5200点上有多重支撑 下跌有利慢牛延续

　　受美国花旗银行2007年四季度因次贷影响巨亏98亿美元的影响，全球股市大幅下跌，上证指数受此拖累昨天直接跳空低开击穿10日均线，并且下跳缺口都没有回补就一路振荡走低，一直下压到尾盘，最终收出一根光头中阴线。

　　从昨天的盘面观察，大盘蓝筹股没能在关键时刻起到稳定作用，反而成为股指短期破位下跌的主力。在其领跌之下，市场多数个股出现较大幅度的调整。

　　上证指数昨天收盘跌破5日均线确实引发了市场的调整，昨天其他几个重要指数也相继击穿5日均线出现明显的调整，显示市场短线已进入到振荡整理阶段。由于目前上证指数大跌后已快速下探到20日和60日、120日均线附近，市场将面临比较严峻的考验。不过，在下方5200点之上密集的中期均线带以及大双底颈线位将是上证指数的重要支撑，多方不会轻易弃守支撑带，一旦股指触及支撑区域必将引发股指的快速反弹。对此，我们认为：市场此次的短线快速调整是对20日均线以及大双底颈线位的技术性回抽，短期上证指数有望在20日均线附近企稳后重新展开振荡回升。

　　倍新咨询：外围股市波及A股

　　周三股指大幅下挫，最主要的原因是受外围股市的负面影响。美国股市的大幅下挫对亚洲市场也带来很大的影响，恒生指数更是连续暴跌。香港股市的大幅下挫对A股的影响主要表现在，拖累带H股的A股上市公司的价格中枢，虽然对于A股较H股的溢价，市场已经普遍接受，在H股深跌后，如果溢价率保持不变，这些A股必然要以下跌来完成与相关H股的对应。

　　由于次级债危机的放大，国内银行对于次级债的投资情况要重新引起我们的关注，实际上在去年8月份，中行和工行已经就此事有了说辞，认为影响不大。但目前市场出现新的变化，这些银行持有的AAA级债券是否就没有问题，这些都要引起我们的警惕。短线建议回避银行股，特别是中行和工行。

　　市场短线能否企稳，主要还是看外盘能否出现反弹，当然目前权重股毕竟还不算在高位，内在的调整压力也不大，在周三大跌后，预计后市出现反弹的可能性较大。

　　东海证券王兴俊：下跌有利慢牛

　　没有等到习惯性的黑色周四，周三沪深股市就出现了深幅调整，除上证综指下跌2.81％外，其他各大指数的跌幅都超过了3％，但这样的跌幅跟恒生指数的跌幅相比还算幸运，截至下午3时，恒生指数的跌幅已经达到了5％，从这样的格局来看，似乎引起下跌的动因来自外盘，说得再直接一些，也可以说是花旗银行四季度的巨亏。但一味将股市下跌归因于外因也不是很合理，在本轮沪深股市的上升过程中，恒生指数、道琼斯指数都是跌势，如果要跟外盘走，早就应该跌了。

　　所以，面对深幅调整，需要找内因，其实，这样的内因一直在盘面有所显示，先是股市不断出现"二八"还是"八二"的争吵，演绎到昨天是权重股整体疲软、大众化股票的上涨无法抵消权重股的下跌，涨跌失衡的迹象在前两日已经不断显露，这样的市场格局一旦遇到不利的外部环境，出现恐慌性的调整已是情理之中的事。

　　中线来看，目前的调整避免了指数的加速上升，有利于慢牛行情的延续，投资者暂不宜过度恐慌。

　　大摩投资：农业股一枝独秀

　　昨天大盘大幅下跌原因主要有两方面：一、调整的内在需求，市场只是把本该上周的调整挪到了本周而已；二、美股的下跌，特别是花旗一个季度亏损90多亿美元让市场恐怖气氛浓重，这也严重影响了国内金融股的走势。

　　其实本次下跌归根结底还是市场的内部原因，下跌可以起到三效果：一、释放指数的压力；二、完成热点切换；三、完成最后洗盘。指数压力不用说了，由于指标股的压盘，大盘在这个位置已经上攻乏力，本来金融股有上行的潜力，但却遇到美国次债危机的再次发作，所以行情也就顺势下调来完成技术休整。大家都知道农业股是这次行情的最大受益者，但农业股短期内上涨的幅度太大，热点过热，龙头股昨天也显出了疲态，如果不出意外热点将从农业股向其他板块切换，这样的下跌只是完成板块切换而已。

　　华泰证券黄德志：市场存在众多机会

　　由于市场资金面依然充裕，而且要素价格调整导致的通货膨胀预期依旧，资本逐利本性使得A股依旧将保持活跃，投资者可以利用市场的种种重大事件而完成战略的转移，市场存在众多的主题性投资机会。

　　2008年已有的就有"奥运年"引发的奥运概念，"消费升级"引起的食品饮料板块走强，"家电送乡"导致家电板块连续走强，此外还有"军工整合"、"黄金期货"、"股指期货"、"高铁"、"3G"、"三通"等，而近期高油价导致"车与人争粮"使得拥有众多土地资源的农林牧渔板块公司连续走强，其他如"节能减排"政策也有望使新能源和替代能源公司有较大表现机会。

　　因此投资者可以利用市场的种种重大事件进行战略的转移，寻找相关公司中具有实质性获利和业绩增长预期的公司。