市场风险仍将释放 反弹上涨压力较大

　　本周A股市场呈震荡下探格局，前三个交易日指数呈现窄幅震荡走势，而周四在外围市场疲弱的拖累下，走出了低开低走行情，并引发一定的恐慌盘，使得全日跌幅较深。当日大盘收于5000点整数关口之下，沪指下跌达到4.41%，而深成指下挫4.77%。

　　两市大盘表现：本周上证指数高开于5325.30点，报收于5032.13点，下挫284.14点，跌幅为5.34%，盘中最高至5344.93点，最低至4896.99点，成交额约3279.70亿，与前一周成交额相比进一步萎缩。深圳成指高开于16728.38点，报收于16217.51点，大跌510.75点，跌幅为3.05%，成交额约1686.57亿，较前一周同样有明显萎缩。

　　虽然本周国内并无重大的政策公布，但美国股市等外围市场的糟糕表现为A股市场营造了一个并不宽松的环境，拖累了国内市场的表现。前期政府采取的数次提高准备金率、加息、发行央票、暂停新基金发行等调控市场资金的一系列措施对市场的综合影响作用已经持续呈现，A股经过长达一个多月的调整后，累计已有近20%的跌幅，市场的风险得到了一定的释放，但调整是否结束仍有待观察。政府的紧缩政策及市场的扩容压力仍会考验后期市场的资金面。从技术上来看，各项指标仍处于空头排列，反弹上涨的压力较大，这将制约后市的表现。随着进一步的调整，市场的风险仍将继续释放。由于经过下跌，上市公司估值水平已有所回落，在临近年底之际更应注重配置优质的长期投资品种以把握来年的投资机会。