基金放开申购：救市信号？

　　众所周知，6124-4778点的调整导火索是证监会限制基金持续营销的44号文。那么，上周末和本周初的南方、华夏、博时三巨头旗下7只基金一齐放开申购意味着什么？

　　据统计，在证监会44号文11月出台前后，仅10月至11月8日就有37只基金宣布暂停申购。此外，另有48只基金在此前暂停申购。基金公司暂停申购公告多解释为控制规模考虑。对于三巨头旗下7只基金一齐放开申购，统计显示，这7只基金全部属于巨型基金，三季度末时管理份额总计达到1634亿份，平均每只基金管理份额达到233亿份，管理规模最小的一只基金也有100亿份、250亿元以上。相关基金公司的解释是"近期巨型基金的资产管理规模出现较大幅度减少，综合考虑基金公司对巨型基金管理的经验和对市场的判断，决定重新开放申购"。

　　其实，对于放开申购问题，关键不在于基金公司怎么考虑，而在于监管部门怎么考虑。据基金人士透露，过去基金持续营销(申购、拆分)是一种市场行为，由基金公司自行决定。但44号文发布后，持续营销的审批权收归证监会。因此，业内人士认为，国内管理资产规模最大的三家基金公司旗下7只基金一齐放开申购，很可能是一个重要的救市信号，反映出管理层从抑制到呵护指数的态度变化。

　　事实上，这些巨型基金是中国A股机构投资者的重要组成部分，从基金份额来看，由于这批基金均为百亿元以上的大型开放式基金，因此我们研究认为其年终阶段建仓的重点可能集中在下述一些股票品种：1.股票要有一定的流通性，即流通盘适中；2.股票价格要有一定的想象空间或具有明显的资产注入预期；3.股票没有经过大幅度的炒作；4.行业以防御型为主；5.在同行业中要具有明显的比价优势。

　　上述特点我们认为应是这些巨型基金建仓的重点，而年度内炒高或出现放量破位的品种、市值偏小的品种将很难吸引巨型基金大规模介入。比如筹码密集层层分布并且大幅度炒作过的房地产板块、有色板块等品种很难吸引这些巨型基金进场拉抬。而从行业来看，运输与码头仓储、食品、电力、传媒类品种就可能成为巨型基金建仓的重点。