易基价值成长集中投资重点行业

　　□海通证券研究所 吴先兴
　　本周易基价值成长基金净值增长5.43%，其业绩在股票混合型开放式基金中排名第二。
　　基本情况：易基价值成长基金是一只混合型基金，主要投资于具有突出成长性和突出价值性的股票。该基金的资产配置比例范围为：股票资产占基金资产的40%—95%；现金、债券资产、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%—60%，其中，基金持有全部股改权证的市值不得超过基金资产净值的3%，基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。
　　收益与分红：易基价值成长基金从2007年4月2日成立以来，业绩处于中等水平，中间一段时间表现较为突出。设立以来，易基价值成长基金共分红2次，累计分红额为每10份派0.6元。
　　资产配置与选券：易基价值成长基金去年二三季度股票仓位一直较高。去年二季度，股票仓位为85.15%，到三季度略升至85.93%，这两个季度的股票仓位要高于混合型基金的平均股票仓位。从三季度行业配置来看，该基金行业配置变动不大，相对一季度增持了采掘业、金属非金属业、食品饮料业，减持了交通运输业、石化、公用事业板块。从三季度重仓股看，易基价值成长基金的重仓股调整幅度不大，共有2只重仓股发生了变动。目前重仓股分别为西山煤电、招商银行、宝钢股份、武钢股份、浦发银行、平煤天安、潞安环能、鞍钢股份、中国平安和盐湖钾肥。从重仓股看，本周西山煤电和浦发银行以及潞安环能涨幅巨大，可能对该基金本周表现贡献较大，但三季报距离现在时间已经很长，所以不排除换仓的可能。
　　投资集中度：易基价值成长基金重仓股集中度相对不高，但略有上升。去年二季度和三季度前十名重仓股票占基金全部股票资产的比例为25.45%和28.06%，均大幅低于股票混合型开放式基金的平均水平。近两个季度前三行业集中度有较大幅度上升，从二季度的39.91%上升到了54.85%。均要高于2007年二季度和三季度前三行业集中度的平均水平，该基金采取分散对个股配置，集中行业配置的策略。