基金全面溃败的警告

　　一向被作为近两年大牛市象征的基金业火爆的盛况被打破了，随着股市的深幅调整，基金的经营出现了衰败的现象，基金大面积跌破净值，使得一向以基金的"稳健"为最大价值取向的基民们同样感受了股市的严冬，而另一方面，据传基金销售也出现了问题，净赎回的传闻不绝于耳，基金如此惨状，说明了什么问题？我们的牛市还存在吗？

　　截至11月23日的统计，45只基金跌破面值，其中四只基金净值跌破0.9元大关。另据统计，过去3个月除了货币基金、保本基金和债券基金外，统计范围内的277只基金中有250只基金亏损。这还是在目前公募基金股票仓位实际水平已降低到七成(股票型基金的持股下限为七成)，为本轮大牛市启动两年来的最低水平下发生的，如果公募基金股票仓位不是低到不能再低，亏损会更为严重。

　　如果说"5•30"终结了"八二"牛市，低价股题材股泡沫破裂，直接导致大批私募基金退出A股市场，以及大批股民或套牢或转战蓝筹或弃股从基，那么11月4日的44号文件终结了"二八"牛市，高价股蓝筹股泡沫破裂，又导致基金全面亏损。近一年来七成股民亏损，近三个月基民的全面亏损，再加上上证综指及上千个股跌破被称为"牛熊分界线"的半年线，很可能将改变市场的牛市预期，颠覆流动性过剩这一牛市的资金基础，甚至终结牛市。别忘了，所谓流动性过剩支撑的A股8万亿流通市值，大部分是靠财富效应从老百姓储蓄转化而来。同样可以靠赔钱效应离开A股市场。根据东方证券统计，2008年包括基金、居民储蓄、保险、券商自营及集合理财、企业年金、社保基金、QFII等7类主体提供的资金供给将不超过2100亿元，然而包括红筹回归、限售股、QDII和境外直投、印花税、定向增发、配股等六类的资金需求将达8000亿元，整体呈现供求关系偏紧的情况。