内需主导今年行情 宝康消费品有机会

　　在全球经济放缓的背景下，中国经济将继续保持较快增长，内需成为主要动力。分析人士表示，在内需主题下，消费品将因其具备转移通胀成本的能力，有望为投资者贡献盈利。由王孝德担任基金经理的华宝兴业宝康消费品基金值得关注。
　　看好家电、建材与化工
　　王孝德表示，基于当前A股市场所处的高估值状态，寻找有吸引力的投资标的愈来愈困难，这也是整个市场面临的问题。但是，伴随着轻度的物价上涨，中国经济仍然能维持当前的增长势头。许多公司的市盈率与其所处的增长速度和发展阶段相比，仍然是可以接受的，甚至在未来继续能为投资人创造价值。
　　从未来投资主线上看，在整体成本上升的背景下，各个产业链中价值的重新分割将成为涌现未来投资机会的焦点。从行业层面看，家用电器、建材和化工等行业将是未来重点关注的对象。
　　长期持有消费品股票
　　该基金看好消费品的发展前景，长期持有消费品组合，并注重资产在其各相关行业的配置，适当进行时机选择。在正常的市场情况下，该基金的股票投资比例范围为基金资产净值的50%~75%、债券为20%~45%，现金比例在5%以上。在极端情况下，比如市场投机气氛浓烈、系统性风险急剧增加时，投资比例可作一定调整，但在10个工作日内，投资比例将恢复正常水平。
　　该基金研究人员将对国际国内经济形势、各行业的景气程度作出判断，挑选出处于成长阶段的消费品子行业作为投资重点，并结合市场情况，采用长期持有的策略。
　　适当选时，优化组合
　　王孝德表示，精选个股主要采用股票选择流程与自下而上的方法：根据消费品股票综合评级系统对备选库股票进行评级排序。研究员研究公司的公开信息，从中寻找行业内业绩较好、有发展前景、价值被低估的公司，投资管理人员也根据股票市场表现提出建议。在此基础上，研究员对其中最有价值的一些公司进行实地调研，了解其治理机制、管理层和产品等方面的情况。
　　同时，我国证券市场具有新兴加转轨的特点，大幅波动的可能性依然存在，所以该基金将依据市场判断和政策分析，适当采用时机选择策略，以优化组合表现。