唐钢股份：基金持股比例最高的钢铁股

　　基金第三季度投资组合显示，在基金持股占流通A股比例最高的前十只股票中，唐钢股份排第七名，同时也是基金持股比例最高的钢铁股。

　　基金合计所持唐钢股份的股数占其流通A股比例高达44.18％，在第二季度持股比例为26.44％，仅在第三季度便增持了17.74％。第三季度被24只基金持有，共计持有48855.56万股，而第二季度有10只基金持有。其中，景顺长城基金公司旗下的景顺长城内需增长、景顺长城新兴成长、景顺长城内需增长2号、景顺长城精选蓝筹，合计持股8657.40万股，占基金持股总数的17.72％。工银瑞信基金公司旗下的工银瑞信稳健成长、工银瑞信红利、工银瑞信精选平衡，合计持股8132.84万股，占基金持股总数的16.65％。国投瑞银基金公司旗下的国投瑞银核心企业、国投瑞银瑞福优先、国投瑞银瑞福进取，持股4215.54万股，占基金持股总数的8.63％。鹏华基金公司旗下的鹏华中国50、鹏华优质治理、基金普丰，合计持股4152.65万股，占基金持股总数的8.50％。可见，唐钢股份受到了景顺长城、工银瑞信、国投瑞银、鹏华基金的青睐。

　　从公司三季报的业绩上看，每股收益0.75元，净资产收益率为16.71％，高于半年报的11.98％，前三季度净利润同比实现增长46.33％，但低于半年报的64.45％。每股资本公积金1.43元，每股未分配利润为1.53元，公司具备高比例分配的能力。公司在2006年年报的分配方案为10派3.5元，之前几个年度分配也较为优厚，2007年年报的分配方案值得期待。前三季度公司销售费用同比增长72.71%，主要是运费增加所致；管理费用同比增长43.6%，主要是子公司投产管理费用增加所致，预付账款比年初增加153.54%，主要是预付材料、备件、工程款增加所致。结果使得货币资金比年初减少38.46%，或许公司会采取送股或转增的分配方式。

　　公司拟发行不超过30亿元的可转债。募集资金投入使用后将有助于提高生产能力，成为公司新的利润增长点。

　　从公司三季报披露的前十大流通股东看，有1家国有股股东，1家其他法人持股未变，2只基金增持，3只基金新进建仓，3只基金减持。机构投资者之间存在一定的分歧。从限售股解冻的情况看，公司目前唯一的限售股股东，是国有股股东、控股股东———唐山钢铁集团有限责任公司所持限售股于2008年12月21日解冻，时间较长影响不大。

　　总体看，公司凭借地域优势和新建项目有望保持业绩增长，但费用的大幅增长，或会影响到利润的增幅。不过，再融资实施后，或将提升公司的盈利能力，而在升息周期和二级市场走势不佳的情况下，再融资面临考验。这也许是机构投资者看法分歧的原因。