁布的《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》中，除需满足净资产不低于2亿元人民币，在最近一个季度末资产管理规模不低于200亿元人民币或等值外汇资产等硬性指标外，证监会还将对基金管理公司的合规运作、经营状况、公司治理、投资决策与研究分析体系的建立与执行、公平交易与防范利益输送相关制度的建立与执行、公司监察稽核与内部风险控制体系的建立与执行、人员队伍及人力资源管理状况等相关内容进行审查和评议。

　　在谈到自身公司获批优势时，国泰基金向理财周报记者表示："作为国内首批规范成立的基金公司之一，国泰基金经历十年市场考验，积累的投资管理和客户服务经验以及稳健规范运作的风格为此次资格获批加分不少。"事实上，早在2003年，国泰基金就开始了专户理财方面的人才储备，成立机构理财部，负责相应的业务流程、专业人才及客户基础的积累。公司2004年获批社保基金管理资格，2007年获批企业年金管理资格，同期开展投资咨询业务，这些都为专户理财资格的获批奠定了业务及客户基础。

　　而中海基金总经理康伟则告诉理财周报记者："公司股东背景在专户理财方面拥有丰富的经验和资源，是率先取得该资格的主要原因。"据了解，在中海基金的股权结构中，中国海洋石油总公司和国联集团都是拥有庞大金融产业链的大型控股集团，其中中海信托、国联信托都是国内最优秀的专业机构理财公司之一。

　　而工银瑞信相关人士则向记者表示胜在外方股东瑞士信贷在机构客户资产管理上的丰富经验。

　　设立特定客户投委会

　　既获得专户理财资格，就需认真打理，《试点办法》规定相关基金公司应严格按照有关规定及公司的业务规则规范运作，公平地对待所管理的不同资产，并针对特定客户资产管理业务建立了多达十一项专门的管理制度。

　　同时获批的汇添富基金市场部人士向理财周记者报表示："公司已就该项业务从业务架构、投研人员、交易系统、风险管理和客户服务等几方面做好了充分而精心的准备工作。"

　　该人士透露，为统一协调特定客户投资研究和资产管理的工作，汇添富基金已成立独立的特定客户资产投资决策委员会，并成立特定客户资产管理部门负责投资管理。

　　"这种管理架构使得汇添富基金在特定客户资产投资中能秉承其一贯的长期投资理念，更重要的是能实现业务架构和人员上有效隔离，使特定客户资产管理业务在投资和研究信息方面享有与公募基金一样公平的机会。"

　　另一方面，国泰基金则力求在公平、独立性上下功夫："公司会公平对待旗下所有客户，并对投资决策、交易分配、监控监察和信息披露等各环节制订严格的规定，建立了公平的交易制度及完善的内控制度和流程体系。公司已经为专户理财配备了独立的投资管理人员、独立的办公场地、独立的后台支持等，实施全面的防火墙隔离。"

　　专户理财与共同基金的最大不同在于其可为客户提供个性化、差异化的产品。个性化投资直接决定产品的收益与风险。在海外成熟市场，大资金选择专户理财，也主要是基于它个性化投资的可能性。

　　客户服务为专户理财重中之重

　　《试点办法》第九条指出，特定客户资产管理业务客户关系管理制度中的主要内容包括：客户情况的了解、客户风险承受能力及委托资产来源的判断与识别、资产管理合同的订立、资产管理信息的传递以及客户服务等。

　　在这点上，多家基金公司向记者表示，"从客户意向的产生直到最终的投资服务是一个非常复杂而严密的过程，难度不小。"

　　"专户理财的客户对象完全不同于公募基金的社会公众，其客户都有很强的谈判能力、很高的专业知识，可以通过专门的法律法规、合同条款严格保护自己的利益。这样的客户得到一个，就可以有一笔收益，失去一个、二个，公司的业务就有可能停顿。"一位获批基金公司人士向记者表示专户理财资格的取得对公司来说既是机遇也是挑战，专户理财的核心竞争力就在客户服务上体现，公司已经为此做好了各项准备。

　　汇添富基金市场部人士向记者介绍："在客户服务方面，我们充分考虑到客户的便捷和个性化需求。公司在特定客户资产管理业务上实行的是机构理财经理负责制。对客户而言，只需一个电话，我们就能向客户提供从前端的产品设计到之后的合同签订以及最终的投资和客户服务。这一切对客户而言仅仅集中在一个环节，就是我们的机构理财经理。此外，在特定客户资产管理的过程中，我们还根据特定客户的具体要求来量身打造特定的理财产品，提供涵盖不同风险收益的理财产品系列。"

　　国泰基金相关人士向记者强调了客服需求方面的重要性："因为专户理财主要采取一对一的方式，所以我们会针对潜在客户的投资需求，结合客户需求分析和资本市场预期，订制和模拟投资方案，通过与客户不断沟通和讨论，以确认最终投资方案。并在管理过程中，定期检讨客户需求变化、资本市场变化和组合情况，不断完善。"