中短债基金纷纷转型 硕果仅剩嘉实超短债

　　友邦华泰基金管理公司日前发布公告称，其管理的友邦中短债基金12月3日将正式转型为友邦华泰金字塔稳本增利债券型证券投资基金。由于易方达月月收益基金也宣布要转型为普通类债券基金，这样一来，一度风靡一时的中短债基金仅剩下嘉实超短债基金一枚“硕果”。

　　2005年10月首只中短债基金——博时稳定价值债券基金面市，之后易方达基金、南方、中信、泰信、友邦华泰等基金公司纷纷跟进，推出中短债基金。中短债基金不像普通类债券基金那样投资股票和可转债，因而可完全避免股市大幅波动的风险，同时投资的债券年限不足3年，也在一定程度上降低了加息的风险，再加上中短债基金申购赎回不需要费用，综合管理费用也远低于普通类债券基金，因此，这类基金一度备受追捧，易方达月月收益中短期债券基金首募竟然达到114.57亿元的规模。

　　不过，中短债基金的收益大致只与一年期定期存款相若，在股市处于大牛市的情况下，这点回报太不具吸引力，投资者纷纷赎回或转为可打新股、买股票的普通类债券基金，因为去年以来，普通类债券基金的收益远远高于中短债基金。为此，南方多利中短债基金率先宣布转型，博时、中信、诺安等也先后启动转型，目前看，转型后收益明显提高，最近三个月的回报率已经超过之前大半年的回报率。

　　需要注意的是，目前普通类债券基金很大一部分收益来自于股票、可转债投资以及打新股，除了打新股获得的收益相对稳定外，来自股票和可转债的收益受股票二级市场波动的影响也非常大。因此，如果将中短债基金作为现金管理工具的投资者，在所投基金转型后，不妨将部分投资转到货币市场基金上，以维持资金的流动性。