A股市场暴跌的同时 QDII基金再遭“海外冲击波”

　　英国最佳基金经理寄语中国基民：买基金赚快钱是误区

　　在A股市场暴跌的同时，原本被投资者寄予厚望的QDII基金并没有承担起分散投资风险的作用，纷纷陷入净值大幅度跌破面值的尴尬中。

　　最新公布的数据显示，截至上周五，上投摩根亚太优势、华夏全球两只QDII基金净值分别为0.857元、0.870元，最早跌破0.9元的嘉实海外净值为0.854元。只有南方全球精选仍在0.9元上方挣扎，上周五净值为0.911元。

　　近期，美股回落至年内低点，亚太股市持续重挫，尤其是港股大幅震荡的背景下，高位建仓的QDII基金净值再度“受伤”，也是难以避免的结局。

　　QDII基金缘何落入目前的被动局面，是完全“天灾”，抑或还有其他原因？记者采访了一些业内专家来分析QDII基金首航遭重创的教训。

　　产品设计：集中投资攻守失衡

　　先来看QDII基金正式出海投资的时点：九十月份，当时全球市场均处于或接近历史最高点的背景下，QDII基金明显有过于乐观的心态。

　　中国银河证券基金研究中心高级研究员王群航认为，目前上市的QDII基金产品在设计之初，选择了在波动水平较高(进攻性较强)的新兴市场股票上投以重注。这本身就是“攻强守弱”的一招。

　　由于发行时间和投资标的不同，这4只基金表现也有所不同。南方由于发行时间较早，且主要投资于海外基金，目前跌幅最小；华夏基金主要是全球配置股票投资，港股投资比例较少，不超过总投资额度的30%；而10月成立的QDII嘉实和上投摩根基金分别投资中国概念股和亚太新兴市场，跌幅相对较大。

　　投资心态：火速建仓过分乐观

　　招商银行杭州分行理财师姚进认为，具体投资上，部分QDII基金的操作也出现了比较明显的过于乐观倾向。

　　根据首批基金的公告，第一只QDII股票基金南方全球精选成立于9月19日，最近一只QDII基金上投摩根亚太优势成立于10月18日，实际成立时间1个多月，均属于3个月的建仓期内，净值波幅不应太大。

　　根据基金净值走向看，其他的QDII基金也多数采取了快速建仓的做法。但最终，在市场风险暴露时，这个看似聪明的“先手”却成为一大败招。

　　投资经验：水土不服有待积累

　　“委托海外投资专家管理。”“基于专业机构的经验和实力，投资运作QDII可谓驾轻就熟”……在一只QDII基金的宣传册上，这样的措辞随处可见。

　　“在面对境外市场和政策的突发性变化时，如何随机应变、快速调整将是考验QDII基金管理团队的关键。”王群航表示。

　　首批四只QDII股票基金净值全部跌破面值，无疑给基金投资人上了风险一课，买基金同样也有风险，投资者不能抱有“买基金就要赚快钱”的预期。这是上周富达基金经理安东尼•波顿来到上海针对记者提问作出的表示。他是富达国际有限公司执行董事兼高级投资经理，2005年获得“最佳英国基金经理”。他管理的富达特别情况基金自1979年发行以来，成功创下总计超过900倍的投资回报率。安东尼表示，毕竟这几只基金成立时间还比较短，在如此短的时间内给一只基金产品下评价结论并不合适。