海外钱难挣眼光须放远

　　基金系QDII产品“出海”损失惨重，银行系也一样“步履蹒跚”。从目前已经公布的银行系QDII产品的收益情况看，各大银行此类产品收获都参差不齐。从整个11月份银行系QDII产品发行来看，稳健型渐渐成主流投资方向。
　　银行系收益略显抗跌
　　受累于港股和海外市场的大跌，之前“雄赳赳”的QDII产品都显得有点“落寞”。从部分公布的银行QDII产品的收益来看，银行系QDII产品收益略显抗跌。
　　数据显示，今年9月份之前发行的QDII产品大多保持在面值以上，而10月份以后推出的不少QDII产品有不少“难以幸免”地跌破面值。
　　农业银行的股票挂钩型QDII产品一直是同类银行系QDII产品中的“翘楚”，从最新的数据来看，该产品的最新参考申购价都在1.5107元，保证有超过50%的收益率。农行其它的QDII产品净值也都在1元之上，这些产品都是集中在今年5月募集。
　　汇丰银行今年发行QDII产品最多，旗下QDII产品业绩表现因发行时间和产品设计而参差不齐。截至11月28日，汇丰环球趋势基金、汇丰中国股票基金最近一月净值分别跌了-3.25%、-16.85%，而从成立以来净值还是有7.89%和26.49%增长。这两个QDII产品主要是在今年7、8月份发行，而从今年10月份以来发行的QDII产品业绩来看，富达基金-亚太股息增长基金-0.06%收益，霸菱香港中国基金挂钩最近一月亏了-16.44%，总体亏损-13.51%。而贝莱德美林环球资产配置基金初始估值日以来有0.22%收益。
　　11月建行新版QDII“海盈”1号连续三周跌破面值，中行新版QDII也一度遭遇跌破面值惨局。11月下旬外围股市有所回暖后，国内最早运作的股票型QDII———“中银稳健增长（R）”，11月22日公布的累计净值为1.2309元，较11月1日的1.3582元回调明显。
　　因银行系QDII产品收益公布时间不齐，所挂钩或者投资的股票基金范围很广，不少产品收益的差距很大。
　　高回报预期须降温
　　无论是银行还是基金的QDII产品在最近一段时间都显得“惨淡”，这主要和海外市场的大跌密切相关。整体来看，投资者对于QDII产品的高收益预期须得到回归。
　　一方面，投资者对于海外市场的风险没有清醒认识。11月份以来境外股市“云雾惨淡”，香港恒生指数最大跌幅也已将近20%，下跌超过6000点；道琼斯指数目前较10月底的高点已回调了约9.1%。
　　另外一方面，银监会规定，银行系QDII投资股票资产不得超过50%，这一规定注定了它是一种中低风险的产品。目前银监会仅和香港签署了合作谅解备忘录，因此银行系QDII尚只能投资港股，而且购买起点较高，一般为30万元；同时银行QDII多采取外包策略，即购买境外投资银行或资产管理公司的票据。
　　除此之外，QDII产品最大的风险莫过于汇率变动，假设一年内人民币升值8％，外币收益要大于18％，净收益才能达到10％，而目前的一年期存款利率已接近4％，加上申购费用，收益还不如目前人民币理财中端产品。
　　不少理财专家表示QDII产品每年实现15%至20%的收益率才属正常。
　　投资更注重长远
　　银行系和基金系QDII受损都很惨烈，然后银行系似乎更快地从“悲痛”中站立起来。从11月份银行理财产品发行情况看，除了打新理财产品外，QDII产品的发行数量和质量也不弱于前期。特别是花旗、汇丰、东亚等外资银行都推出了自己的QDII产品，而上周上海银行也发行了新推出的QDII产品。
　　中信银行近期将推出一款结构化QDII，主要投资在新兴市场和高增长市场，投资领域包括债券、基金和股票市场。
　　不少业内人士表示，近期推出的几款新版银行系QDII，特别强调了长期投资的理念，也更注重基金业绩的稳定性，而不是最近一年、三年和五年业绩。他认为，市场短期有波动，但长远看好。
　　另外，一位银行产品设计人员表示，当从长远角度和资产配置角度去看待QDII产品，投资者必须树立投资理念。