基金上季度整体亏损

　　2007年四季度58家基金公司的341只基金总体亏损达721亿元，341只基金中有215只净利润为负，亏损基金比例超过60%.这是2005年6月底以来基金首次出现季度整体亏损，上季度进场的新基民普遍被套。

　　分析人士提醒，投资基金也需要对市场趋势有所判断，选择购买时机。而目前市场风格发生转变的趋势较为明显，中小盘股更为活跃，中短期投资者可关注中小盘风格基金。

　　上季度折损721亿

　　基金2007年四季度报告已全部披露完毕，据统计，由于市场遭遇大幅调整，基金发生整体亏损。单只基金亏损额最多的达到了32亿元，20只基金亏损额超过10亿元；126只基金去年四季度盈利，其中超过一半是货币型基金和债券型基金。但盈利最多的也是股票型基金，其中博时主题股票型基金盈利超过15亿元。

　　从基金类型来看，开放式股票型基金亏损额最大，达到468亿元。一些前期业绩尚好的股票型基金四季度亏损额惊人，如诺安基金旗下诺安股票基金和诺安价值基金，两只基金四季度分别亏损14.27亿元和12.50亿元。封闭式、混合型基金也都整体亏损；债券型基金成为调整市中的"避风港"，整体盈利21亿元，货币型基金盈利超过5亿元。

　　由于四季度多数基金发生亏损，10月底、11月初进场的基民多数明显被套。被套或是收益不佳的基民，大多是高位进场，进场即遭遇市场调整。根据银河证券基金研究中心提供的数据，以股票基金为例，截至去年的11月30日，近一年的平均收益是104.16%，近六个月收益是27.17%，近三个月收益已经发生亏损，是-7.05%，而近一个月的收益是-9.99%.例如在四季度亏损的诺安股票，三季度增长率46.58%，而四季度增长率-2.42%，三季度初进场和四季度进场的持有人所获收益天差地别。数据表明，如果未能把握住上半年基金获益丰厚的机会，6月之后越晚入场的基民不仅缺少获益空间，而且一不留神成为套牢一族的概率越大。

　　事实上，买基金也需要判断市场趋势，选择时机。银河证券基金研究中心高级分析师王群航认为，投资者需要学会根据基础市场的走势情况来适当地择时投资基金，并非所有基金、所有投资者、所有基金公司、所有时段里都适合长期投资理念。

　　中小盘基金可关注

　　受创业板推出预期、高成长性以及市场反弹的影响，中小盘股已经成为近期大盘的最大亮点。中小盘风格的基金也有同样亮眼的表现。中投证券分析师张宇建议，今年可适当配置中小盘基金。

　　巨潮的大中小盘指数衡量显示，2007年中小盘股票年收益率达到197%，高于大盘股指数156%的收益率。进入2008年1月份以来，小盘股表现得较为活跃，截至1月16日，小盘股的涨幅为6.12%，而沪深300指数的涨幅仅为2.24%，而上证综指的涨幅仅为0.34%，远落后于小盘股指数的表现，今年以来小盘股的表现好于大盘的表现。

　　张宇表示，仅从今年1月份以来的表现，很难预测到2008年全年大盘和中小盘股票的走势。但是，根据历史经验可以设想，在未来一定阶段内存在交易资金在大盘股和中小盘股之间的跷跷板效应。因此，从基金投资的配置策略上看，即使从平衡基金组合的收益率的平滑性的角度考虑，应当有必要在今年的基金组合中，配置一定比例的以投资中小盘股票为主的中小盘基金。

　　中小盘基金是在基金资产净值总额在50亿元以下的偏股型基金，在2007年末有62只。据中投证券统计，中小盘基金在2007年的加权平均收益率达到了107.5%，略超偏股型基金102%的平均水平，超过约5个百分点。显示中小盘基金在投资于中小流通市值股票上的成长性优势以及操作灵活、便于市场调整时相机抉择的投资策略优势。

　　中小盘基金中也不乏业绩表现优异者，例如巨田资源优选，在2007年单位净值增长率达到160.5%，在所有基金中排名第11.华安中小盘成长，达到149%的增长率；广发小盘的单位净值增长率在147.8%.而唯一跟踪中小板指数的华夏中小板ETF，年收益率也高达149.2%，在16只开放式指数型基金中排名第六。